PrimeVisionGroup
Blue Apron Holdings, Inc.
Blue Apron's mission is to make incredible home cooking accessible to everyone.
Blue Apron Holdings, Inc.
//www.blueapron.com/
Ticker: APRN
New York Stock Exchange
Брати участь в даному IPO можна відкривши рахунок у брокера.
Детальну інформацію можна дізнатися у менеджера компанії UT.
I Розділ. Опис компанії, її продукції або послуги.
Про компанії
Blue Apron Holdings, Inc. (Далі по тексту: Компанія, Підприємство, Blue Apron, APRN) була заснована в 2012 році.
Бізнес Компанії включає одне основний напрямок діяльності і два супутніх:
Основний напрямок діяльності:
- Доставка продуктів додому для приготування їжі за оригінальним рецептом з порційних кількістю всіх необхідних інгредієнтів.
Формати замовлень:
Переваги даної послуги:
- Немає необхідності придумувати блюдо для приготування і шукати рецепт, меню вже розписано. Рецепт з покроковим приготуванням привозиться з замовленням, також все рецепти є на сайті Компанії;
- Інгредієнти доставляються порційно в необхідній кількості для приготування страви, що дозволяє економити час (клієнту немає необхідності їздити по супермаркетам і закуповувати продукти) і для деяких економити гроші, тому що при поході до супермаркету більшість людей купують додаткові і не особливо потрібні продукти;
- Компанія гарантує високу якість надаваних інгредієнтів, деякі з яких не є широкодоступними.
- Різноманітне меню з оригінальними рецептами, зібраними з різних країн.
Підтвердженням якості та задоволеністю послуг є те, що протягом 2016 року 92% від загальної виручки Компанії було згенеровано за рахунок повторних замовлень клієнтів.
Супутні напрямки діяльності:
- З вересня 2015 року Компанія запустила Blue Apron Wine, служба доставки вина споживачеві. Компанія вибудовує прямі взаємовідносини з виноградниками з відомими і з власними виноробами для створення якісного користувальницького продукту Blue Apron Wine, доступного тільки для клієнтів Компанії.
//www.blueapron.com/wine
Blu Apron має ліцензований завод і в даний час доставляє продукцію клієнтам в 31 штат і Вашингтон, округ Колумбія (що, за підрахунками компанії, становить приблизно 85% від вживають вино населення США).
- У листопаді 2014 року компанія запустила Blue Apron Market, інернет-магазин продажу кулінарних приладдя. Багато з яких не доступні для покупки в інших місцях.
//www.blueapron.com/market
Digital Experience and Content
Клієнти можуть управляти своїми замовленнями, здійснювати покупки, написати свої переваги, знайти необхідні рецепти з покроковим приготуванням на сайті Компанії або в мобільному додатку Blue Apron. Станом на 31 грудня 2016 року мобільний додаток було завантажено понад 1, 3 млн.раз.
Взаємодія з постачальниками
Для компаній даного сектора особливе значення має якість продуктів, яке безпосередньо залежить від постачальників. Стратегія Компанії в частині взаємодії з постачальниками включає:
- Ліквідація посередників і співпрацю безпосередньо з фермерами з питань планування та виробництва сільськогосподарських культур, щоб забезпечити свіжі продукти для клієнтів;
- Обмін досвідом, можливостями та ідеями, щоб дати можливість постачальникам підвищити їх ефективність, в т. ч. збільшення врожайності і якості врожаю, для поставки високоякісних продуктів клієнтам;
- Співпраця з фермерами та власниками ранчо, для використання тваринного цілком, без покупки окремих його частин, що дає Компанії можливість надавати високоякісні продукти для клієнтів, знизити волатильність для постачальників, і допомагає захистити Компанію від коливань ринкових цін.
За підсумками 2016 року Компанія налічувала понад 300 постачальників продуктів харчування. Приблизно 70% поставок здійснювалося від постачальників, з якими Компанія уклала ексклюзивну угоду, в яких вони погодилися не поставляти продукцію в будь-яку іншу компанію, з бізнесом з продажу штучної пакувальної продукції і бізнесом аналогічним Blue Apron.
Маркетинг
Компанія інтенсивно використовує своїх клієнтів в маркетингових цілях. За рекомендаціями, через реферальне посилання діючих клієнтів (при цьому вони отримують можливість безкоштовного замовлення), звернулося 34% від загального обсягу клієнтів 1-го кварталу 2017 року.
Крім рекомендацій клієнтів, Компанія використовує і інші канали продажів для підвищення впізнаваності бренду і залучення нових клієнтів. Згідно з дослідженням, проведеним Lightspeed Consulting, зробленому на замовлення Компанії в період з серпня 2015 по січень 2017 року впізнаваність бренду без допомоги реклами збільшилася з 9% до 33% і впізнаваність бренду за допомогою реклами збільшилася з 27% до 69% за той же період.
Логістика
Логістична команда Компанії управляє і оптимізує мережу доставки складається з декількох сторонніх партнерів, здатних забезпечити доставку в регіони, охоплюючи більше 99% населення США.
Перспективи ринку
Важливо розуміти, що Blue Apron працює в індустрії, яка буде актуальна завжди. При цьому надає хороший сервіс, економить час і гроші клієнтів. Даний напрямок індустрії досить нове і набирає обертів.
За даними дослідження Euromonitor, складеному на замовлення Компанії, сукупні продажі продуктового ринку США в 2016 році склали $ 781, 5 млрд. Он-лайн продажу продуктового ринку США склали $ 9,7 млрд. Або 1,2% від загального обсягу. Ринок ресторанів США показав результати в сумі $ 543,1 млрд. Он-лайн продажу даного сектора склали $ 12 млрд. Або 2,2% від загального обсягу. Сукупні продажі сектора доставки їжі в США за результатами 2016 року склали $ 2,0 млрд.
З огляду на те, як розвивається сектор он-лайн продажів, у Компанії є великі перспективи збільшення частки ринку, тим більше що потенціал даного сектора більш $ 1, 3 трлн.
Обсяги
У вищенаведеній таблиці з поквартальною розбивкою видно, що, не дивлячись на поодинокі випадки незначного зниження кількості клієнтів, кількість замовлень постійно зростає. Так за підсумками 1-го кварталу 2017 року порівняно з 1-м кварталом 2016 роки кількість замовлень зросла в 1, 5 рази, а кількість клієнтів на 60%.
З моменту створення Компанії по 31 березня 2017 року, Blue Apron поставили більш 159 мільйона страв по всій території Сполучених Штатів, що становить приблизно 25 мільйонів оплачених замовлень.
Конкуренція
Конкурентне середовище у Компанії досить велика і включає в себе наступні гравців ринку:
- Компанії доставки їжі;
- Магазини і супермаркети;
- Широкий спектр різних компаній Food retailers;
- Інтернет-магазини з продажу продуктів, спиртних напоїв, кухонного приладдя;
- Виробники продуктів харчування;
- Кафе, ресторани, кафе швидкого харчування та інші.
Основними конкурентними перевагами в даній сфері є: впізнаваність бренду, репутація і задоволеність клієнтів, ціна, якість сервісу і продуктів, зручність, різноманітність пропонованих страв.
Компанія позиціонує себе як найбільший постачальник свіжих порційних продуктів в США і веде ефективну конкурентну боротьбу за кожним фактором.
Успішне ведення конкурентної боротьби підтверджується наступними факторами:
- Зростання впізнаваності бренду;
- Що повторюються замовлення від клієнтів;
- Зростання клієнтської бази і кількості замовлень;
- Продумані стратегічні кроки по роботі з постачальниками (в тому числі укладення ексклюзивних угод на поставку продукції).
Напрямок виручених з IPO коштів.
Як і багато стартапи виходять на IPO Компанія має намір направити частину коштів на погашення зобов'язань, зокрема погасити заборгованість по відновлювальної кредитної лінії. Іншу частину надходжень від IPO Компанія має намір направити на поповнення оборотного капіталу, капітальні вкладення і загальні корпоративні цілі. Також можливе направлення коштів на розширення поточного бізнесу за рахунок інвестування в додаткові продукти, технології або покупку бізнесу. Але на поточний момент у Компанії немає будь-яких домовленостей, укладених угод або зобов'язань для інвестування.
II Розділ. Фундаментальні показники компанії:
IV Розділ. Основні фактори ризику:
- Є ряд негативних моментів у фінансах Підприємства:
- фінансування діяльності відбувається повністю за рахунок позикового капіталу;
- за підсумками першого кварталу Компанія отримала збиток, який можна порівняти показником за підсумками 2016 року;
- незначне зниження валової маржі.
Крім того, вихід звіту за підсумками другого кварталу потрапляє в Lock Up період, відповідно, якщо збережеться поточна тенденція за фінансовими показниками, це може негативно відбитися на ціні акції.
- Компанія схильна до дуже сильного ризику в частині безпеки харчових продуктів;
- Розширена конкуренція;
- Жорсткий контроль з боку державних органів США, які безпосередньо впливають на діяльність Компанії.
V Розділ. Резюме:
З цієї Компанії відразу резюмуємо основні негативні чинники:
- Новинний фон перед IPO по Компанії йде не дуже позитивний, в т. ч. посилаючись на негативні фінансові показники;
- Також негативний фон про Компанію йде на сайтах з відгуками. Негативних відгуків в рази більше ніж позитивних. Дана тенденція, звичайно, проглядається і по аналогічним компаніям доставки їжі, це погано може відбитися на репутації Компанії та як наслідок на ціні акції;
- Ряд негативних моментів у фінансових показниках Компанії:
- фінансування діяльності відбувається повністю за рахунок позикового капіталу;
- за підсумками першого кварталу Компанія отримала збиток, який можна порівняти показником за підсумками 2016 року;
- зниження валової маржі.
З іншого боку, Компанія має ряд позитивних моментів, які роблять її цікавим об'єктом для інвестування:
- актуальний напрямок бізнесу (як в частині індустрії харчових продуктів, так і в частині самої ідеї бізнесу);
- добре продуманий і поставлений бізнес процес (в т. ч. оформлення сайту, пропонованих послуг, наявність супутніх напрямків, робота з постачальниками, наявність мобільного додатка, логістика, що дозволяє охопити 99% населення США);
- величезний потенціал ринку;
- вражаюча динаміка виручки;
Крім цього, Blue Apron це цікавий об'єкт для поглинання великими компаніями, такими як Amazone. Але це питання вже довгострокової перспективи.
Як відкриються торги сказати складно, з одно боку негатив за деякими фінансовими показниками, з іншого боку цікавий і добре поставлений бізнес і в основному, ставка інвесторів, швидше за все, буде на сам бізнес.
На що варто звернути особливу увагу:
Звіт за підсумками діяльності 2-го кварталу вийде в Lock Up період, і в разі зростання збитку і продовження уповільнення темпів зростання виручки ціна акції може сильно піти вниз.
Трохи статистики про результати попередніх пропозицій IPO від компанії UT:
Відмова від відповідальності
Даний матеріал надається виключно для інформаційних цілей і не є пропозицією або проханням купити або продати цінні папери якої-небудь компанії.
Будь-яке інвестиційне рішення зроблене Вами, не повинно бути зроблено тільки на підставі інформації опублікованої на даному сайті.
Автор даної статті не несе відповідальності за втрати чи прибутку отримані Вами в ході торгових операцій на фінансових ринках.
Ніколи не інвестуйте в акції компанії, якщо Ви не можете дозволити собі втратити всю суму інвестиції.
