Forex і облігації - фундаментальний аналіз в зрозумілому вигляді

Привіт, пані та панове форекс трейдери!

Трейдерам, які торгують на форекс, варто мати загальне уявлення і про інші фінансові інструменти. До того ж деякі знання можна перетворити в прості та ефективні торгові стратегії. В даному огляді мова піде про взаємозв`язок облігацій і ринку Forex. Ми розглянемо, що вони з себе представляють, як прибутковість облігацій впливає на економіки країн і як на основі зміни їх курсу можна отримати прибуток на валютному ринку. Покажемо все, що приховано.

Що таке облігації і чому вони впливають на валюти?

Держава випускає облігації, коли необхідне залучення додаткових коштів до бюджету. Тобто держава бере гроші в борг на певний термін, протягом якого держателю цінних паперів виплачуються відсотки. Кошти можуть вимагатися для покриття бюджетного дефіциту, іншої заборгованості та, в цілому, фінансування державних проектів.

З огляду на, що облігації завжди випускаються в дуже великих обсягах, цей інструмент безпосередньо впливає на розвиток економіки країни, впливаючи на розмір грошової маси, інфляції і валютного курсу. Тому взаємозв`язок з валютним ринком цілком очікуване явище.

Для прикладу, червоною лінією на графіку представлений індекс доларової кошика. За індексом можна визначити, що в цілому відбувається з валютою. Синя лінія відповідає за прибутковість 10-ти річних американських казначейський облігацій, власне, самих популярних облігацій в світі.

Як бачимо, між доларової кошиком і американськими облігаціями присутня сильна пряма кореляція. Тобто коли прибутковість облігацій зростає, зростає і індекс долара, коли прибутковість падає - долар також просідає.

Такий взаємозв`язок можна пояснити тим, що валюти на ринку форекс ростуть або падають частково в зв`язку зі зміною процентних ставок в центральних банках. Тобто саме ЦБ визначає тренд.

Але, так як ми не можемо заздалегідь дізнатися майбутні ставки, нам залишається покладатися на очікування. У цьому плані ринок облігацій виступає непоганим провідним індикатором, так як саме там зароджуються початкові тренди. Якщо прибутковість облігацій зростає, зростає і ймовірність того, що банк на найближчому засіданні прийме рішення підвищити ставки. Те ж саме, якщо прибутковість облігацій падає, незабаром можливе зниження ставок.

Але, ми ж торгуємо валютними парами. Як же нам зіставити прибутковості 2 різних країн?

розрахунок спреда

У цій справі нам допоможуть графіки спреда прибутковості облігацій.

В першу чергу, ми дивимося на 10-ти річні папери. При цьому, якщо вас цікавить пара EURUSD, порівнювати потрібно прибутковість облігацій США і Німеччини (провідна економіка в єврозоні).

У валютної пари є поняття спреда, але ми також можемо розрахувати спред для двох облігацій. Це значення можна використовувати в якості індикатора зростання або падіння пари. Отже, спред двох облігацій - це різниця їх прибутковості. З ростом різниці німецьких і американських паперів можна очікувати зростання курсу EURUSD, коли ж спред зменшується, очікуємо падіння валютної пари.

Природно, дивитися потрібно не на миттєве значення, а на динаміку зміни спреда. Тобто дивимося тренд за кілька днів або тижнів, в залежності від торгуемого таймфрейма. Припустимо, якщо ви торгуєте на годинному графіку, декількох днів буде достатньо. Але якщо ваш основний таймфрейм денний - потрібно аналізувати спред за кілька тижнів або місяців.

Є багато різних сайтів, де показані значення прибутковості облігацій. Наприклад, звідси можна взяти зміни прибутковості облігацій США, Японії, Великобританії і Єврозони. Є й повноцінні графіки котирувань.

US 10Y Chart

Графік спреда можна побудувати на платформі TradingView. В поле для вказівки інструменту можна задавати власну формулу, в даному випадку, різницю двох інструментів. Тобто, маючи два тікера, німецькі та американські облігації, ми можемо побудувати графік спреда за формулою: поточний спред = DE10Y-US10Y. Вводимо формулу і тиснемо Enter, щоб розрахувати спред.

Список токарів по країнам:

  • США - US10Y
  • Німеччина - DE10Y
  • Великобританія - GB10Y
  • Японія - JP10Y
  • Індія - IN10Y
  • Іспанія - ES10Y
  • Франція - FR10Y
  • Ірландія - IE10Y
  • Італія - IT10Y
  • Португалія - PT10Y

Список всіх бондів можна отримати за ключовим словом BONDS в пошуку.

Варто відзначити, незважаючи на те, що 10-ти річні папери гарні для прогнозування курсів валют, для прогнозування процентних ставок більше підходять дворічки. Тобто відповідний термін облігації вибираємо в залежності від завдання.

робимо прогноз

На графіку помаранчевої лінією представлений спред 10-ти літніх німецьких і американських облігацій. Синя лінія - курс EURUSD.

Велику частину часу ми спостерігаємо сильну пряму кореляцію. Тобто курс валютної пари і прибутковість паперів йдуть сонаправленнимі. Але часом настає так звана раскорреляція, коли порушується прямий взаємозв`язок. Саме на таких моментах ми можемо отримати прибуток.

Наприклад, якщо валютна пара зростає, а спред починає падати - це сигнал про те, що валютний курс теж скоро почне зниження. Тобто спред є провідним індикатором, і якщо ми бачимо порушення залежності, відкривати позицію потрібно в сторону спреда. В даному випадку, при падінні входимо на продаж, на зростанні входимо на покупку.

Насправді, не має значення, з чиєї вини сталася раскорреляція. Наприклад, спред по облігаціях практично не змінювався, коли пара сильно впала. В такому випадку, валютний курс виявляється в зоні перепроданості, а значить при першій нагоді можна вставати на підвищення. Для підтвердження можна використовувати будь-який технічно індикатор, наприклад, Смуги Боллинджера. Як тільки ціна пробиває нижню межу від низу до верху - входимо в ринок.

висновок

Отже, запам`ятайте, для торгівлі ми дивимося на 10-ти річні облігації тих країн, валюти яких ми торгуємо. Якщо це EURUSD, дивимося на Єврозону і США. Якщо це GBPAUD - Великобританію та Австралію, і так далі.

Вибирайте трендові вікно в залежності від торгового таймфрейма. Якщо ви торгуєте всередині дня, природно, динаміка прибутковості за останні півроку мало про що скаже. Але, якщо ви торгуєте на денному ТФ, варто якраз таки дивитися тренд за останні кілька тижнів або місяців. Для годинного таймфрейма 1-3 днів буде достатньо.

Облігації - не 100% гарантія вдалого прогнозу, але це дуже сильний сигнал. Тому, варто звертати увагу на інші економічні новини, мови глав центральних банків, кореляцію з іншими інструментами і так далі. Також для підтвердження входу, особливо всередині дня, використовуйте додаткові індикатори - RSI, Bollinger Bands або будь-який інший, до якого ви звикли.

З повагою, Власов Павло

TradeLikeaPro.ru