Вимоги до цінних паперів

Спонсор цієї статі - сайт Richinvest.biz - торгуйте бінарніми опціонами з максимальним прибутком!

На сучасних біржах операції з цінними паперами - звичайне явище. Учасники ринку здійснюють операції з самими різними активами - акціями, облігаціями і так далі. При цьому рідко хто замислюється про вимоги, які до них пред'являються. Здавалося б, в цьому і немає ніякої необхідності, адже на ринку є контролюючі органи - "охоронці" порядку. Але, як показує практика, зайвими знання (особливо, якщо вони стосуються фондового ринку) ніколи не бувають. Саме тому в даній статті ми уважно розберемося з таким поняттям, як "цінний папір" і тими вимогами, які до них пред'являються.

Що це таке?

Сьогодні можна зустріти безліч різних визначень цінних паперів, але до сих пір єдиного підходу не існує, ні в світі, ні тим більше в Росії. Часто про цінні папери немає згадок навіть в законодавчих актах, що призводить до деяких проблем при роботі з ними юристів і економістів. Але досить зрозуміла формулювання "цінного паперу" є в цивільному кодексі Російської Федерації. Суть наступна: цінний папір являє собою документ, який засвідчує майнові права власника, що вступають в силу тільки в разі пред'явлення цінного паперу. Сам документ повинен бути складений за відповідною формою, з дотриманням існуючих законодавчих норм і правил. По суті, за допомогою цінних паперів закріплюються (фіксуються) відносини між двома учасниками ринку - покупцем і продавцем (емітентом). При цьому є два варіанти - угода укладається між сторонами угоди або цінний папір обмінюється на гроші (інший актив). Якщо підняти Закон "Про ринок цінних паперів", то визначення виглядає абсолютно по-іншому. Тут до визначення цінного паперу прив'язується цілий ряд основних ознак: - розміщення цінних паперів здійснюється випусками, що мають рівні обсяги, а також терміни реалізації (всередині одного випуску).При цьому час покупки цінних паперів не має особливого значення; - закріплення сукупності прав (як майнових, так і немайнових), які підлягають поступку і посвідчення з обов'язковим виконанням всіх існуючих норм і порядку. В принципі, таке поняття цінного паперу з урахуванням наведених вище ознак цілком логічно. Більш того, воно в деякому роді відповідає тим вимогам, які наведені в американському законодавстві. Зокрема, якщо підняти торговий кодекс США, то з приводу даного виду активів там написано наступне: цінні папери випускаються спеціальними серіями, а їх основне призначення - залучення грошового капіталу.

Види і функції цінних паперів

Фондовий ринок відкриває величезні можливості для інвесторів з усього світу. При цьому є шанси попрацювати з величезним обсягом цінних паперів - векселями, облігаціями, акціями, коносаментами, банківськими сертифікатами, чеками, варантами, заставними, депозитарними розписками і інвестиційними паями. Є й ряд похідних (бездокументарних форм вираження майнових зобов'язань). До таких відносяться ф'ючерсні контракти (індексні, валютні, товарні та процентні), свопи, а також опціони. Крім цього, сучасні цінні папери повинні виділятися цілим рядом функцій: 1) Відображати стан економіки в загальному або конкретному секторі. Що це означає? Наприклад, якщо курс цінних паперів, стабільний або підвищується з часом, то це говорить про нормально економічному розвитку країни. 2) Використовуватися з метою мобілізації звільнених грошових заощаджень людей. Дану функцію часто називають "мобілізаційної". 3) Виконувати ряд важливих завдань при перетікання капіталу між самими різними сферами економіки. 4) Застосовуватися в якості універсального інструменту для повноцінного функціонування організацій, компаній і банків. 5) Використовуватися для грошового обігу.

Особливості та відмінності сучасних цінних паперів

На основі наведених вище визначень, ми може виділити основні вимоги до цінного паперу:

- по-перше, даний документ повинен бути складений за спеціальною формою і містити всі необхідні реквізити;

- по-друге, підтверджувати права на майно;

- по-третє, майнові права набувають чинності тільки в разі пред'явлення оригіналу цінного паперу. Важливо відзначити, що цінний папір не представляє собою будь-якої матеріальний ресурс і її не можна плутати зі звичайними грошима. Звичайно, вона має конкретну ціну, але актив визначається не в паперовому еквіваленті, а в правах, які отримує власник - власник цінних паперів. Інвестор віддає свої гроші тільки в тому випадку, якщо впевнений, що той чи інший актив є гідним його уваги, і в подальшому він зможе на ньому добре заробити. Хотілося б відзначити, що в нинішніх умовах товар і гроші мають різні форми капіталу, тому можна виділити ще одне визначення "цінного паперу". По суті, даний документ - це певна форма капіталу, яка за своїми властивостями не схожа грошовій, продуктивній і товарній формою. Даний вид капіталу може виступати на ринку як товар і приносити прибуток. Наприклад, господар цінного паперу може і не мати на руках будь-якого матеріального майна, зате у нього є право володіння, яке закріплено у цінному папері. Більш того, всі права і зобов'язання фіксуються в спеціальному реєстрі за допомогою записів у комп'ютерній системі чи на виносних носіях. Отже, цінні папери можуть випускатися в двох основних формах - бездокументарній і документарній. У чому ж особливості сучасних цінних паперів? Їх кілька:

- по-перше, для підтвердження свого права на якийсь капітал потрібне обов'язкове пред'явлення цінного паперу;

- по-друге, навіть часткова передача прав в даному виді документа є неприпустимою;

- по-третє, існують множинні нормативні акти, які регулюють кілька основних параметрів - особливості обігу і випуску. Крім цього, законом встановлено ряд прав, перераховуються реквізити та рекомендації до форми. Що це означає? Документ набуває вид цінного паперу в тому випадку, коли він має реквізити і пред'являється за формою. Якщо ці умови не виконуються, тоді цінний папір не має юридичної та законної сили.

Є таке поняття, як іменні цінні папери. В таких документах фіксується ім'я власника. Робиться це в спеціальному реєстрі власників цінних паперів або ж безпосередньо на бланку. Складається документ в двох формах (про які ми вже згадували вище) - документальної і бездокументального. Бувають цінні папери, на яких ім'я власника не вказується. В цьому випадку реєструвати документ не потрібно - він називається представницькими. Як показує практика, на вітчизняному фондовому ринку найбільшого поширення отримали іменні цінні папери. Причин цього явища кілька:

- по-перше, завжди можна дізнатися, хто є власником цінних паперів;

- по-друге, будь-яка операція підлягає реєстрації, що істотно спрощує процедуру відстеження її історії і робить процес оподаткування більш прозорим. Бувають ситуації, коли представницькою тип цінного паперу також перетворюється в іменний документ. Таке часто відбувається в разі укладення договору з банком. У цій ситуації реєстрація власника є обов'язковою. Отже, цінний папір де-факто за всіма юридичними канонами стає іменний. Іменний цінний папір може бути не тільки в паперовому варіанті. Часто до даної категорії зараховується і безпаперова форма. Це відбувається в тому випадку, якщо документ все одно зареєстрований в електронній пам'яті і у нього є цілком реальний господар - фізична або юридична особа. Його параметри вказані в спеціальному реєстрі.

Основні властивості

Ми вже розібралися, що більшість цінних паперів, які обертаються на фондовому ринку, володіють юридичними правами. Отже, у кожної з них є певні властивості. Розберемо кожне з них: 1) Обертаємість. Суть даного властивості гранично проста - це здатність цінного паперу виступати в якості об'єкта купівлі-продажу опціону, ф'ючерсу, сертифіката, акції і так далі. 2) Серійність (стандартність). Сьогодні випуск цінних паперів здійснюється в більшості випадками групами або невеликими серіями. Це робить їх досить однорідним товаром. Дані властивості мають на увазі наявність стандартного змісту - умов погашення, термінів дії, числа учасників, обсягу дивідендів (якщо вони є) і так далі.

3) Документальність. У цінному папері повинні бути всі реквізити, які встановлені законом. Досить відсутності одного з них, щоб цінний папір стала нікчемною і не могла більше звертатися на ринку. 4) Визнання державою (регулируемость). Ми вже неодноразово згадували, що ринок цінних паперів повинен регулюватися відповідними структурами. Це необхідно для захисту інтересів покупців (інвесторів), яким передається цілий ряд прав на управління цінним папером. Крім цього, наявність якісного регулювання дозволяє підтримувати довіру до фондового ринку. 5) Доступність Цілком природно, що цінні папери повинні бути доступними для цілого ряду цивільних угод. Зокрема, мова йде про такі процедури, як дарування, застава, зберігання, успадкування і так далі. 6) Ліквідність. Дана вимога характеризується можливістю перетворення тієї чи іншого цінного паперу в фінансові накопичення або матеріальні цінності іншого типу без будь-яких втрат з боку продавця (власника) документа. 7) ринковість. Цінні папери, як і будь-який інший товар, повинні мати місце, де їх можна купувати і продавати на певних правилах. 8) Ліцензування. У цій якості мова йде про дозвіл певних державних структур на ведення різних видів діяльності з цінними паперами в різних формах, як бездокументарній, так і документарній. Зокрема, одним з регулюючих органів в Росії є Федеральна служба з фінансових ринків. 9) Ризикованість. Властивість складається з двох основних чинників - велику ймовірність втрати інвестицій, недоотримання необхідних коштів, знецінення інвестицій і так далі. Крім цього, під поняттям ризикованості криється також черговість рівнів ризику всіх видів цінних паперів. І наостанок давайте розглянемо основні вимоги, які пред'являються до найбільш популярним сьогодні цінних паперів (вітчизняним акціям і облігаціям) в табличному відображенні: 1) Основні вимоги до акцій російських емітентів для першого, другого і третього рівнів.

2) Основні вимоги до облігацій вітчизняних компаній

Висновки

Таким чином, при здійсненні операцій з цінними паперами бажано володіти основними знаннями про їх видах, особливості, функції, тонкощах звернення на ринку і, звичайно, вимоги, які пред'являються на законодавчому рівні. Якщо враховувати всі ці нюанси, тоді можна більш впевнено користуватися інструментами фондового ринку та отримувати заслужену прибуток. Хай щастить.