В одній з попередніх статей ми розглянули техніку постановки ордерів стоп-лосс . У продовження цієї теми вивчимо інші шляхи розміщення захисного ордера стоп-лосс в залежності від характеристики ринкової волатильності. При цьому нам в першу чергу необхідно піти від фіксованого ордера стоп-лосс і почати розробляти стоп-ордер, адаптивний до умов поточної ринкової волатильності.
Адаптивний стоп-лосс на основі волатильності
Перспективним способом розробки такого стоп-лосс є вивчення поточної ринкової волатильності . У цьому випадку ми можемо використовувати середній торговельний діапазон (Average True Range) протягом певного періоду часу або стандартне відхилення цін (Standard Deviation) протягом якогось періоду і множити цю величину на якусь константу для визначення того, як далеко може бути розташований рівень ордера стоп-лосс від нашого входу.
Одним з наших улюблених ордерів стоп-лоссов є ордер, який розташовується на деякій відстані від входу, розрахованому по простому алгоритму: необхідно взяти Average True Range за певний період, помножити його на заданий коефіцієнт і розташувати на цьому видаленні від входу наш ордер стоп-лосс .Для запобігання випадкових рухів цін рекомендується розташовувати стоп на видаленні більш ніж одна величина Average True Range від точки входу.
Перевагою використання такого адаптивного стоп-лосс є те, що він прив'язаний до поточних ринкових умов та вашої толерантності до ризику. При цьому сама величина стопа в піпсах буде збільшуватися в періоди високої ринкової волатильності і зменшуватися в періоди низької ринкової волатильності.
У реальному торговельній практиці можна виявити, що проблеми з ATR стоп-лоссом починають виникати тоді, коли короткострокова ринкова волатильність стає незвично маленькою, і вузькі стопи можуть бути вибиті випадковим рухом. Для усунення цих помилкових спрацьовувань ордерів стоп-лоссов ми розраховуємо як короткострокову ринкову волатильність (приблизно в діапазоні 3 барів на робочої розгортці), так і довгострокову (не менше 20 барів на тому ж часовому інтервалі) і встановлюємо величину стоп-лосс з використанням більшого значення волатильності з отриманих двох чисел. Це дозволяє ордерами стоп-лоссов адаптуватися досить швидко до мінливих ринкових умов і запобігає помилкові спрацьовування ордерів стоп-лоссов після надзвичайно спокійною фази консолідації ринку.
Адаптивний стоп-лосс на основі стандартного відхилення
Інший варіант адаптивного стоп-лосс пов'язаний з використанням стандартного відхилення (Standard Deviation) минулих цін як величини, пов'язаної з волатильністю. Наприклад, можна розраховувати стандартне відхилення за певний період, множити отриману величину на якусь константу і розміщувати стоп від точки входу на отриману величину.Обгрунтування цього способу постановки стопа таке ж, як і у ATR стоп-лосс. В цьому випадку гравцям також досить часто вдається уникати випадкових коливань цін, але при цьому є можливість контролювати серйозних втрат в тому випадку, коли на ринку виникне дійсно серйозний тренд проти відкритої позиції.
Приклад використання адаптивного стоп-лосс
Адаптивні стоп-лосс , засновані на ринковій волатильності, грають важливу роль в управлінні капіталом. Ймовірна величина втрат може бути швидко порахована до моменту відкриття позиції, і ми можемо бути впевнені в тому, що потенційний розмір збитків відповідає поточним ринковим умовам. Наприклад, припустимо, що наша система пропонує розмістити стоп-лосс на відстані півтора величин 21-денного ATR від точки входу. Якщо ми візьмемо в якості вихідних даних ринок євро / долар лета2005 р, то Average True Range в той час дорівнював $ 900, отже, ордер стоп-лосс треба розмістити на відстані $ 1350. від точки входу.
Тепер припустимо, що розмір капіталу становить $ 50 000 і ми хочемо ризикувати по одній позиції не більше 10% цього депозиту. Грунтуючись на волатильності лета2005 р, ми будемо торгувати 3 лотами по $ 100 000, ризикуючи, таким чином, $ 4 050 нашого капіталу. Тепер припустимо, що ми торгуємо з тими ж самими допусками летом2007 р Тепер Average True Range ринку становить $ 2 200. Відповідно до цього ордер стоп-лосс розташовується на відстань $ 3 300 від точки входу. Якщо ми як і раніше маємо ті ж самі $ 50 000 депозиту з прийнятним ризиком 10%, то ми повинні оперувати тільки 1 лотом.
З наведеного прикладу можна бачити, що робота з адаптивним ордером стоп-лосс - це прекрасний спосіб управління ризиками в умовах мінливої ринкової кон'юнктури.
