Опціонна практика: Ранкові думки

Anonim

Доброго ранку, шановні читачі. Коли я починаю писати цю статтю, челябінське час показує 9. 28, до відкриття ринку ще два з половиною години, а значить у мене ще багато часу для роздумів. Правда і термінал поки що не працює, але це не завадить мені оформити свою розповідь, візьмемо графіки з сайтів.Індекс ММВБ закріпився на рівні 2000 і це досягнення вже особливо нікого не дивує. Якщо оцінювати ринкові настрої в статтях і на форумах, то народ розділився на три категорії1. Перша категорія з оптимізмом дивиться на майбутнє рух. Вони вважають, що ринок все ще дешевий і піде ще далі, відповідно час для покупок ще не пройшло.2. Друга категорія стверджує, що все добре, але купувати вже пізно, тому що дорого. Ринок може пройти ще далі, але кращий вибір - тримати ті активи, які вже є в портфелі.3. Третя категорія вважає, що все дорого настільки, що треба шортити. На їхню думку ринок забрався дуже високо і позитив невиправданий.Не так важливо повісити на себе якийсь ярлик і зарахувати до того чи іншого табору. Це так само вдруге, як і суперечка на тему фундаментальний аналіз проти технічного (хто сильніший: слон чи кит?), Важливіше те, що ви будете робити з власними грошима. Дійсно, ринок підріс і оптимізм посилився, зараз з'явилося багато інвесторів, прихильників buy & hold, любителів дивідендів, але чи залишаться вони вірні своїм переконанням, якщо ММВБ піде на 1600. Це нікому не подобався дешевий ринок на початку року і вісники апокаліпсису віщали з екранів про те, що далі буде тільки гірше, ніхто не хотів купувати тоді. Якщо ви особисто перевірили компанію, впевнені в своїх висновках, то найкращий час для вкладень - коли все вам кажуть, що ви ідіот. Нічого не змінилося в позиції модельного портфеля за цей час. Я упустив можливість повторного входу колл, але хто міг знати, що на ФРС ми так рвонемо наверх. Останні дні трохи зростає волатильність, проте дельта і тета продовжують допомагати мені. З урахуванням гарного ходу наверх я радий, що так і не продав колли. Цілком можливо, їх час прийде, але поки я хочу оцінити чи підемо ми далі річного максимуму. Виходячи з цього виникає кілька сценаріїв.1. Річний хай не намагається, виникає сильніша корекція. Хороший варіант для продажу колл, позиція по путам зберігається, при необхідності частково хеджируется покупками Путов.2. Річний хай пробитий, продані пута дають не менше 50% віддачі (60 залишкових пунктів від початкових 120). Я намагаюся дотримуватися відстань приблизно в 30 000 пунктів, тому в будь-якому випадку роллірованіе буде оптимально ближче до 105 000 за ф'ючерсом, а не відразу після пробою хая. Швидше за все 50% віддачі до цієї ціни буде вже досягнуто.3. Річний хай не намагається, але поточні пута досягають істотного розкладання. В цьому випадку я не планую діяти раніше 70-80% розкладання, це 30 залишкових пунктів від 120. Можливо в разі подальшого падіння волатильності і допомоги з боку тети. Додавання колл ситуативно, потрібно оцінювати додаткову прибутковість, а також відстань до страйку продажу.Як бачите, позиція досить пасивна. Я сподіваюся доопрацювати її і візьму невеликий новорічний перерву після, планую аж до січневої експірації просидіти в ОФЗ або щось подібне, а потім відновити роботу.Рахунок ІВС я зареєстрував на ЛЧІ, ім'я як і в минулому році MoonHeartSunHead, в пошуку статистики Mun <3 sun:), за сделками можно наблюдать с этой страницы, но сделок будет совсем немного (пока единственная сделка это перезаход по РусАгро, чтобы не выходить на долларовые дивиденды). С учетом крайне спокойного характера работы ставлю целевой доходность 10% за квартал.Відносно ЛЧІ зауважив два важливих аспекти. Перший, як я зрозумів лікується, другий, на жаль, немає.1. Неправильно відображається стартова сума. На ІВС зараз набагато більше 400 тис. Руб., Однак ЛЧІ показує щось незрозуміле. FAQ пояснює, що ця сума правиться, як тільки оборот за рахунком перевищує стартову суму. Але поки не зрозуміло, якщо я буду просто утримувати свої позиції, виправиться чи щось..2. У конкурсі не беруть участь облігації. До введення в конкурс рахунку на фондовому ринку потрібно зареєструвати відкриті позиції для чого пропонується вибрати емітентів в випадаючому списку. Я звичайно розумію, що при введенні всіх існуючих облігацій треба було б дуже істотно розширити цей перелік, але в ньому немає навіть ОФЗ! Загалом, торгуєш облігаціями - ти не приватний інвестор:) Хоча по прибутковості явно перебував би вище середини списку.. Таким чином, мої відкриті облігації ГК Піонер, Банку Пересвет, ТГК-2 випали з конкурсу.Ну нічого страшного, про все це я зможу розповісти не на сторінці статистики, а в своїх статтях. Сьогодні по фондовому ринку ми поговоримо про Уралкалія. Поки що це ліквідна акція першого ешелону, але ситуація може змінитися. "Уралкалий" завершив викуп цінних паперів компанії на відкритому ринку, оголошений 18 травня 2016 року. Про це повідомила компанія. Станом на 20 вересня 2016 роки кількість звичайних акцій і глобальних депозитарних розписок "Уралкалія", які перебувають у вільному обігу, становить 5, 61% від статутного капіталу, що на поточний момент нижче встановленого Московської біржею необхідного рівня, висунутого до компаній для включення цінних паперів в котирувальний список 1-го рівня. Відповідно до правил лістингу Московської біржі, якщо протягом шести місяців поспіль кількість що знаходяться у вільному обігу звичайних акцій складе менше 7, 5% від статутного капіталу, то акції компанії будуть виключені з котирувального списку 1 рівня та відповідатимуть вимогам для включення тільки в котирувальний листа 3 рівня.Дане зниження рівня лістингу може зробити істотний несприятливий вплив на ринкову ціну і ліквідність звичайних акцій компанії. Такі моменти, як включення/виключення з індексу або лістингу не можна ігнорувати, тому що тут є певний технічний аспект. Наприклад, індексний фонд тримає якусь папір і її виключають з індексу. Фонд зобов'язаний продати папір, тому що він просто копіює структуру індексу, тут не потрібно думати, так що просто натискається кнопка продати, що може продавити котирування вниз.Уралкалий адекватно ліквідний, але це не топ по ліквідності і в разі втрати лістингу першого рівня проштовхнути котирування не складе труднощів. Всі кому не цікаво тримати папір не першу ешелону вийдуть і залишаться тільки ті, хто не замислюється про ешелонах, а дивиться на показники бізнесу. Сподіваюся, виняток буде після виходу звіту за 9 місяців роботи компанії. Але в будь-якому випадку потрібно відзначити, що зміна рівня лістингу це не банкрутство, тому навіть технічно буде можливість відпрацювати Dead Cat Bounce. На завершення хотів би дати невеликий відгук про одну з книг, яку закінчив читати днями. На поточний момент, це найкраща книга, яку я прочитав за цей рік. Але відразу хочу остудити запал - в ній немає ні слова про трейдингу, не факт, що автор взагалі хоч якось пов'язаний з фондовим ринком. Олексій Герасименко співробітник найбільшої аудиторської компанії KPMG і в своїй книзі він ставить задачу простою мовою розповісти про ті процеси, які відбуваються всередині компанії, а також про специфіку обліку подібних процесів. Абсолютно неймовірна по простоті подача досить складного і специфічного матеріалу супроводжується вкрай цікавими і показовими прикладами з практики. Тому якщо вам цікаво розібратися у внутрішніх механізмах роботи компанії, я настійно рекомендую вам прочитати цю книгу. Насправді цей матеріал, де слова "курс акції" зустрічаються лише кілька разів за 400 з гаком сторінок набагато ближче до фундаментального аналізу, ніж книги, присвячені макроекономічним процесам.Бажаю вам успішних торгів! До нових зустрічей:)