Маркет-мейкеремі Форекс (market-maker, ММ.) Є як великі банки, так і фінансові компанії, які визначають поточні котирування (курс). Частка операцій маркет-мейкера в загальному ринковому обсязі значна, що часто і визначає рух ціни. Маркет-мейкер на Форекс зобов'язаний постійно контролювати курси покупки і продажу валют і вступати з ним в угоди. Іншими словами, ММ. - це учасник (гравець, трейдер) ринку, який прийняв на себе зобов'язання забезпечувати постійну ліквідність по конкретному інструменту (-ам) шляхом виставлення заявок на продаж або купівлю протягом торгової сесії.
Маркет-мейкери та маркет-юзери
Згідно активності і впливу на курси валют учасників Форекс можна розділити на 2 групи: маркет-мейкери (відео) і маркет-юзери (market-users, користувачі).
У ролі ММ. Виступають брокери або дилінгові центри, які беруть на себе ризики, пов'язані з придбанням і зберіганням на власних рахунках цінних паперів або інших активів з метою організації і продажів. ММ. діють на Форекс (і на інших ринках) як безпосередньо учасники торгових угод.
Скажімо, брокер Форекс має домовленість з біржею (тобто великим брокером) взяти на себе зобов'язання утримувати протягом обумовленого періоду заявки, виставлені одночасно з деякою різницею між Bid і Ask, тобто цінами купівлі та продажу. За це ММ. отримує певні пільги, наприклад, зменшену комісію по операціях. Таким чином, ММ. - вільний біржовий гравець, який знаходиться в особливому положенні.
Маркет-юзери також є фінансовими установами, які здійснюють запит вартості валютної пари. Як правило, це невеликі банки і фінансові компанії, які використовують курс, встановлений для них маркет-мейкером Форекс. Маркет-юзери - не самі активні ринкові гравці. Хоча обсяги їх операцій на біржі можуть бути досить великими, частка кожного окремо незначна.
ММ. визначають ринкові котирування для маркет-юзерів, а останні можуть прийняти або не прийняти ці котирування. Тобто ММ. котирують ціну (як би "роблять" її, make price), а маркет-юзери її беруть (take price).
Трейдер і остаточна котирування
Котирування в торговому терміналі трейдера є остаточним курсом валютної пари, коли первинна котирування (курс) була взята маркет-юзером (брокером або дилером) у великого банку (маркет-мейкера). Тому котирування у різних брокерів можуть відрізнятися - адже ММ. у них теж різні. Ділінговій центр (брокер) має законне право внести в отримані котирування свої зміни, вигідні йому (але не трейдеру). Це нормально. Саме тому перед відкриттям рахунку у брокера (ДЦ) правильно буде уважно ознайомитися з торговими умовами даного брокера.
До речі, порівняйте котирування у перевірених брокерів Форекс (Forex4you, Alpari і InstaForex) і ви приємно здивуєтеся.
Як працюють маркет-мейкери Форекс?
ММ. роблять такі операції на біржі:
1. виконують ордера клієнтів свого брокера і лише в окремих випадках - торгують за свій рахунок.
2. виступають в ролі посередників, отримуючи прибуток на різниці курсів купівлі та продажу (спреді).
3. купують і продають валюту.
Тобто, ММ. зобов'язаний показувати ціну своїх покупок і продажів. Фактично, ціна виконання наказів ММ. стає публічною. Найбільш вигідні ціни покупки і продажу автоматично переміщаються в початок (вершину) черги і будуть виконані комп'ютером найпершими.
У кожного ринку є свої маркет-мейкери. У одного брокера може бути як один, так і кілька ММ., Чиї котирування брокер може запропонувати своїм клієнтам. З великих світових ММ. можна назвати Barclays Bank, Deutsche Bank, PBS, Mizuho Bank, Chase Manhattan Bank, Citi Bank, Union Bank of Switzerland.
Особливості формування ціни
Деякі брокери Форекс можуть незначно зрушувати ціну, діючи в своїх інтересах. Це законно, хоча і не зовсім чесно по відношенню до трейдерам, клієнтам даного брокера. І хоча ці зрушення невеликі, всього в пару пунктів, ви самі розумієте, який прибуток можна отримати, якщо трейдери входять великими лотами - від 10 і вище.
Другий момент, який іноді трапляється на біржі - під час виходу важливої новини трейдер бачить в своєму торговому терміналі, що немає зв'язку або котирування при запиті ціни. Таким чином, брокер страхує себе від різких рухів курсу, щоб трейдер не зайшов за ціною, невигідною брокеру. В даному випадку краще дочекатися зменшення волатильності ринку, після чого спокійно відкривати позицію. Деякі трейдери до моменту виходу новини виставляють відкладені ордери.
Маркет-мейкер Форекс - потрібний і затребуваний гравець на ринку. Знаючи особливості його роботи, трейдер покращує розуміння ринку, а значить, може збільшити свій прибуток.
