Розписка на акції, або депозитарна розписка - це посвідчення внесення іноземних акцій на зберігання в кредитну організацію. Володіння такою розпискою дає право вимагати від банку видачі акцій власнику, а також надання послуг, безпосередньо пов'язаних із здійсненням власником розписки своїх прав. Випускатися розписка може на будь-яку кількість акцій, і держатель однієї розписки може мати право на той же набір привілеїв, що і власник кількох сотень звичайних акцій. Розписка може видаватися тільки на акції одного емітента і одного виду. Сама розписка має вільний обіг на фондовому ринку.
Російські розписки на акції
Емітентом розписок виступає депозитарій, установа якого проводилося з урахуванням усіх вимог російського законодавства. Крім того, чинний депозитарій повинен відповідати ряду вимог, в т. ч. за розміром власного капіталу, а також здійснювати депозитарну діяльність мінімум 3 роки.Власник розписки може вимагати від депозитарію не тільки видачі акцій, а й виплату, замість цього, грошового еквівалента. Виплата грошових коштів здійснюється в рублях, якщо інше не прописано в договорі. Термін виконання вимоги про виплату не може перевищувати 5 днів з дня його отримання. Якщо виплата за російські розписки проводиться за рахунок їх депозитарію, то права власності на акції переходить до нього.
Випуск в обіг депозитарних розписок в Росії відбувається в кілька етапів:
- Приймається рішення про випуск (основній чи вторинному) розписок на акції.
- Проводиться державна реєстрація розписок.
- Відбувається безпосередній випуск розписок в обіг.
У договорі про випуск на ринок російських розписок на акції міститься наступне:
- Вказівка на вид цінного паперу, т. Е. Акцію.
- Дані про реєстрацію та безпосередньому випуску акцій, які обов'язково повинні відповідати вимогам міжнародного права.
- Дані про те, якими правами володіє власник депозитарної розписки.
- Дані про кількість акцій, засвідчуваних однієї розпискою.
- Умови, на яких випущені розписки, в т. Ч. Кількість розписок в основному і додатковому випусках.
- Термін, коли будуть здійснюватися належні держателю розписки виплати.
- Вказівка на те, що кредитна організація зобов'язана видати акції на першу вимогу їх власника.
- Умови про інформування власників акцій про можливість голосування, цінності голосу, а також надання результатів голосування.
- Зобов'язання щодо виплати грошового еквівалента, в тому випадку, якщо даний момент має місце бути.
- Інші права та обов'язки власника.
Американські розписки на акції
Американські депозитарні розписки - це акції іноземних компаній, розміщених на зберіганні в банках США. Як і російські розписки одна АДР може містити в собі право не на одну, а відразу на кілька акцій.АДР бувають спонсорованими і Неспонсіруемие. Останні випускаються для позабіржового ринку. Ціни на подібні розписки зазвичай нижче, так як вони мають невелику ліквідність і високий рівень ризику. Спонсоровані розписки випускаються виключно з ініціативи компанії-емітента і зазвичай звертаються в рамках фондового ринку, а їх випуск може проходити за чотирма програмами:
- АДР I, розписки першого рівня, це тобто розписки найнижчого рівня. Вони є найпростішим способом для невеликих компаній придбати американські розписки на акції. Фінансова звітність даних організацій не зобов'язана відповідати загальноприйнятим принципам бухгалтерської звітності, а звітність за стандартами SEC може бути мінімальною. Недоліком АДР I є недоступність для них біржового ринку.
- АДР II вже мають право доступу на фондову біржу. Для отримання другого рівня компанії необхідно слідувати загальноприйнятим принципам бухгалтерської звітності і отримати дозвіл від комісії з цінних паперів і бірж.
- АДР III передбачає можливість розміщення акцій з метою залучення капіталу. Вимагає повного розкриття фінансової інформації та проходження процедури лістингу.
- АДР IV, або приватне розміщення. В даному випадку розписки розміщуються серед приватного кола інвесторів.