Індекс РТС: розрахунок, стратегії, аналіз
"tradingview_6e9ac-wrapper">Індекс РТС - головний показник російського фондового ринку. Сумарна ринкова вартість частини російських компаній, яка оцінюється в доларах США. Сам індекс в пунктах.
Розрахунок індексу РТС
За 100 пунктів прийнята капіталізація 50 емітентів на момент першого розрахунку 1 вересня 1995 року. Розрахунок індексу РТС проводиться кожні 15 секунд всередині сесії. Перегляд раз в 3 місяці. При зміні складу індексу змінюються емітенти, але не база розрахунку. Точка відліку (01. 09.1995) і сума, з якою порівнюється капіталізація, залишаються колишніми. Вага кожної компанії в показнику не перевищує 15%. Торгівля індексом РТС через ф'ючерси дає ряд переваг: -Комісія за покупку індексу на акції 50 компаній заздалегідь менше збору за придбання кожної з 50 акцій, -Кредитні плечі все так само можливі, в основному не більше від одного до десяти, -ліквідность значна, від половини мільярда доларів в день, -мінливість більше, ніж в акціях, так як індекс в доларах, а папери - в рублях.
Вартість ф'ючерсу на індекс РТС = Індекс * 100 * вартість одного пункту (2 центи) Наприклад, при індексі 1520 пунктів і доларі 34 рубля це буде 103, 36 тисячі рублів. Мінімальна зміна ціни на десять пунктів - це 6,8 рубля. За S & P 500 мінімальна зміна ціни ("тик") - чверть пункту, 12,5 $, по РТС один крок обмежується п'ятьма пунктами, що становить близько 3 рублів. При падінні або зростанні американської біржі на один тик виникає можливість для отримання прибутку на невідповідність цін між ринками ("арбітраж"). Різниця в параметрах розрахунку індексів РТС і S & P підвищує попит на роботів, здатних швидше людини вловити рух ринку. Головне при виборі стратегії - визначити розмір потенційної просадки і витрат на контракт до гарантійного забезпечення ("ГО"), інформацію про який можна взяти з сайту біржі. Досить вбити в Яндекс "Гарантійне забезпечення за ф'ючерсними контрактами". Забезпечення зазвичай не менше десятої частки вартості контракту. Навіть короткі позиції за індексом можна відкривати з мінімальним ГО 15-20%.
Торгівля індексом РТС
Від особливостей розрахунку індексу РТС відштовхуються багато стратегій торгівлі ф'ючерсами:
арбітражні, опціонні, технічні.
За допомогою таких угод хеджують не тільки ризики, пов'язані з купівлею акцій і перекриваються продажем контрактів. Але і недостатнє різноманітність портфеля цінних паперів, поправити яке допоможуть покупки індексу. І залежність портфеля від однієї групи паперів, наприклад, другого ешелону. Наприклад, якщо є портфель акцій малої капіталізації, можна відкрити різноспрямовані позиції по ф'ючерсах на РТС і на акції компаній високої капіталізації ("синтетичний ф'ючерс"). Ризики придбання ф'ючерсу компенсуються торгівлею на різниці між контрактом і ціною базового активу ("спот"), а також угодами по різних дат поставок. Арбітраж календарних спредів грунтується на нерівномірності руху ф'ючерсів і опціонів на індекс РТС за датами закінчення.
Нерівномірність пояснюється кривизною розподілу трейдерів з цінних паперів. Угоди на різницю між контрактом і спотом залежать від вартості ф'ючерсу щодо базового активу. Ситуація сходження ("беквордація"), при якому ціна контракту нижче спота, штовхає на покупку ф'ючерсу і продаж споту. При розбіжності ("контанго") ціна ф'ючерсу вище, тому купується спот, попутно з позбавленням від ф'ючерсів. Торгівля на сходження-розбіжності також називається угодами на розсуненні, спреді і базисі.
Опціони на індекс РТС
При впевненості в прогнозі щодо ринку можлива покупка опціонів на продаж ("пут") і придбання ("колл") ф'ючерсів, наприклад, по одній ціні з різними термінами закінчення. Якщо прогноз не збудеться, покупка опціону допоможе підстрахуватися. Колли на ф'ючерси можуть бути цікаві ще й тим, хто в майбутньому планує інвестиції в акції, але коштів, які планує в них вкласти, поки не має. Стратегія з опціонами на індекс РТС - ті ж, що і при торгівлі волатильністю в цілому:
Опціони "метелик" - довгий-короткий-довгий або короткий-довгий-короткий.
Опціони стреддл - одночасна операція з однаковою кількістю опціонів на продаж і покупку і з однаковими цінами виконання, стренгл - те ж саме з різними цінами виконання. Синтетичні опціони - поєднання базового товару, опціонів на покупку і продаж з однаковою ціною спрацьовування опціону.
Вертикальний спред - довгий і короткий опціони одного типу з різними цінами виконання.
Забір - те ж саме з опціонами різного типу.
Довгий чи короткий пропорційний спред - угода з одночасної купівлі і продажу різної кількості опціонів.
Технічний аналіз індексу РТС
Торгівля індексом РТС з технічного аналізу передбачає використання ковзних середніх значень ціни ("мовного"). Успіх стратегії залежить від підбору періодичності мовного, а також наявності технічних перешкод. Таким може стати наближення індексу і його мовного до рівнів підтримки і опору.
Аналогічні перешкоди створюють гарні і круглі числа, включаючи 1500, і ще, мабуть, рівні корекції Фібоначчі. Ковзаючі середні прийнято поєднувати з аналізом фігур технічного аналізу та індикаторів, а також хвильовим аналізом. До фігурам розвороту тренда відносяться голова і плечі, потрійні і подвійні вершини, шипи і блюдця. До фігурам продовження тренда - трикутники, клини, прапори, вимпели, прямокутники. Серед індикаторів можна виділити трендові і осцилятори, включаючи показник відносної сили і стохастік.
Для вивчення всіх тонкощів технічного аналізу досить розібратися в повному курсі Джека Швагера, який шукається в Яндексі. Крім загальноприйнятих методів, на індексі РТС працюють авторські системи, наприклад, слабо детермініруемая модель фракталів Володимира Кравчука. Ефективність авторських систем прийнято пояснювати величиною активів установ, в яких працює дослідник, а також взаємозв'язком між його рекомендаціями та рішеннями керуючих. На ділі, для того, щоб вгадувати з прогнозом, досить бути класним дослідником, цікавим широкому колу трейдерів. Створити модель може кожен, для цього стратегії стандартно тестуються на платформах StockSharp і Teslab.
Фундаментальний аналіз індексу РТС
У 2013 році традиційні стратегії на індексі РТС поступилися місцем торгівлі подіями. Ринок управляється не технічними факторами, а промовами Володимира Володимировича Путіна, газовими війнами, нарадами прем'єра, відкликанням ліцензій у банків, прогнозами міністерств, підвищенням-зниженням рейтингів. Це зробило ринок зрозуміліше прихильникам фундаментального аналізу. Тепер досить відкрити новини Яндекса і зрозуміло, чому наш ринок росте або падає.
Для тих, хто не хоче розбиратися в тому, що відбувається всередині економіки, залишаються скальпінговие стратегії. Наприклад, виставлення наказу перед великою заявкою в черзі наказів і торгівля в спреді, максимально близько до найкращою ціною пропозиції і попиту. Але заробити так багато грошей можна тільки при великих обсягах, які все ж змушують знайомитися з тонкощами взаємозв'язків між ринком і інформаційним фоном.
Прихильники фундаментального аналізу РТС часто називають покупку окремих акцій альтернативою торгівлі індексом. У деяких випадках це цілком виправдано, але тільки якщо купувати сектор. Наприклад, хеджувати нафтогазовий сектор і роздрібну торгівлю паперами телекомунікацій і транспорту. Або спекулювати фінансовими стоками на негативному зовнішньому фоні.
Якщо ж мова йде про окремі компаніях, нам цікаві покупка недооцінених машинобудування та енергетики, а також інвестиції в хімію, нафтохімію і інші інновації. Такі папери не будуть користуватися фундаментальним попитом, якщо їх не диверсифікувати ф'ючерсом на індекс РТС.
