Російський ринок акцій у 2014 році показав найгірший результат з 2008 року. Здається, все найгірше, що могло статися з російським ринком в минулий рік, сталося - санкції, обвал цін на нафту, циклічне уповільнення економіки, прискорення інфляції, ультра-жорстка грошово-кредитна політика ЦБ, в кінцевому рахунку обвал рубля до історичних мінімумів. З урахуванням ефекту рублевої девальвації, капіталізація російського ринку впала більш ніж на 60% і до кінця грудня не становила і половини вартості компанії Apple (AAPL).
І тим не менше, навіть в такому хаосі, як російський ринок, є емітенти, як і раніше дають відносно стабільно по 50% чистого річного прибутковості. Нижче таблиця таких емітентів.
Таких емітентів виявилося досить таки багато - 28. Однак в цій таблиці представлені лише підсумкові результати торгів за 2014 рік, тоді як для стабільності потрібно говорити хоча б про 3 роках торгівлі в зростання з обговореними темпами. Критеріїв цієї стабільності 3 - стійке зростання не менше ніж в останні 3 роки, висока ліквідність і капіталізація емітентів (акції починаючи від 2 ешелони) і надійний профіль компанії (платоспроможність, відсутність ризику дефолтів, стабільна ситуація на цільовому ринку діяльності і т. д.). Виходячи з цих 3 критеріїв, з цієї таблиці були відібрані 5 найцікавіших і стабільно зростаючих акцій:
- РусАл РДР;
- ПІК АТ;
- КазОргСінтез АТ;
- ФосАгро АТ;
- Транснефть АТ.
Розберемося в профілі кожної з цих компаній і постсраемся зробити невеликий аналіз по ним щоб зрозуміти, наскільки дійсно вигідно і надійно вкластися в їх акції.
РусАл
Російський Алюміній (скор. - РусАл) - найбільший в Росії і другий найбільший в світі виробник алюмінію і алюмінієвого напівфабрикату. Виручка компанії за січень-вересень минулого року склала понад 6.7 млрд. Доларів, виробництво алюмінію 2.68 млн. Тонн і найімовірніше в 4 кварталі виручка буде мінімум на 10% вище, враховуючи плани компанії з виробництва алюмінію на 0.9 млн. Тонн і середню ціну на алюміній 2000 доларів за тонну (на 8% вище за рівень 3 кварталу). І незважаючи на те, що ціни на алюміній падають з кінця листопада і вже подешевшали на 15%, а за останні 3 роки акції виросли в ціні в доларів вираженні лише на 20%, проте папери компанії ще мають непоганий потенціал для зростання. Особливо з урахуванням високих темпів розвитку металомістких галузей в російській і світовій економіці в найближчі роки (машинобудування, автомобілебудування, аерокосмічна галузь, високотехнологічна галузь і ін.).
ГК ПІК
ГК ПІК - один з найбільших в Росії девелоперських компаній. Виручка в 2013 році перевищила 60 млрд. Рублів, в 2014 році, швидше за все, досягне 90-95 млрд. З урахуванням девальвації рубля і майбутнього зростання цін на нерухомість в Москві, зростання акцій компанії в середньостроковій перспективі (від 6 місяців до 3 років) представляється досить вагомим. Середньорічний темп приросту паперів склав більше 45%. Безумовно, гідний об'єкт для інвестицій, але необхідно враховувати корпоративні ризики і загальноекономічний стан в країні.
КазОргСінтез
Казаньоргсинтез - хімічна компанія, найбільший в Росії виробник поліетилену (широко застосовується в пакувальної галузі та медицині, а також нефтехіческой та інших галузях). Оборот компанії в 2013 році перевищив 46 млрд. Рублів. При цьому вже за січень-вересень 2014 року виручка зростала випереджаючими темпами в порівнянні з собівартістю (16% проти 8. 8%) до майже 40 млрд. Рублів і з урахуванням майже двократної девальвації рубля в 4 кварталі і того, що більше 50% продукції компанії поставляється на експорт, виручка може підскочити відразу до 20 млрд. рублів. Загальний оборот компанії в 2014 році може скласти до 60 млрд. Рублів і за планами компанії до 2020 року планується досягти показника в 120 млрд. Рублів. Однак знову ж таки з урахуванням девальвації рубля станеться це, швидше за все, набагато раніше - можливо вже в 2016 році. Тому акції компанії є вплоне непоганим об'єктом для інвестицій.
ФосАгро
Одне з відкриттів російського ринку акцій в 2014 році - компанія ФосАгро, великий виробник мінеральних добрив. Оборот компанії в 2013 році склав 104. 5 млрд. Рублів, а вже за перші 9 місяців 2014 року перевищив 86.75 млрд. З урахуванням того, що знову ж таки основна продукція підприємства йде на експорт, в 4 кварталі виручка може підскочити на 30-40% і досягти 40 млрд. рублів (загальна річна виручка таким чином може скласти до 127 млрд. рублів). Перспективи у компанії досить непогані, адже не дарма відомий світовий інвестор Джим Роджерс купив її акції і навіть став незалежним членом ради директорів. І нехай паперу ФосАгро з початку 2012 року показали менше 20% чистого прибутковості, проте потенціал зростання ще залишається дуже солідний і їх покупка на середньостроковий період вельми актуальна, навіть незважаючи на можливі ризики.
Транснефть
Мабуть, найбільша, стабільна і успішна серед усіх відібраних компаній - Транснефть. Незважаючи на те, що вона є державною монополією і працює головним чином в нафтовому секторі, однак ціни на нафту на світовому ринку не впливають на обороти компанії, які за 2014 рік, найімовірніше, перевищать 850 млрд. рублів. Ризики у даного емітента мінімальні, оскільки контрольний пакет акцій належить державі, яке навряд чи кине її в проблемній ситуації. Про надійність компанії говорить і динамічних її паперів - з початку 2012 року чистий прибутковість компанії склала більше 170%. Тому вкладення в акції Транснафти навіть в довгостроковій перспективі є вкрай актуальними і перспективними.
Звичайно, це далеко не всі можливості для вигідного інвестування на російському ринку. Однак з урахуванням поточної ситуації в економіці і країнових ризиків, а також крайньої високої волатильності російського ринку, все-таки необхідно робити інвестиції дуже обережно і ретельно відбирати паперу для вкладень. При цьому варто відзначити, що всі зазначені емітенти мають вкрай низькі порівняльні мультиплікаційні показники (такі як P/Sales і P/E), тому фундаментально їх потенціал довгострокового зростання дуже великий.
