Біржа ММВБ

Anonim

19 років діяльності Московської міжбанківської валютної біржі (ММВБ) відверто не пройшли їй даром: вдалося не тільки наздогнати, а потім випередити головного конкурента на російському фондовому ринку, РТС, а й остаточно поглинути його.

Історія появи ММВБ

Біржа ММВБ була заснована 9 січня 1992 року в базі валютної майданчики Держбанку СРСР. Кількість торгів на біржі швидко зросла з початкового одного до повноцінних п'яти днів в тиждень. На майданчику почали проводитися операції з доларом і німецькою маркою, а Центральний банк РФ використовував ММВБ для валютних інтервенцій.

Першим універсальним гідністю молодий біржі стало створення на ній ринку державних короткострокових облігацій . Таким чином, ММВБ приступило до завоювання позицій в новій області - фондового сектора. Домінуючому тоді «класичного ринку» РТС, з системою вільної поставки, розрахованому на іноземних інвесторів, керівництво ММВБ протиставило принцип «поставка проти платежу» , з обов'язковим попереднім депонуванням активів, що значно зменшувало ризик при здійсненні угоди. Це також позбавляло можливості учасників торгів платити податки за місцем реєстрації в офшорних зонах.Не зайве і згадати, що на ММВБ операції здійснювалися в рублях, а не в доларах, як на РТС, що, з одного боку, відлякувало нерезидентів, стурбованих нестабільністю російської валюти, але привертало національних приватних інвесторів з іншого.

Криза 98-го на користь біржі ММВБ

Криза в 1998 році сильно струсонув міцність позицій біржі ММВБ : уряд Росії оголосив про неможливість виконання своїх зобов'язань за короткостроковими облігаціями. Учасники державного боргового ринку почали спішно переводити свої кошти в долари, і в зв'язку з різким зростанням американської валюти Центробанк прийняв рішення про припинення торгів та примусове закриття позицій гравців за фіксованими цінами. Даний скандал викликав масовий відтік учасників ММВБ, тому біржі терміново потрібно поправити становище. З цією метою був узятий курс на впровадження системи інтернет-трейдингу , що дало можливість залучити фізичних осіб до торгівлі акціями. Активне застосування технологій віддаленого доступу незабаром принесло вигідна перевага перед прямими конкурентами з РТС, і допомогло переманити багатьох її недавніх гравців. Стала ясно проявлятися картина стану російської біржової системи: в руках ММВБ зосереджені торгівля валютою і грошовими інструментами, а також облігаціями та високоліквідними акціями , в той час як РТС спеціалізується на акціях другого ешелону, тобто підприємств середньої та малої капіталізації, і деривативи.

РТС vs ММВБ

Довгий час між заклятими супротивниками йшла невидима боротьба, що укладається в спробах відвоювати зайняті суперником ніші, або створити йому сильну конкуренцію в тій чи іншій області.Бій також перетекло і за кордон, на Україну, де ПФТС (придбана структурами ММВБ) протистоїть «Української біржі» (РТС).

Головним козирем РТС протягом тривалого періоду було право торгувати акціями «Газпрому», через що належить групі фондову біржу «Санкт-Петербург». Однак в 2006 році уряд РФ зняло це обмеження, і лібералізація торгів акціями «Газпрому» допомогла Московської міжбанківської валютної біржі зміцнити перевагу над конкурентом.

Кінець баталій прийшов 1 лютого 2011 року: акціонери двох головних бірж країни домовилися про злиття. Це має на увазі покупку ММВБ контрольного пакету РТС, оціненого в $ 1, 15 млрд. Ця обставина направлено, перш за все, на вихід з об'єднаної групи її мажоритарного акціонера, Банку Росії, а також на поліпшення інфраструктури російського фінансового ринку (створення єдиного центрального депозитарію), що, в свою чергу, допоможе залучити західних інвесторів.

Індекс біржі ММВБ

Індекс ММВБ , поряд з аналогічним показником РТС, є головними індикаторами російського фондового ринку. Індекс ММВБ розраховується на основі акцій 30 найбільших компаній (таких, як «Газпром», «Ростелеком», «Норнікель», «АвтоВАЗ» і т. Д.), Причому питома вага цінних паперів кандидата в структурі індексу не повинен перевищувати 15%. Основними секторами головних торгованих акцій на біржі є нафтогазова промисловість, банківський сектор і енергетика.