NADEX

Північно-американська біржа деривативів - North American Derivative Exchange (NADEX) - це перша офіційна біржа саме бінарних опціонів.

Як і на другий такий біржі - Cantor - з усіма угодами здійснюються між реальними покупцями і продавцями. Біржа регулюється державою (NFA/CFTC), немає ніяких "брокерів", проблем з виплатами і мозговиносящей реклами. Офіційний, легальний, абсолютно прозорий інструмент.

На жаль, біржа не доступна для громадян РФ і поки що працює лише в ЄС/США. Однак, цілком ймовірно, що вона вийде на наш ринок. Тому нам потрібно заздалегідь розібратися в принципах її роботи, щоб ви чітко, гранично ясно розуміли, чим букмекерські бінарні опціони відрізняються від біржових. І в чому переваги як тих, так і інших.

Як ви побачите, біржові складніше букмекерських, а поріг входу на біржу NADEX (з точки зору торговельного досвіду) набагато вище.

Що таке банерна опціони в NADEX

Це контракти з лімітованим ризиком на найрізноманітніші активи, від e-mini S & P 500 до ф`ючерсів на золото чи нафту. Плюс, звичайно ж, різні валютні пари на зразок EUR/USD. Ці активи називаються базовими, оскільки ціна бінарного опціону заснована на русі базового активу в його основі. Тут все зрозуміло, зростає ціна EUR/USD - цокає циферки для бінарного опціону.

У кожного бінарного опціону на біржі теж є час експірації. І завдання трейдера, природно, спрогнозувати, чи буде ціна на актив вище або нижче певного рівня на момент експірації. Цей рівень називається ціною страйк.

Поки що все схоже на звичайні букмекерські бінаркі:

• якщо ви вважаєте, що EUR/USD буде вищою за ціну страйк, вам треба купити бінарний опціон;
• якщо думаєте, що буде нижче - треба продати.

Втрати теж фіксовані, скажімо, якщо ви купили опціон за 40 доларів - це той максимум що можна втратити. Не можна втратити більше вартості бінарного контракту, все як завжди.

Ціноутворення бінарних контрактів

Тепер починаються кардинальні відмінності, пов`язані з тим, що у кожного опціону є покупець і продавець. У NADEX немає процентних виплат і "ставок". Там є опціонні контракти Які можна купити або продати.

При цьому ціна на контракт завжди варіюється в діапазоні від 0 до 100 доларів і відображає теоретичну ймовірність того, що ціна страйк досяжна. Якщо вартість бінарного контракту, скажімо, 50 $, значить і ймовірність оцінюється як 50%.

У міру зміни ймовірності, змінюється і вартість контракту, який завжди має загальну ціну в 100 доларів Ця ціна розподіляється між покупцем і продавцем опціону. Кредитного плеча немає, тому втрати фіксовані, пан або пропав - бінарна схема.

Приклад угоди Nadex

Розглянемо, як це робиться. На скріншоті нижче ми вибрали такий актив, як USD/JPY. Експірація закінчується 28 липня о 3 AM.

Умова: курс USD/JPY повинен бути більше значення 101. 82.

Поточне значення опціону таке: бід (ціна продажу) = 77. 50, оффер, він же аск (ціна покупки) = 86.50. Вважаємо середнє арифметичне для контракту:

77. 5 + 86.5 / 2 = 82

Це означає, що для USD/JPY є 82% вірогідність того, що його ціна буде вище вказаного значення після завершення експірації.

Якщо купити контракт прямо зараз, ми заплатимо $ 86. 50 - ціна, яку нам виставив продавець. Також можна спробувати вручну вказати іншу ціну покупки, якщо буде доступний варіант.

Максимальний ризик для нас - $ 86. 50 за контракт, заробити ж ми можемо $ 13.50 доларів (100 - 86.50 = 13.50), мінус комісія брокеру за угоду (90 центів).

По той бік екрану від нас продавець. Він приймає на себе куди менше фінансового ризику. Хоча у нього незначні шанси, що ціна USD/JPY закриється нижче ціни страйк, втратить він лише 13. 50 доларів (мінус комісія біржі) в разі невдачі. Шанси на такий результат складають 100 - 82 = 18%.

Разом:

• покупець ризикує $ 86. 50, але має 82% шанси на успіх;
• продавець ризикує $ 13. 50, а шанси на успіх 18%;
• Загальна вартість бінарного контракту - 100 доларів.

Ще один приклад: контракт US 500 з точки зору покупця і продавця:

Гнучке контрактне ціноутворення важко зрозуміти тим, хто звик тиснути дві кнопки в букмекерських бінарних, але так уже влаштована реальний, біржовий бінарний ринок.

Як бачимо, NADEX дає можливості, небачені в бумекерской галузі. Все впирається в потенційні ризики. Можна ризикнути, скажімо, 2 доларами щоб заробити аж $ 98 (при наявності відповідного контракту), проте з дуже високими ризиками. Або заробити $ 10 з $ 90, але з мінімальними ризиками. Це дає трейдеру можливість гнучко вибудовувати свої торгові системи.

Контракти NADEX

Їх багато, ліквідність біржі хороша. Ви не обмежені одним контрактом за 100 доларів. Можете купити хоч цілу купу, якщо вони, зрозуміло, є в наявності. Втім, ліквідність поставляє кілька найбільших маркет-мейкерів тому вона, фактично, гумова і у NADEX вже є кілька роздрібних доларових мільйонерів.

Сценарії використання NADEX

Вони дуже різні. Скажімо, ми маємо такий рух ціни E-mini S & P 500, як його можна використовувати?

• Трейдер передбачає подальше зростання індексу всупереч тренду може купити контракт за 2 долари і отримати 98 доларів, якщо ціна буде більше 1 255 за час експірації.
• Трейдер, який продає волатильність і чекає відновлення ралі може купити контракт> 1 237 за $ 75. 5, щоб заробити 24.5 $.
• Трейдер, впевнений в падінні ціни, але не впевнений щодо волатильності може продати контракт> 1240 за ціною $ 56. 5, ризикуючи $ 43.5 заради прибутку в 56.5 доларів.

Це, безумовно, найпростіші приклади, оскільки для NADEX є маса опціонних стратегій, багато з яких не такі прості. Біржа надзвичайно гнучка в плані доступності всіляких стратегій.

Як приклад ми розглянемо контракт на бичачий спред.

Контракти на бичачий спред

Це приклад опціонної стратегії, де в одному контракті закладено відразу кілька. Бичачий контракт на спред в NADEX можна порівняти з вертикальним спредом call (популярна опционная конструкція), що складається з короткострокових (інтрадей) call-контрактів. При цьому кожен контракт являє собою комбінацію з довгих позицій в call і низьким значенням страйк ("підлогу"), а також короткою позицією call з високим значенням страйк ("стелю").

Ціноутворення такого контракту досить інтуїтивно. Контракти оцінюються не за чистою премії, а за ціною базового активу.

Значення кожного пункту в NADEX становить 1 долар, так що відстань між "підлогою" і "стелею" завжди 100 доларів. Більше цієї суми за 1 контракт втратити, природно, не можна.

Далі ми розглянемо приклад типової сітки контрактів на бичачий спред.

О 7 годині (ET) ціна євро/долар перебуває на рівні 12750, тому створюються 3 наступних двогодинних перекриваються бичачих спреда:

• 12750-12850 (9am)
• 12700-12800 (9am)
• 12650-12750 (9am)

О 8: 30 очікується вихід економічних новин. Ця сітка контрактів дає трейдеру кілька можливостей скористатися рухом ринку після їх виходу.

Деякі стратегії нагадують ті, що використовуються на валютному спот ринку, інші дуже складні і "опціонні". При цьому ризики трейдера, як ми пам`ятаємо, лімітовані і він не може втратити більше вартості контракту. Це вам не форекс, де на новинному русі можна легко втратити весь депозит.

Позначення:

Значення "X" близько ціни на малюнку означає ціну кожного бичачого спреда о 7 годині.

Контракт 12700-12800 розташований по центру поточної ринкової ціни, що становить 12750. Ціна контракту теж 12750, адже вона відповідає ціні євро/долара і залишиться приблизно такою, в радіусі 60 пунктів.

Для покупця або продавця цього контракту максимальні ризики прибутки або збитки укладені в діапазон, рівний 50 пунктам. При цьому контракт залишиться активним до експірації, не має значення, як далеко піде ринок за цей час - втрати фіксовані.

У контракту 12750-12850 "підлогу" знаходиться на рівні 12750. Ціна контракту складає 12760 - це на 10 пунктів більше, ніж поточна ціна спот. Для трейдера, який купив цей контракт, потенційний профіт знаходиться в діапазоні 90 пунктів, а от втрати лише в діапазоні 10 пунктів.

Для контракту 12650-12750 стелю знаходиться на поточному ринковому рівні 12750. Ціна контракту 12740 - це на 10 пунктів нижче ціни спот. І знову профіт в діапазоні 90 пунктів, а втрати в 10 пунктах.

Знову зауважимо що, на відміну від форекса, позиція трейдера не буде закрита за "стопу" якщо ринок піде проти нього і вийде за межі контракту. Він буде активний до експірації, незалежно від ринкового руху.

О 8: 30 виходять економічні новини і після невеликих коливань, євро/долар торгується вище, на рівні 12825.

Бичачий спред 12750-12850 торгується на рівні 12825. Отже трейдер, хто купив контракт на рівні 12760, отримає прибуток в 65 пунктів, так як євро/долар зрушився на 75 пунктів. Причому ризик за все рух був не більше 10 пунктів.

Бичачий спред 12700-12800 торгується близько до свого максимального значення, на рівні 12798. Трейдер, який купив його на рівні 12750 отримав би прибуток на 48 пунктів. А бідолаха, що його продав би на рівні 12750 отримав би аналогічний збиток - 48 пунктів.

Бичачий спред нашого третього контракту 12650-12750 теж близький до максимального значення і знаходиться на рівні 12749. продати цей контракт трейдер на рівні 12740 отримав би збиток в 9 пунктів, хоча ринок в особі базового активу, що лежить в основі контракту (євро/долара) зрушився проти нього на 75 пунктів.

Тепер приклад контрактів на графіку для більшої наочності:

Ось так NADEX пропонує найрізноманітніші бичачі спреди, різної ширини і з різним часом експірації. Кожна така сітка створюється по центру на тій позиції, де на момент відкриття контракту знаходиться спот ринок.

В цілому, NADEX щодня пропонує більше 70 контрактів на бичачий спред на кожну валютну пару.

Контрактів настільки багато, що трейдерам не складає труднощів знайти підходящі варіанти з урахуванням поточної ціни спот. Тому хлопцям, які працюють зі складними стратегіями, вистачає ліквідності для формування багаторівневих систем входу для трендових ринків.

Ті ж, хто звик до форексу, теж без проблем знайдуть контракти з лінійної основою, а їх ціна буде ідентична або дуже близька до ціни спот.

Обмежений ризик, можливість використання різноманітних стратегій, неможливість втратити більше суми контракту - все це бінарні опціони на біржі NADEX. Тут трейдера ніколи не закриють за стопу через раптове ринкового руху, краса.

Що торгують в NADEX

Найрізноманітніші активи. Наприклад, індекси:

• US 500
• Wall Street 30
• US Tech 100
• US SmallCap 2000
• Germany 30
• Japan 225
• FTSE 100

Валюти:

• EUR/USD
• USD/JPY
• GBP/USD
• USD/CHF
• USD/CAD
• AUD/USD
• GBPJPY
• EURJPY

Енергоресурси:

• нафту
• газ

Метали:

• золото
• срібло
• мідь

С/г продукція:

• пшениця
• соєві боби

Економічні події:

• NFP
• заявки на допомогу з безробіття (Initial Jobless Claims)
• розмір федеральних резервних фондів (Fed Funds)

Ці біржові бінарні

Що ж, сподіваюся ви зрозуміли, що біржові бінарні опціони сильно відрізняються від букмекерських. Є як плюси, так і мінуси. З біржовими у нас поки що дикий напряг. Скажімо, якщо Московська біржа введе бінарні опціони, їх структура цілком може відповідати таким в NADEX і тоді кожен бажаючий зможе скуштувати заповітний біржової плід.

Ну а поки побажаємо NADEX успіху - світові потрібна біла, легальна бінарна індустрія. Втім, у них і так все добре: обороти ростуть з кожним днем ​​і біржа стає все більш і більш популярною.

Основний двигун біржових БО - звичайно ж США, адже уряд викинув з країни взагалі всіх бінарних букмекерів, крупно оштрафувавши найбільш нахабних. Європейські букмекери не хочуть зв`язатися з гнівом американських регуляторів, тому на кожному форекс і БО сайті ви побачите маленьке примітка "Not for U. S. Citizens "(не для громадян США).

Сотні тисяч просунутих трейдерів бінарними нескінченно втомилися від того, що вони працюють проти букмекерів, які кровно зацікавлені в їх втрати. Цей фатальний конфлікт інтересів і маса прикладів шахрайства призвели до того, що репутація бінарних за останні роки сильно погіршилася. Потихеньку американські бінарні біржі (Nadex/Cantor) починають працювати з європейцями, а багато розчаровані взагалі втекли в форекс.

Нам потрібні реальні продавці і покупці, біржа як посередник, що бере комис ію з операцій. Ніяких проблем з виплатами апріорі, ніяких конфліктів, доступність громадянам СНД. Залишається лише чекати, коли справжній бінарний ринок стане реальністю і за межами США.