Секрети інвестування Уоррена Баффета

Anonim

Уоррен Баффетт, безумовно, є унікальним інвестором. Цікаво стежити за багаторічною діяльністю цієї видатної людини і його компанії Berkshire Hathaway, а також спостерігати за його філософією інвестування в дії.

Притаманне Баффетту унікальне і незмінно приводить до успіху розуміння ринку, а також інші його сильні якості, необхідно вивчати, брати на озброєння і застосовувати на практиці для збільшення свого торгового рахунку Оскільки вони витримали перевірку часом і довели, що є не тільки кращими в історії торгівлі, а й правильними з точки зору оцінки акцій на етапі прийняття рішення про інвестування.

У Баффетта можна повчитися не тільки принципам інвестування, а й підходу до побудови або купівлі бізнесу, оскільки ті уроки, які він викладає всьому інвесторським спільноті, однаково вірні з точки зору що ефективності капіталовкладень, так і організації або ведення бізнесу.

Розуміння бізнесу

Можна сказати з упевненістю, що життя і ринок навчили Уоррена Баффета головному: якщо він не розуміє якийсь бізнес, то не буде його купувати або вкладати в нього гроші. Ось так просто!

Він дотримується цього правила, тому що є довгостроковим інвестором (А тільки таким і повинен бути інвестор).

Це означає, що якщо він не розуміє якогось бізнесу, то не зможе спрогнозувати його розвиток на одне-два десятиліття вперед. А раз так, то краще туди не вплутуватися. Такий підхід не один раз рятував Баффетта і інвесторів його компанії, коли черговий поганий день приносив величезні збитки іншим фондам і індивідуальним учасникам ринку. Досить згадати хоча б бульбашка доткомів, коли багато хто критикував Баффетта і навіть насміхалися над ним за те, що він не ліз в цю бійку. Однак через недовгий час, з'ясувалося, що Баффетт знову виявився правий, оскільки багато компаній, які оцінювалися в мільярди доларів, "здулися" практично за одну ніч, а то і зовсім зникли з ринку.

У цю категорію невдах потрапили багато секторів, такі як інтернет, розваги та технологічні компанії, в яких використовуються ретельно розроблені маркетингові кампанії, покликані створити галас і враження міцності бізнесу, щоб залучити в компанію довгострокових клієнтів. Насправді ж, ці індустрії дуже волатильні і погано передбачувані на довгострокову перспективу не тільки в плані прибутку, але і в плані виживання такої компанії взагалі.

Давайте розглянемо компанію Apple і Стіва Джобса. Будь-яке тривала відсутність Стіва на публіці могло викликати паніку серед інвесторів і породити атмосферу невизначеності навколо компанії. Джобс був унікальним, без нього Apple стала набагато більш вразливою.

У цьому - як сила, так і слабкість компанії. Сильний лідер вселяв інвесторам упевненість, а без нього компанія може виявитися не такою стійкою. Зміна керівництва або лідера компанії завжди викликає стурбованість, особливо, якщо підприємство фактично тримається на ньому, а він сам - досить унікальний. Відомо багато випадків, коли зміна керівництва мала для компаній катастрофічні наслідки.

Іншими словами, компанії з сильними лідерами, такі як Apple, погано передбачувані на довгострокову перспективу.

Компанії, оточені ровом з водою

Ще одним наріжним каменем стратегії інвестування Уоррена Баффета є можливість захистити бізнесу. Баффетт, як і багато звичайних інвестори, не вкладатиме гроші або створювати новий бізнес в товарно-сировинній сфері, оскільки брендинг в ній неможливий або не становитиме великої цінності, а вся конкурентна боротьба ведеться виключно за рахунок цін.

При таких обставинах, практично не може бути впевненості в майбутніх прибутках або здатності компанії вижити в довгостроковій перспективі. Тому потрібно шукати компанії (а насправді - сектора), де відтворюваність бізнесу утруднена, або потрібен якийсь конкурентну перевагу, щоб був якийсь істотний бар'єр для входу на цей ринок, що захищає від надмірної конкуренції.

Таким чином, передбачуваність є невід'ємною частиною загальної картини і дозволяє робити досить точні прогнози щодо довгострокових перспектив компанії.

Те, що потрібно кожному

Ще одна характеристика, яку Уоррен Баффетт хоче бачити в компаніях - їх продукт або послуга повинні бути затребувані або вже використовуватися споживачами, щодня і стабільно, щоб була потреба в їх заповненні.

Як приклад можна привести компанію Gillette, яка кілька років тому була окремий бізнес.

Чоловіки по всьому світу, як говорив Баффетт, прокидаються вранці і голяться щодня. Ніякі обставини ніколи не зможуть цього змінити. Тому він знав, що може розраховувати на це до кінця своєї інвестиційної кар'єри.

Секрет полягає в тому, щоб знайти найбільш продуктивну, ефективну, добре керовану і захищену компанію в секторі чоловічих гоління і вкласти в неї гроші. Дослідження, яке провів Баффетт, показало, що такою компанією є Gillette. Він зробив в неї відповідну інвестицію і протягом багатьох років отримував величезні прибутки.

Уоррен Баффетт не покладається на удачу

Одним з головних секретів найбагатших і найуспішніших інвесторів світу є, безумовно, дослідження, яке вони проводять, перш ніж прийняти рішення про інвестування. Хтось одного разу сказав, що Уоррен Баффетт читає звіти компаній, як інші читають художні книги. Подібні практики застосовують і інші успішні інвестори, і це дійсно приносить хорошу віддачу в довгостроковій перспективі. Той, хто володіє найбільш точною інформацією, вийде переможцем, якщо він знає, що робити з цією інформацією.

Тому, хоча деколи здається, що Баффетт володіє особливим розумінням ринку (а він ним володіє), то це не тому, що він - Уоррен Баффетт і природа обдарувала його такими надзвичайними здібностями, а, скоріше, він став прославленим Уорреном Баффеттом саме завдяки тому, що читає і вбирає все, що потрапляє до нього в руки по цікавить його індустрії або компанії, дивиться на загальну макроекономічну ситуацію, а потім робить висновки про довгострокові перспективи не тільки окремої компанії, але і всього сектора, в який вона входить.

Те, що здається неймовірним вродженою якістю, насправді є просто результатом багаторічної наполегливої ​​праці і готовності приділяти час тим етапам роботи, які необхідні для досягнення успіху в обраній ним сфері діяльності.

Стара приказка говорить, що удача залежить від того, наскільки напружено і грамотно ви працюєте. Уоррен Баффетт і все ті успішні інвестори, які практикують аналогічний підхід до ринку, довели, що це - дійсно так.

Баффетт знає, що робити з інформацією

А тепер - найголовніше, що дозволило Уоррену Баффетту стати успішним: він знає, як правильно інтерпретувати і застосувати ту інформацію, яка потрапляє до нього в руки.

Ми повинні розуміти, що в наше століття миттєвої зв'язку існує дуже багато людей, які заради отримання короткострокового прибутку готові без докорів сумління викласти будь-яку інформацію.

Тому потрібно обережно ставитися до всього, що стає вам відомо, незалежно від надійності і репутації джерела.

Найнереальніші звіти випускають уряди держав світу, а також багато компаній, які намагаються приховати короткострокові негативні результати своєї діяльності. Вони готові використовувати різного роду димові завіси, а в багатьох випадках - відверту брехню, в надії виграти час (наприклад, це роблять посадові особи напередодні свого звільнення).

Це досягається за рахунок "творчого бухобліку" та подання напівправди. У багатьох випадках також робляться заяви, які не засновані на реальності, а відображають лише бажання.

Іншими словами, Уоррен Баффетт розуміє, що все, що він читає - повна нісенітниця. Тому йому доводиться читати між рядків і залучати інші джерела інформації, перш ніж він зможе сформувати для себе точну картину.

Це - не цинічне спостереження; це правда. З іншого боку, Баффетт знає, які компанії мають блискучу репутацію і відрізняються чесністю. Тому, коли йому запропонували купити одну з компаній, якою володів Wal-Mart, і їх бухгалтер надав йому цифри, він навіть не потурбувався їх перевірити. Wal-Mart веде надзвичайно чесний бізнес, і він знав, що цифри і інформація, яку йому надали, точно відповідають дійсності. Так і виявилося після покупки компанії.

Невідомий секрет Уоррена Баффета

Чи є у Баффетта таємний секрет, невідомий нікому іншому? Навряд чи. Швидше можна говорити про те, що у нього є ряд об'єктивних стандартів, за якими він оцінює компанію. Якщо вона не задовольняє цим параметрам, він просто не буде її купувати.

Подібні набори критеріїв з ваговими коефіцієнтами, що дозволяють уникнути обману і невдалого вкладення грошей, можна застосовувати не тільки на фондовому ринку. Емоції часто змінюються, а інтуїція може підвести.

Важко сказати, чи є у Баффетта якась конкретна формула, але його висловлювання в ході деяких інтерв'ю вказують на те, що він піддає такій процедурі акції, які успішно пройшли відбір і аналіз даних.

Мудрість Уоррена Баффета

Ті, хто управляє своїм бізнесом або займається інвестуванням, можуть багато чому навчитися у Уоррена Баффета. Він заробив свої мільярди завдяки орієнтації на нудні компанії з чудовим менеджментом, що працюють на ринку, де у них є можливість захищати свій бізнес і підвищувати ціни, якщо це буде потрібно для збереження прибутковості роботи.

Іншими словами, це - не товарно-сировинної бізнес. Компанія повинна мати якесь конкурентна перевага, яке дозволяє застосовувати гнучке ціноутворення, а також передбачувані продажу на довгі роки вперед.

Такий бізнес повинен бути простим і легким для розуміння, не складним в реалізації і заснованим на продукт або послугу, потреба в заповненні якого буде існувати постійно. Такі загальні принципи і уроки успішної діяльності Уоррена Баффета і його холдингової компанії Berkshire Hathaway.