Арбітражна стратегія з цінних паперів

Anonim

Арбітражна стратегія - це покупка і продаж однієї і тієї ж акції на різних біржах, при цьому прибуток витягується з різниці в ціні. В цілому арбітражна стратегія не несе істотних ризиків, оскільки, з одного боку купується, з іншого боку продається один і той же інструмент.

Справа в тому, що одні й ті ж російські акції торгуються на різних міжнародних біржах. У Росії акції можуть торгуватися на Московської біржі , проте, на зарубіжних біржах на кшталт LSE (Лондон), NYSE (Нью-Йорк), HKSE (Гонконг) - російські акції торгуються в вигляді депозитарних розписок. Депозитарна розписка

- це сертифікат, який засвідчує права на російські акції на іноземних біржах. У більшості випадків одна розписка дорівнює кільком акціях, але бувають і інші випадки, коли кілька розписок складають одну акцію. Справа в тому, що російські акції купуються якимось міжнародним банком (

іноземним ) і він їх депонує у себе в країні в своїй валюті, а не в рублях. Після цього банк випускає ці самі депозитарні розписки і вони торгуються на міжнародних біржах. В Росії є емітенти, які зареєстровані за кордоном, наприклад, РУСАЛ зареєстрований в Гонконзі, а в Росії звертаються російська депозитарна розписка на акції РУСАЛу. Тому таке явище, як російська депозитарна розписка той же має місце.

Наведемо приклад отримання прибутку по арбітражним операціях. Візьмемо

акції МТС , вони торгуються в Москві і в Нью-Йорку на NYSE . Вартість акцій в Москві 258 рублів , ціна в Нью-Йорку тієї ж самої паперу вже 295 рублів . Як ця ціна була порахована?

Є ціна американської депозитарної розписки в Нью-Йорку, в одній депозитарної розписці дві акції МТС, відповідно, ділимо цю ціну і отримуємо рублеву ціну акції. Що ми повинні зробити?

Оскільки в Москві ціна акції нижче, значить ми повинні її тут

купити , а оскільки в Нью-Йорку ціна акції вище, то повинні там її продати . Різниця між цими цінами називається спред і в нашому випадку він становить 15% . Прибуток буде дорівнює (спреду) 15% мінус комісії. Розбіжність у вартості акцій тимчасове і воно повинно врівноважуватися, тому залишиться чекати, коли ціна зрівняється і закрити обидві угоди в плюсі. Брокер стягує комісії за підтримку коротких позицій, а якщо продаємо акції в Нью-Йорку ( це називається Шортом ), то за підтримку цих коротких позицій береться комісія. І також береться комісія за сам факт укладання угоди ( покупки, продажу, а потім закриття ). Тому прибуток буде в результаті не багато менше. Корисні посилання:

Як купити акції

Вище вже говорили про те, що арбітражна стратегія в цілому має мало ризиків, однак, ризики все-таки є.

Справа в тому, що через нестачу ліквідності між біржами, спред може не звужуватися довгий час.В такому випадку, наприклад, буде висіти спред 15%, ви ввійдете в угоду, а спред НЕ звузиться. І ви будете місяцями чекати, а він не звужується, тому що не вистачає арбітражерів на біржах.

Є ризики в тому, що якщо спред тривалий час не звужується, то ви платите постійно комісії за підтримку

шорти . І ці комісії накопичуються і в кінцевому рахунку можуть вашу угоду вивести в мінус. Але незважаючи на це арбітражні операції мають місце бути, для неї потрібно вибирати ліквідні інструменти, щоб була достатня кількість арбітражів, які торгують на різних біржах і спреди якомога швидше звужувалися.

Кращі брокери для торгівлі та інвестицій

TOP

  • Інвестиції
  • Трейдинг
  • Брокер
Мін. депозит Регулятори Рік Перегляд $ 100

ЦРОФР
2015
FiNMAX
$ 150

ЦРОФР
2012
Binex
$ 200 CySec

2007
finam. eu
$ 200
ASIC, FCA, CySEC

2007
eToro
$ 200
КРОУФР, ФСФР, NFA

1997
Forex Club
Брокер
Мін. депозит
Регулятори Рік Перегляд $ 100 ЦРОФР

2015
FiNMAX
$ 200
ASIC, FCA, CySEC

2007
eToro $ 200
CySec
2007

finam. eu
$ 100
IFSA, ЦРФІН, FSA
1998

Альпарі $ 10000 SEC, MiFID, FinMa
2010

EXANTE Брокер Мін. депозит Регулятори
Рік
Перегляд $ 100 ЦРОФР 2015 FiNMAX

$ 150
ЦРОФР
2012
Binex

$ 150 CySec, MiFID, FSA, + ​​
2010
24option
$ 200

КРОУФР, ФСФР, NFA
1997
Forex Club

$ 200
CySEC, FCA
2000
FXTM