VIX: Індикатор страху, що дозволяє перемогти натовп

Anonim

Існує два, і тільки два, мотивуючих фактора для інвесторів і трейдерів: страх і жадібність.

Хоча це твердження може здатися банальним штампом, але воно вірно.

У більшості випадків, настрій інвестора стає бичачим, коли він вважає, що акція буде продовжувати рости, або змінюється на ведмеже, коли він боїться, що все пропало.

Проблема полягає в тому, що більшість роздрібних інвесторів втрачають свої торгові рахунки саме в такі переломні моменти, коли на ринку змінюються настрої.

Оскільки традиційна теорія фінансових ринків стверджує, що ринок поводиться раціональним чином, і не враховує емоційний аспект торгівлі, це часто призводить до неправильного вибору учасниками ринку точок входу і виходу.

А якщо ви постійно помиляєтеся з торговими сигналами для входу і виходу з угод, то отримувати прибуток від торгівлі вам буде вкрай складно.

Ось чому успішні технічні аналітики часто спираються на індикатор VIX, коли хочуть оцінити присутність на ринку надмірно бичачих або ведмежих настроїв, щоб правильно спланувати свої подальші дії.

Поліпшення торгівлі за рахунок вимірювання страху

VIX - це один з так званих "протилежних" індикаторів.

Він вкрай корисний при визначенні того, чи досяг ринок точки екстремуму в одному чи іншому напрямку. У таких ситуаціях даний індикатор, як правило, подає надійний сигнал про те, що ринок готовий розвернутися.

Коли більшість учасників ринку вважає, що відкриття позиції в ту чи іншу сторону - це вірний шлях до успіху, кількість угод навздогін руху безупинно наростає. На жаль для них, до того моменту, коли вони "встрибують в поїзд", ринок зазвичай вже готовий до розвороту у зворотний бік.

Іншими словами, якщо натовп налаштована дуже по-бичачі, то пора вже думати про відкриття угод в шорт.

У подібних ситуаціях, розумні інвестори просто використовують індикатор VIX, щоб мати можливість визначити, коли починати робити ставки проти загальної маси трейдерів. Звичайно, на перший погляд, це суперечить здоровому глузду. Але це майже завжди працює, особливо - на волатильних ринках. Ось чому в певні періоди ринку індикатор VIX може бути кращим другом трейдера.

Коли ринок трендовий, дуже багато хто намагається взяти участь в рухах, які вже відбулися.

Що являє собою індикатор VIX?

Розроблений Чиказької біржею опціонів в 1993 році, індекс волатильності CBOE (тікер ^ VIX) є одним з найбільш популярних методів вимірювання волатильності на фондовому ринку.

Цей індекс, для розрахунку якого використовуються короткострокові опціони Колл і Пут "при своїх" (at the money), вимірює приховану волатильність опціонів за індексом S & P 500 за наступний 30-денний період.

По суті, це дериватив від деривативу. Тому він, головним чином, виступає в якості ринкового термометра. Як і у випадку з будь-яким термометром, його свідчення можуть розповісти нам про стан ринку.

Значення нижче 20, як правило, вважається ведмежим і говорить про те, що інвестори перебувають в дуже благодушному настрої. У той же час, значення вище 30 говорять про наявність у інвесторів страху, що може служити бичачим сигналом, якщо виходити із стратегії протилежної (т. е. проти натовпу) інвестування.

В цьому випадку розумно буде дочекатися, поки VIX досягне піку вище позначки 30 і почне знижуватися, а потім відкривати угоди в лонг. При зниженні волатильності акції, як правило, ростуть, дозволяючи добре заробити.

Така картина регулярно повторюється. У середовищі біржовиків є приказка, яка говорить: "Коли VIX високо, треба купувати".

Це пов'язано з тим, що коли волатильність висока і продовжує рости, значить натовп панікує. В результаті, з'являються продажу, засновані на страху, і ціни акцій швидко падають. Така ситуація створює коротке вікно можливостей для тих учасників ринку, які хочуть зробити вигідні покупки.

Індикатор VIX в дії

Наведемо кілька прикладів того, як це працює в реальному світі.

На графіках нижче можна побачити три класичних розвороту S & P 500, які мали місце в 2008 році. Кожен з них можна було з успіхом передбачити на підставі VIX, використовуючи в якості базової лінії для кожного з рухів 200-денну ковзну середню.

Ось як це виглядає на графіках:

Як бачимо, кожен раз, коли VIX пробивав або стосувався 200-денний ковзної середньої, S & P 500 розвертався і починав знижуватися. Не дивно, що кожне з цих рухів відбувалося, коли індекс говорив нам про те, що рівень страху - низький.

Іноді VIX може пробивати ковзаючу середню і залишатися там. Тоді систему потрібно застосовувати навпаки. У таких випадках, VIX робитиме сплеск вгору до 200-денний ковзної середньої, а потім падати.

Ідеальний приклад такого перевороту можна знайти в 2010 році:

Зворотний сценарій також в повній мірі проявився в першій половині 2013 року. Кожен раз, коли VIX пробивав 200-денну ковзну середню, він швидко падав. Ці сплески відповідали падінь на графіку S & P 500, де з'являлися добрі точки входу для торгівлі на відскоку ринку:

Врахуйте, що дана модель може перевертатися, але сплески VIX представляють собою гарну можливість для швидкого входу в ринок, незалежно від того, яка саме модель діє в даний момент.

Кожна із зазначених на графіках точок давала розумним і дисциплінованим трейдерам можливість для легкого заробітку шляхом гри проти "мудрості" натовпу.

Як грати на ринкової волатильності

При торгівлі за допомогою VIX можна успішно використовувати не тільки значення - "нижче 20", "вище 30" і т. п. Це було б занадто просто. Крім цих рівнів, розумні трейдери також враховують рух ціни в певних межах, наприклад, за допомогою Стрічок Боллінджера.

Наприклад, на графіку VIX нижче можна побачити ці стрічки в дії:

Волатильність падає або знижується, коли VIX періодично відскакує від верхньої або нижньої меж діапазону.

Саме такі точки екстремуму важливі для тих, хто хоче торгувати проти натовпу на розворотах.

Один із способів грати на таких рухах ринку - торгувати двома біржовими фондами (ETF):

  • Купувати iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures ETN (NYSE: VXX), коли VIX опускається до нижньої Стрічці Боллінджера. Цей ETF зростає, коли широкий ринок досягає вершини і починає падати.
  • Купувати Barclays Inverse S & P 500 VIX Short-Term Futures ETN (NYSE: XXV), коли VIX піднімається до верхньої Стрічці Боллінджера. Цей ETF зростає, коли широкий ринок досягає дна і починає йти вгору.

Ця стратегія може допомогти вам скористатися присутніми на ринку страхом і жадібністю, щоб отримати хороший прибуток, торгуючи в моменти зміни ринкових настроїв. У певні періоди ринку вона може працювати особливо добре. Тому її варто прийняти на озброєння.

Зрештою, про страх і жадібність ми можемо знати напевно лише одне: вони діють постійно, без перерви. Треба лише навчитися використовувати їх з перевагою для себе.