На даний момент процентні ставки по рублевих і валютних депозитах в банках поступаються реальної інфляції, іншими словами, вкладники, в кращому випадку, зможуть тільки зберегти свої кошти. У той же час, інвестування за допомогою довірчого управління в банківському секторі обмежена високими початковими внесками. А інвестиції в нерухомість, крім Проте високого порогу входу, також мають певними ризиками. На тлі цього одним з найбільш доступних способів розміщення вільних грошових коштів для отримання прибутку є інструменти довірчого управління на ринку FOREX , до яких відноситься ПАММ-система .
ПАММ як альтернатива банківським вкладам
ПАММ-система (від англійського Percent Allocation Management Module - управління процентним співвідношенням) призначена для гарантування домовленого розподілу прибутку між Інвестором і Керуючим. Система ПАММ-рахунків поширена, в основному, на міжнародному валютному ринку FOREX. Відповідальним гарантом дотримання домовленості виступає Брокер, що надає цю послугу.
ПАММ-система - досить поширена в розвинених країнах, де рівень фінансового регулювання, компетентність керівників, і довіру інвесторів, значно вище.
Переслідуючи мету повністю відповідати високому рівню міжнародної компанії, RVD Markets Limited регулярно проводить наукові дослідження, метою яких є виявлення та аналіз факторів, що сприяють оптимізації послуг, що надаються. Зокрема - у сфері поводження інвесторів. В останньому дослідженні основна увага була приділена аналізу, виявленні основних зв'язків і домінуючих тенденцій поведінки інвесторів після втрати частини вкладених коштів (просадки). Для цього були розглянуті результати роботи ряду ПАММ рахунків компанії з метою опису особливостей економічної поведінки інвесторів.
Початкові параметри ПАММ дослідження
Проблемою поведінки людей в економічному середовищі традиційно займалася економічна наука. У центрі її знаходиться модель економічного людини, свого роду агента ідеального ринку, що діє на основі внутрішньої раціональності. Більшість сучасних вчених описують процес розвитку економічних наук, як взаємозв'язок з психологією, яка розглядає проблеми поведінки під своїм ракурсом, що в свою чергу необхідно для всебічного і більш глибокого дослідження моделей економічної поведінки людини.
Вивчення особливостей економічної поведінки інвесторів є ключем до розуміння що відбуваються на фінансових ринках подій. Адже стимули до тих чи інших дій формуються під впливом комплексу зовнішніх і внутрішніх факторів, таких як особисті фізіологічні та психологічні потреби, знання, досвід, набутий в минулому, вплив соціально-економічних умов, які є детермінантами поведінки людини в сучасній соціально-економічному середовищі.
В рамках дослідження експертів також цікавили особливості такого фактора як просадка і поведінкові характеристики інвесторів в ситуації її появи.
Осідання (DrawDown) - це втрати або збитки за депозитом, відкритим для ведення торговельної діяльності на біржах. Найчастіше величину осідання оцінюють у відсотках від початкової або максимально досягнутої суми - 100% просадка - це повна втрата коштів на рахунку.
Ми будемо розуміти під осіданням часткову втрату коштів інвесторами в ПАММ рахунку. У ньому брали участь 149 осіб. Гендерна розподіл по вибірці: 64% чоловіки (94 людини) 36% жінки (54 людини). Також були враховані такі соціально-економічні характеристики, як вік, стать, поточний баланс, і поведінка інвесторів після осідання (продовження договору, часткове виведення коштів і повне виведення коштів).
Випробовувані були розподілені по поточному балансу на момент осідання (див. Рис. 1)
Рис. 1. Поточний баланс інвесторів на момент осідання.
Дії інвесторів після просадки показані на малюнку 2.
Рис. 2. Процентне співвідношення поведінки інвесторів після осідання.
На діаграмі показано, що більшість інвесторів (126 осіб) продовжили договір, тим самим продовжили свою участь в ПАММ рахунку, незважаючи на просідання.
Психологічна складова інвестування
Пол інвестора
З метою виявлення соціально-психологічних факторів, що визначають поведінку інвесторів в результаті просадки, був використаний статистичний метод дерево класифікацій (див. Рис. 3). Спочатку в якості факторів розглядали вік, стать, поточний баланс, і поведінка інвесторів після осідання. В результаті проведеного розрахунку встановлено, що значущим фактором є пол .
Рис. 3. Дерево класифікацій.
Відповідно до деревом класифікацій, інвестори жіночої статі зробили продовження договору після осідання в кількості 51 чоловік, що складає 94. 4% від усього числа жінок в ПАММ рахунку. У порівнянні з чоловіками, які вчинили продовження в кількості 75 осіб, що становить 79. 8% від усього числа чоловіків, можна говорити про те, що жінки більш схильні до продовження роботи, а також про їхнє бажання довгострокового співробітництва, не дивлячись на наявний ризик отримати збитки. Про це свідчать також дані щодо часткового висновку, який у жінок повністю відсутня, а у чоловіків становить 5. 3% (5 осіб з 94).
Поточний баланс і вік інвестора
Крім того, була проведена статистична обробка таких показників як поточний баланс і вік інвесторів . Так як розподіл кількісної змінної поточний баланс значимо відрізняється від нормального закону, для виявлення взаємозв'язку між віком і поточним балансом був обчислений коефіцієнт рангової кореляції Спірмена rs = - 0, 253; p = 0, 002. Негативний коефіцієнт кореляції вказує, що чим молодша інвестор, тим вище сума депозиту.
У зв'язку з цим можна зробити висновок про те, що економічна поведінка інвесторів багато в чому залежить від віку. Так, молоді люди вибирають більш ризикований стиль поведінки, сподіваючись на більш високий дохід, можна говорити про те, що у них сильніше проявляється така риса характеру як схильність до ризику.
Схильність до ризику можна описати як психологічна властивість особистості, яка обумовлює переважні реакції людини в діяльності і поведінці. Це схильність до дії навмання в надії на щасливий результат, до дії, здійснюваного в умовах невизначеності або можливої небезпеки.Суб'єкти, які характеризуються високою схильністю до ризику, вважають за краще небезпечний варіант дій безпечного. Разом з тим, схильність до ризику висловлює готовність людини вибирати ситуації невизначеності, тим самим наражати себе на небезпеку і відчувати гострі відчуття.
В свою чергу більш зрілі інвестори вважають за краще стабільний дохід , і більш консервативні в цьому плані, віддаючи переваги меншим ризикам.
Також можна додати що, якщо молодий інвестор ще може відновити втрачені вклади, то для інвестора похилого віку, такої можливості може вже й не бути, а втрата капіталу може стати важким ударом.
Підводячи підсумки дослідження, проведеного RVD MarketsLimited, можна виділити ряд важливих моментів в організації роботи ПАММ-рахунків.
- В першу чергу, необхідно враховувати підлогу і вікові особливості інвесторів. Отримані результати показують нам, що жінки більш схильні до довгострокового інвестування, де присутній елемент ризику у вигляді часткової втрати коштів.
- Варто відзначити вікові особливості молодих інвесторів, так як вони показали себе більш схильними до ризику. Дані результати є актуальними як для самих інвесторів, так і для компаній, що займаються в сфері інвестиційних послуг, і допоможуть останнім поліпшити свою результативність.
З практичним досвідом інвестування в ПАММ рахунки ви можете ознайомитись в цій статті:
Інвестування в ПАММ рахунки на практиці: створюємо портфель на 500 $
