Механізм виникнення економічного спаду - один з найбільш дискусійних питань фінансової практики. Академічне визначення спаду передбачає два поспіль кварталу негативних темпів економічного зростання. Коли ми говоримо про уповільнення або, навпаки, прогріванні системи, то маємо на увазі складно вимірний валовий внутрішній продукт (ВВП). Багато, тримаю парі, навіть ніколи не замислювалися про те, чому ми обговорюємо не те, добре живемо або погано, а придуману ідеологічним ворогом теорію. Геть науку?
Чи буде криза - залежить від Вашого особистого гаманця, а не від державної статистики? Праска і кефір, а не тонни нафти міряють Ваш комфорт? Як же, як же! На ділі, істина десь посередині. Економічний спад - наслідок небажання ризикувати.Причини економічної кризи Коли всім добре, багаті не скупляться. Ті, у кого є заощадження, віддають кошти інвесторам, наприклад, хедж-фондам, і ті в кращому випадку просто вкладають їх в індекс, користуючись кредитним плечем для того, щоб обіграти ринок по прибутковості. У гіршому - беруть ризиковані папери, які під час загального добробуту відчувають позитивний ефект тривалого економічного зростання. Чим більше активів є у організації, тим більше прибутку вона намагається отримати. Дефіцит прибуткових інвестицій з малою часткою ризику - відома хвороба економіки, в якій все йде шляхом. Згодом чудити починають навіть великі кредитні установи. Що вже говорити про хедж-фондах!.. Замість того, щоб тримати гроші на рахунках у центральному банку, ці "тіньові банки" (
Shadow banks) Використовують зворотне рефінансування і цінні папери, забезпечені активами:- При зворотному репо тіньові банки забезпечують фінансування заставою у вигляді цінних паперів.
- На ринку торгового фінансування під заставу активу, тіньовий банк отримує гроші через випуск короткострокового боргу.
- На ринку брокерського обслуговування тіньові банки дозволяють все більш високі плечі і все більш низькі пороги для входу.