НЛМК: Тимчасово найкраща сировинна акція російського ринку

Anonim

Незважаючи на перекупленность акцій Новолипецького металургійного комбінату (NLMK), їх можна рекомендувати до покупки вище 55 рублів з метою 70 рублів за акцію. Зараз включатися в ралі вже пізно, практично всі осцилятори говорять про перекупленності. Проте, майбутнє для НЛМК має бути більш ніж світлим. Про це свідчать опубліковані сьогодні показники звітності за 2-й квартал і перше півріччя.

Ключові показники звітності

Виробництво сталі + 2% до 3, 79 млн т

Себестомость виробництва -2% до 2 млн $

Капітальні вкладення -54% за рахунок завершення великого проекту в Калузі

У прогнозі на наступний квартал зростання виробництва сталі на 4%, виручка без зміни.

Виручка НЛМК в 2-му кварталі 2013 року

Продажі слябів в загальній структурі виручки мінус 4 процентних пункту до 27%. Погіршення продажів напівфабрикатів триває.

Продажі прокату листового + 5% і сортового + 8%; продукції з високою доданою вартістю + 4%. В цілому за півріччя частка продукції з високою доданою вартістю зросла на 37%.

У квартальному численні, частка експортних продажів -2 проц пункту до 63%. По країнах: НЛМК США -9%, Європа + 5%, Росія + 7%.

Чистий прибуток мінус 11% до 34 млн $ за рахунок створення резерву під знецінення нарахованих податкових активів в Європі. Падіння цін на базові види металопрокату -7% теж погіршило показники, в наступному (третьому) кварталі буде краще. В цілому за півріччя чистий прибуток впав в 6, 3 рази до 72 млн $ за рахунок 1) курсових різниць і 2) податкових активів.

У першому півріччі виручка впала на 10%, але продажі тільки мінус 2%, решта падіння пояснюється цінами. При цьому виробничі витрати мінус цілих 5% за рахунок падіння рубля до долара США. (Хто писав про те, що падіння рубля в інтересах лише нафтовиків)

Думка про акцію

Зростання продажів стали значною мірою буде пов'язаний з довгостроковими економічними трендами китайської і європейської економіки.

З НЛМК-Америка зараз невелика просадка, перш за все, через те, що сталь і сучасна інфраструктура сумісні, але не в усьому, і в Америка найбільші труднощі випробовують сектора економіки, орієнтовані на використання сталевих конструкцій.

З НЛМК-Європа вийшло навпаки: спочатку компанія довго долало небажання працювати в Європі, зараз ніби багато налагодилося, але все залежить від перспектив економіки, які поліпшуються, принаймні, в найстаріших країнах Європи.

У короткостроковій перспективі виручка НЛМК може випробувати істотний тиск з боку проблем російської економіки, на яку припадає значна частина продажів. Але діверфіцірованность холдингу між різними країнами дозволяє сподіватися на краще, чого не скажеш про багатьох інших чисто російських гігантах ринку. Наш висновок: з російських акцій НЛМК зараз одна з кращих.

NLMK