Інвестиційна ідея на 23% річних по ОФЗ

Друзі, всім привіт! Я сподіваюся ви стежите за ринком і бачили, що зараз відбувається з індексом і курсом долара на тлі новин про обрання Трампа. Якщо немає - я коротко прорезюмірую.

Отже, в США новий президент, причому це не та людина, на якого робилася основна ставка. Можна сказати - це свіжа кров. А все нове це завжди невизначеність. На тлі побоювань, що ФРС нарешті почне підвищувати ставку великі гравці (які працюють по стратегії Керрі трейд) схоже вирішили виходити з ринку ОФЗ Росії. Про це побічно свидельствуют вчорашні обсяги покупок долара і продажу рублів на спотовому ринку. А вони просто зашкалювали, такого в цьому році ще не було.

Всі ми знаємо, що гроші на біржі не беруться з повітря, а по-справжньому великі гроші завжди робляться "на натовпі". Існує навіть приказка:

Покупай коли на ринку паніка, продавай коли прийшла ейфорія

Саме на цій теорії і грунтується ця інвестиційна ідея. В чому суть?

Купуємо те, що сильно продають. ОФЗ 26218 (одна з наймасовіших довгих паперів на ринку) позавчора показувала прибутковість в 8. 84% річних з купоном в 8. 5%. І хоча погашення буде тільки в 2031 році, вийти з неї можна буде в будь-який момент, просто продавши її на ринку.Т. е. Ризиків ліквідності як таких немає.

У чому ж ідея заробітку? Почну з аргументів на користь покупки:

  • 30 листопада буде зустріч ОПЕК, на якій швидше за все буде прийнято рішення скоротити видобуток на 500-1000 тис. Барил. На тлі цього очікується що нафта буде коштувати не дорожче 55 $
  • Бюджет 17-18 років зверстаний під нафту в 45-55 доларів за барель
  • Вчора, на конференції Ощадбанку Путін попередив про зростання безробіття та плани скорочення робочих місць в держструктурах
  • Очікується подальша стагнація ВВП

а в підсумку виходять ідеальні умови для подальшого зниження ставок на ринку і зростанні заощаджень (а значить, пропозиції грошей), тому мета уряду по 4% інфляції до 2017 року цілком здійсненна.

З огляду на політику ЦБ РФ з підтримки в економіці реальних процентних ставок в 2-3% щодо рівня інфляції, можна припустити, що ставки по ОФЗ до кінця 2017 року можуть цілком собі опуститися до 6, 5-7% за довгостроковими ОФЗ (наприклад , 26218).

Таким чином, купивши сьогодні ОФЗ 26218 з 8, 8% річних (ціна - 987, 5 рубля) і продавши її де-небудь влітку - на початку липня 2017 року по 7, 5% річних (1098, 8 рубля), ви отримаєте (1098, 8-987, 5) * 0, 87 (ПДФО зі зростання ціни) / 987, 5 / (01. 07. 2017-11. 11. 2016) * 365 = 15, 23% річних чистими і купон в розмірі 8, 5% річних (без ПДФО).

Разом 15, 23 + 8, 5 = 23, 73% річних.

Як вам ідея? Скептики відразу запитають - що буде якщо ставка не буде опускатися? Відповідаю - нічого страшного не станеться. Ви просто отримаєте свій купон 8, 5% і благополучно продасте папір.