В останні десятиліття одним з мірил ефективності економіки виступає внутрішній валовий продукт . У Росії до кризи 2008 року він і зовсім вважався ключовим індикатором. Не в останню чергу через ідентичність акронима ВВП та ініціалів президента країни Володимира Путіна. З приходом рецесії цей параметр ВВП був замінений на "приріст економіки".
Внутрішній валовий продукт держави (Gross Domdestic Product, GDP) це сукупність всіх вироблених товарів, послуг, а також добутих корисних копалин, спожитих самостійно або відправлених на експорт за рахунок потужностей самої держави, його виробничих органів і бізнесу. При цьому форма власності виробника, його державна приналежність і місце реєстрації значення не мають.
Приріст ВВП і вплив на ринок
Для трейдера приріст ВВП (так само як і будь-яка інша зміна Продукту), це індикатор стану ключових підприємств держави. Оскільки ідеально збалансованих економік немає, і в кожної є "якірна сфера", саме вона забезпечує приріст ВВП і відчуває максимальне навантаження під час кризи. Отже, тенденція самого ВВП показує рух цінних паперів компаній.
В Росії левову частку ВВП забезпечують підприємства нафто- і газодобувної сфери, переробки і транспортування вуглеводнів. Лукойл, Роснефть, Газпромнафта або Сургутнафтогаз, витягуючи з надр "чорне золото", є "паровозами" внутрішнього валового продукту.Вони-то і постраждали першими від санкцій і зниження нафтових котирувань.
Рекомендовані дії трейдера при падінні ВВП:
- виводити гроші з ключових підприємств, які формують ВВП;
- інвестувати в підприємства, чия продукція дорожчає;
- міняти валюту інвестицій, вкладаючи в гранично стійку.
Дії трейдера при зростанні ВВП:
- інвестиції в підприємства ключового сектора;
- укладання контрактів з ключовими ресурсами держави;
- контракти з валютою можна укладати в довгостроковій перспективі.
Метод розрахунку
Для розрахунку ВВП, розробленого американським економістом білоруського походження Саймоном Ковалем в 1934 році, застосовується кілька схем: за доходами, видатками і доданої вартості. У першому випадку ВВП дорівнює нацдоходу + амортизації + непрямих податків, а національний дохід складається з зарплати, плати за оренду, процентних виплат та прибутку корпорацій.
Саймон Кузнець дуже негативно ставився до свого індикатору, вважаючи його шкідливим. Адже ВВП безпосередньо пов'язаний з експлуатацією ресурсів і їх безконтрольної здобиччю. У гонитві за зростанням ВВП країна знищує ліси, вирубує вугілля, витягує всю нафту і газ на продаж. Незважаючи на те, що в світі індикатор приросту ВВП вважається среднезначімим - на нього мало хто орієнтується - в Росії в кінці 2000-х він виступав чи не офіційною доктриною.
ВВП за видатками складається з кінцевого споживання, валових інвестицій, державних витрат і чистого сальдо експорту. Нарешті, в третьому випадку Внутрішній валовий продукт приймається за суму доданих вартостей. В одній організації сума дорівнює різниці доходу і проміжної ціни продукції, в масштабах країни - загальному рівню випуску за мінусом загальної ціни продукції.
Виходячи з вищесказаного, обчислення ВВП в даний період часу досить просто. Однак розрахунок приросту, тобто якісної зміни ВВП (найчастіше в процентному відношенні), стає непростим завданням. Справа в тому, що економісти виділяють реальний і номінальний внутрішній валовий продукт. Перший вважається чистим від інфляції, другий - включає її.
Пояснимо . Якщо в нинішньому році наш ВВП склав 1 млрд. Дол. США, а в майбутньому 1. 1 млрд. Дол. США, ми маємо право говорити про зростання на 10%. І це реально, оскільки в грошовому вираженні видно фактичний приріст. Якщо припустити, що інфляція в наступному році склала 15%, ВВП автоматично зростає на ту ж цифру, оскільки прив'язаний не до обсягів виробництва, а до цін.
Трейдер, оцінюючи результати приросту ВВП за певний період часу і прогноз на майбутнє, повинен оцінювати, наскільки дані відповідають реальним показникам інфляції, спаду і зростання виробництва. Індикатор внутрішнього валового продукту є статистичними, а статистика річ дуже гнучка і Дволика.
Якщо врахувати, що на ВВП впливають фінансові результати компаній-нерезидентів (виводять валюту за кордон), ВВП може бути дуже високим при одночасному зубожінні держави. Не випадково тому країни колишнього СНД показують дуже великий приріст Продукту при дуже слабких економіках.
Внутрішній валовий продукт вираховується за нескладною схемою:
Реальний ВВП = номінальний ВВП / базисний показник ВВП.
Ставлення номінального показника до реального називається дефлятором, він необхідний для розуміння реального стану економіки. Чим дефлятор більше, тим сильніше реальне виробництво відстало від інфляції.Якщо дефлятор дорівнює одиниці, означає, держава встигає розвиватися пропорційно роздрібними цінами. Випадки, коли реальний ВВП випереджає номінал, вкрай рідкісні - це Японія, Китай, Південна Корея.
Замість висновку
Грамотний інвестор, вивчаючи ВВП і його приріст з точки зору інвестицій, повинен звертати увагу на цифри і структуру індикатора. Це і відповідність інфляції, і участь якірних сфер економіки, і кількість іноземних підприємств, що працюють в країні. Найважливішим є розуміння: хто, і яким чином забезпечує приріст ВВП і наскільки вигідні в них вкладення?
