Облігація з фіксованим максимумом плаваючої ставки

Anonim

Під облігацією з фіксованим максимумом плаваючої ставки мається на увазі цінний папір, сума погашення якої не піднімається вище певного рівня. Досить часто такі облігації називають єврооблігаціями.

Облігація з фіксованим максимумом плаваючої ставки: характерні особливості

Головною особливістю цих облігацій є їх базового орієнтир, на підставі якого визначається величина купона. Як орієнтир найчастіше виступають відсоткові ставки різних фінансових інститутів, наприклад, лондонського ринку міжбанківських депозитів, американського ринку казначейських векселів та т. Д. За загальним правилом базова ставка розраховується не пізніше, ніж за два дні до платіжної дати. Причому в документації випуску обов'язково вказується джерело, на підставі якого проводився розрахунок, а також інший спосіб, що дозволяє обчислити ставку.

Інша особливість вищевказаних облігацій полягає в специфічному механізмі перегляду відсоткової ставки. Як правило, купон даних облігацій переглядається щокварталу або півріччя. При цьому в якості основи береться процентна ставка за певний період. Але якщо прибутковість облігацій має властивість круто змінювати свій напрямок, то використовується інший механізм перерахунку. Для нього застосовується процентна ставка за півроку, розмір якої перевищує тримісячну. При цьому перерахунок проводиться щокварталу.

Це дає можливість мінімізувати ризики інвесторів, що використовують для придбання облігацій короткострокові позики.

Переваги облігацій з фіксованим максимумом процентної ставки

Необхідно відзначити, що облігації з плаваючим спредом відносяться до найбільш надійним і стійким цінних паперів. Такі характеристики забезпечуються за рахунок стійкості їх котирувань у порівнянні з іншими видами облігацій.

Ці якості дають можливість вигідно вкласти гроші в покупку цінних паперів навіть в умовах нестійкого ринку. Тоді як інвестори можуть розглядати їх як найбільш надійний складову свого портфеля, оскільки вони застраховані від підвищення кредитного спреду.