Інвестиції в ETF-фонди ( Exchange Traded Funds ) протягом останніх кількох років неухильно ростуть, причому особливо сильно цей процес став спостерігатися з 2015-го року. Однак, аналіз ETF фондів показує, що це дає не тільки позитивний ефект, але також призводить і до виникнення безлічі негативних наслідків, зокрема, зниження ліквідності деяких акцій, зростання торговельних витрат ( що веде до підвищення спредів ) і ін.
Глава відділу по електронних торгів CES ( Convergex Executive Solutions ), Трой Дрейзе, зазначає, що біржові інвестиційні фонди - це, звичайно ж, важливе і корисне фінансове нововведення, проте немає такої гарної речі, яку не можна було б зіпсувати. Повною мірою це відноситься і до ETF, надмірне і неконтрольоване використання яких завдає шкоди ринкам і може призводити до непередбачених наслідків, і підтверджень тому в історії було вже чимало ( криза "доткомів", фінансова криза 2007-08 ).
Як вдалося встановити ізраїльським дослідникам спільно з групою вчених зі Стенфорда, після збільшення частки цінних паперів будь-якої компанії в портфелі ETF-фонду до виразно рівня, загальне кількість угод по даній акції зменшується, що веде до падіння ліквідності, а відповідно, зростання спреду і торгових витрат, що в свою чергу знижує прибутковість даної акції.
Головною причиною, що приводить до цього, все ті ж фахівці вважають засилля пасивних інвесторів, які набувають цінні папери ETF-фондів з метою зберегти і примножити свої капітали зовсім нічого не роблячи, в результаті, і виникає відомий парадокс, коли вкладення в ETF ростуть, а ліквідність акцій при цьому падає. Ринки, на яких присутність ETF стає занадто значним, швидко починають демонструвати ознаки падіння ефективності.
Щоб краще зрозуміти, що відбувається досить просто поглянути на цифри, так, при підвищенні всього на один процентний пункт частки змісту ETF в засобах будь-якої компанії вже в найближчий рік відповідність руху її цінних паперів з іншими акціями в секторі може становити 9% , абсолютна прибутковість підвищується на 2% , а співвідношення вартості до майбутнього доходу знижується приблизно на 14% , при цьому, як і зазначалося вище, зростає спред ( в середньому на 1, 6% ). Однак це ще півбіди, справжня проблема в тому, що в міру падіння ліквідності і прибутковості певних акцій, падає і загальний інтерес до них з боку торговельного співтовариства і аналітиків, що ще більше погіршує наслідки.
Крім того, багато ETF (
особливо синтетичні ) несуть високі ризики втрати інвестицій вкладників і при цьому не підпадають не під якісь схеми компенсації або страхування. Тоді у читача може виникнути резонне питання:
якщо у ETF так багато недоліків, то, як вони тоді до сих пір існують і навіть процвітають? - відповідь проста: поряд з недоліками торгуються на біржі фонди мають і безліч плюсів, таких як низький поріг входження, відсутність плати за вихід з фонду, стабільна прибутковість при відсутності глибоких навичок трейдинга, і т.д.
Корисні посилання:
Акції Netflix- Акції Volkswagen на біржі - графік онлайн, прогноз і аналітика
- ETF WSKY - новий спосіб зберігання віскі
- Вартість кукурудзи онлайн, графік і прогнози
- курс акцій Новатек онлайн - де і як купити
- Проте, при всіх розмовах про "
значне зростання " частки ETF на світових фінансових ринках особливо за останні 3 роки, коли інвестиції в цю сферу збільшилися майже на 500 млрд. доларів , загальні вкладення в неї не так вже й великі і для американського ринку становлять
1, 8 трлн. доларів . Goldman Sachs дає оцінку частки пасивних ETF-інвестицій для акцій з S & P 500 не більше ніж в 14% , що всього на 5% більше, ніж було в 2013-му.
- 58%, 36 голосів 36 голосів 58% 36 голосів - 58% з усіх голосів придивляюся
- 37%, 23 голосу 23 голосу 37% 23 голоси - 37% з усіх голосів Портфель потрібно створювати тільки з ETF
- 5%, 3 голосу 3 голосу 5% 3 голоси - 5% з усіх голосів Ні, краще купити папери окремих компаній
- 0%, 0 голосів 0 голосів 0 голосів - 0% з усіх голосів Всього голосів: 62
State Street Global Advisors (SPDR) - 3-го за обсягами у світі ETF-фонду, також не помітив особливої зростання спредів для паперів з S & P 500 в зв'язку зі збільшенням частки біржових фондів, а кореляція впала до мінімальних значень за останні 6 років (47%). Таким чином, хоча дослідникам і вдалося встановити, що в міру збільшення відсотка ETF серед власників акцій витрати також збільшуються, прямого доказу того, що це відбувається саме з цієї причини, немає.
