Визначення та відмінні риси хедж-фондів
Будучи одним з найпопулярніших об'єктів інвестиційної діяльності західних країн, в нашій країні хедж-фонди поки не отримали широкої популярності і поширення. Законна можливість створювати такі організації з'явилася лише кілька років тому.
Згідно з вітчизняним законодавством, вони, будучи приватним випадком пайових фондів, являють собою об'єднання власників капіталу, провідних колективну інвестиційну діяльність з метою нарощування коштів. Притаманні класичні хедж-фонди такі особливості:
Завжди знаходяться в приватній власності.
Нормативне регулювання таких організацій сильно обмежена або відсутня зовсім. Цей факт в більшій мірі відрізняє їх від інших видів інвестиційних фондів, а також значно підвищує свободу дій керуючих. З цієї ж причини неможливо отримати ніякої підтвердженої статистики або звітності, що стосується результатів роботи хедж-фондів, крім наданої їм самим.
Можуть використовувати в своїй діяльності абсолютно будь-які фінансові інструменти: облігації, акції, валюта, земля, товари, дорогоцінні метали, ф'ючерси, опціони і багато інших. Це дає їм практично необмежені можливості інвестування і робить максимально привабливими для нових вкладників.
Застосовують специфічні фінансові стратегії, що дозволяють вигравати в умовах не тільки зростаючого, але і падаючого ринку: макро-стратегії, фонд хедж-фондів, фокусування на прибутковості, інвестування в ринки, що розвиваються і багато інших.
Мають можливість взаємодіяти тільки з успішними інвесторами, істинними професіоналами своєї справи. Тут мається на увазі жорсткий відбір учасників за рівнем кваліфікації, найяскравішим показником якого служить стан його рахунку. Крім того, для вкладів інвесторів, охочих стати партнерами хедж-фонду, задається певний мінімум.
Головне завдання інвестиційного менеджменту такої організації - максимально ефективно управляти капіталом вкладників, використовуючи для цього найрізноманітніші комбінації інструментів і стратегій фінансового ринку. Умілі маніпуляції керуючих забезпечують прибутковість фондів при будь-якому стані ринку.
Організаційна структура хедж-фондів
За роки розвитку класичні хедж-фонди обзавелися усталеною організаційною структурою. Розглянемо її основні складові елементи:
Інвестиційний керуючий. У більшості випадків в цій ролі виступає компанія, висококваліфіковані фахівці якої трудяться над прийняттям основних рішень в області інвестування.
Банк-партнер. Є місцем зберігання активів учасників хедж-фонду. Зазвичай для такої співпраці вибирається велика і надійна фінансова установа.
Брокери. Займаються прямим проведенням нових угод хедж-фонду на фінансових ринках, привертають до нього увагу нових учасників. Як брокера може виступати брокерська компанія, а в деяких випадках і банк-партнер.
Інвестори. Основні учасники хедж-фонду, за рахунок і на яких він працює. Для того щоб невластивому під вимоги інвестору стати учасником, йому слід вибрати один з наступних варіантів:
Звернутися безпосередньо в цікаву для компанію або працює з нею банк. При цьому в банку відкривається рахунок на ім'я інвестора, і здійснюється купівля факту участі в формі акцій або часткою.
Скористатися послугами посередника, здатного провести всі ті ж операції, виключивши виникнення можливих проблем.
Основні особливості роботи хедж-фондів
Серед особливостей функціонування хедж-фондів необхідно виділити низьку ліквідність інвестованих в них коштів. Акції таких компаній продати практично неможливо, оскільки на біржі вони не котируються. Виведення коштів інвестора також вельми утруднений. У більшості випадків адміністрація для скорочення робочого навантаження не надає можливості знімати гроші оперативно, виставляє терміни подання та розгляду заявки на їх висновок. При досягненні певних обсягів вкладених коштів, фонди припиняють прийом нових учасників.
Разом з відсутністю прозорої і загальнодоступної звітності, для вкладників буде досить важко дізнатися стан своїх рахунків, інвестиційна організація такого типу має право не надавати цих відомостей. Таким чином, стаючи інвестором хедж-фонду, необхідно мати на увазі, що контролювати долю вкладених в нього коштів дуже складно.
Інвестування в хедж-фонди - справа дуже ризикована, оскільки ніякої офіційної інформації про їхню роботу отримати не можна. Приймати рішення про співпрацю з такою організацією доведеться лише на підставі наданих рекламних даних, відомостей про працюючому з нею банку і кваліфікації керівників. Разом з тим, вдалий вибір здатний забезпечити вражаючі результати для інвесторів.
