Imbalance (Імбеланс)
- це аукціон, на якому визначається ціна акції після того як будуть "зведені" все ордера MOC, MOO, LOO, а також великих замовлень, що надійшли безпосередньо на "підлогу" біржі. До цього дня чималу роль у виконанні грає фахівець.
Спочатку фондовий ринок створювався, як досконала система, але в результаті ми все знаємо, що це не так. Саме слово імбеланс означає расбалансіровку.
По суті, порушення балансу в попиті і пропозиції на ринку і є причиною рухів ціни. У повсякденному торгівлі Imbalance використовується не так активно, до даного стилю частіше вдаються в сезони звітів компанії, в періоди зміни складів індексів, в дні експірації ф'ючерсів і опціонів (так звані дні Triple Witching і Quadruple Witching).
Імбеланс може бути двох типів - ранковий (різниця між усіма ордерами на покупку і продаж за ціною відкриття - МГО), і вечірній (різниця між усіма ордерами на покупку і продаж в останній принт принт за ціною закриття - МОС).
Важливим показником імбеланса є його процентне співвідношення до денного обсягу в акції. І якщо з ранку цей показник порахувати неможливо, тому що обсягу ще немає, то ввечері він істотно впливає на реакцію на імбеланс. Наприклад, імбеланс розміром в 100% від денного обсягу, проторгувалася в акції, викликає більший інтерес, ніж, наприклад, імбеланс в 10%.
Ранкові імбеланси (публікуються о 8: 30 EST. Тобто за годину до відкриття) торгуються скальперами особливо рідко, в силу невеликої ліквідності премаркет і подальшим сверхволатільним відкриттям основної сесії.
Варіанти торгівлі ранкових імбелансов:
• Купівля/продаж акції на премаркеті в сторону імбеланса з урахуванням напрямку ф'ючерсу (імбеланс на продаж, ф'ючерс вниз і навпаки), з подальшим закриттям угоди в перший принт ордером MOO або LOO.
• Купівля/продаж акції на премаркеті в сторону імбеланса з урахуванням/без урахування напрямку ф'ючерсу, з подальшим закриттям позиції "в ринку", через
деякий час після відкриття.
• Купівля/продаж акції в перший принт MOO або LOO ордером, соглядкой на імбеланс (але необов'язково), з подальшим закриттям позиції "в ринку".
Плюсом даної стратегії є велика ймовірність руху ціни в сторону імбеланса. За всіма характеристиками даний стиль торгівлі відноситься до скальпинга, неможливий без використання в аналізі ситуації Level II & TS, графічного аналізу та обліку кореляцій торгується акції.
Market On Close (MOC) ордер - це ордер, який може бути відправлений днем під час торгової сесії, але буде виконаний в останньої угоди на закритті. Протягом всього торгового дня біржі накопичують MOC ордера і зводять їх разом в останній угоді (принте) торгового дня.
Ближче до закриття основної торговельної сесії в високоліквідних акціях часто трапляється що великі продавці і покупці не змогли повністю виконати свої денні замовлення. Не пізніше як за двадцять хвилин до закриття біржі, вони, за правилами біржі, виставляють публічний замовлення на покупку або продаж великих пакетів, які можуть становити сотні тисяч, а то і мільйони акцій. І ось різниця між MOC ордерами на покупку і на продаж називається вечірній імбеланс (imbalance). Замовлення цей виконується в останні секунди роботи ринку і входить до фінальних біржові трейди, часто викликаючи невелике додаткове рух в напрямку замовлення. За правилами, такі замовлення йдуть в новини по конкретних акціях, і трейдери мають можливість це бачити.
Трейдери, що працюють по даній стратегії, відкривають свої позиції на боці великих ордерів і закривають їх за допомогою MOC-ордерів.
Торгівля імбелансов: правила по імбелансам на NYSE (imbalances trading)
- Все ордера MOC повинні бути виставлені не пізніше ніж 15: 45 EST (строго в цей час публікуються вечірні імбеланси)
- Після 15: 45 EST MOC ордера приймаються тільки в сторону протилежну стороні останнього опублікованого імбеланса
- О 15: 55 відбувається остаточне зведення заявок і публікуються оновлені імбеланси (саме в цей час пожет статися "переворот" імбеланса - він може
Змінити напрямок, що викликає різкі коливання цін)
Торгівля вечірніх імбелансов, приклад:
Якщо в акції XXX о 15: 45 прийнято MOC-ордерів на покупку на 600,000 акцій і MOC-ордерів на продаж на 250,000 акцій, то біржа публікує "Buy MOC
imbalance 350, 000 shares "
Після 15: 45 за даною акцією приймаються тільки MOC-ордера на продаж, що компенсують Buy MOC imbalance.
Наприклад, за 10 хвилин було прийнято MOC ордерів на продаж на 100 тис. Акцій і о 15: 55 біржа публікує "Buy MOC imbalance 250,000 shares".
Припустимо, поточний обсяг за день в акцій XXX становить 1, 5 млн. Акцій, і величина імбеланса значна і перевищує 15% від всього проторгувалася за день обсягу.
У даній ситуації трейдер посилає MOC ордер на продаж 1000 акцій і на останніх хвилинах торгів купує 1000 акцій XXX, намагаючись купити за ціною якомога нижче. Після 15: 59:59 (зазвичай в 16.00-16.03) полягає остання угода з величезним обсягом, де зводяться все MOC ордера.
Якщо раніше імбеланс зберігається і MOC ордерів на покупку більше ніж на продаж, то ціна заключній угоди буде вище, щоб в угоді взяли участь потрібне число ордерів на продаж і довга позиція нашого дейтрейдер буде закрита з прибутком.
Ризики в торгівлі імбелансов (Imbalance MOC trading).
Буває, що не дивлячись на значний імбеланс заключна угода відбувається за ціною, протилежною, ніж очікували. Також існує невеликий ризик в збої в системі передачі ордерів, коли залишиться позиція, яку доведеться закривати за невигідними цінами на послеторгового сесії.
Перш ніж торгувати імбеланси, зберіть статистику, поспостерігайте за ними, переконайтеся, що знаєте, що робите. Також диверсифікуйте свої імбеланс-трейди, розбиваєте на кілька акцій.
