Злиття - це об'єднання двох або більше господарюючих суб'єктів, в результаті чого утворюється нова одиниця. Виділяють наступні види злиттів:
- Злиття форм - дві компанії припиняють існувати як юридичні особи і як платники податків, утворюється нове підприємство, яке отримує право розпоряджатися активами обох скасованих організацій. Крім того, нова компанія виконує зобов'язання перед діючими клієнтами (наприклад, дає гарантію на продукцію, реалізовану однієї з фірм).
- Злиття активів - засновники передають в якості внеску до статутного капіталу іншої організації права контролю над своїми фірмами, при цьому самі фірми продовжують функціонувати і зберігають ОПФ.
- Приєднання - існує одна компанія, яка отримує активи інших, що беруть участь у злитті. Компанії, що передають активи, скасовуються після завершення операції.
Злиття: види
- Горизонтальне - в одне підприємство об'єднуються кілька фірм, що діють за аналогічною схемою і пропонують однорідну продукцію. Перевага такої операції очевидно: новостворена компанія є більш конкурентоспроможною.
- Вертикальне - в такому злитті беруть участь фірми, що утворюють одну виробничий ланцюжок, наприклад, постачальник і споживач сировини. Мета цього виду злиття - мінімізація витрат на випуск товарів.
- Паралельні - в злитті беруть участь фірми, що виробляють взаємопов'язані фактори, скажімо, фірма, що розробляє гаджети, і компанія, що випускає технічні аксесуари до них - зарядні пристрої, USB-кабелі та інше. Освічена шляхом злиття фірма майже завжди більш рентабельна.
- Конгломератні - об'єднуються фірми, ніяк не пов'язані один з одним, можливо навіть оперують в різних галузях. Вигода від такої угоди неочевидна.
Існують і інші класифікації: скажімо, за національною приналежністю злиття можна поділяти на внутрішні експортні і імпортні У першому випадку угода відбувається в межах однієї країни. При експортному злиття права на компанію передаються зарубіжної організації, імпортне злиття, навпаки, передбачає отримання прав на іноземну фірму резидентом. Також злиття діляться на ворожі і добровільні; ознака такої класифікації - ставлення керівників компанії, якій належить ліквідація, до угоди.
Які мотиви для злиттів?
Крім очевидних мотивів, таких як зниження витрат і підвищення конкурентоспроможності, у керівників організацій можуть бути й інші причини йти на злиття. У їх числі:
- Прагнення до експансії або диверсифікації Компанії вважають, що вичерпали свій потенціал і здатні розвиватися і розширюватися далі, тільки доповнюючи один одного.
- Синергія - закон, який стверджує, що сукупний ефект більше, ніж сума ефектів двох фірм, що діють окремо. Прагненням до синергії зазвичай виявляються продиктовані паралельні злиття.
- Прагнення до утворення монополії в галузі
- Бажання підвищити якість управління Компанії вважають, що, якщо залишать в числі топ-менеджерів тільки найкваліфікованіших фахівців, їм вдасться домогтися кращих результатів.
- Прагнення до оптимістичних показниках Якщо компанія не хоче втрачати свій авторитет серед інвесторів і аналітиків, але її фінансова звітність залишає бажати кращого, вона може організувати злиття з іншою, більш успішною фірмою.
- Особиста зацікавленість керівників
Як відбувається процес злиття?
Процес злиття передбачає послідовне виконання наступних етапів:
- Приймається рішення про злиття і формується стратегія, яка повинна відповідати на питання: яких вигод дозволить домогтися операція кожному з учасників угоди? Важливо відзначити: компанії повинні повідомити податковий орган про свій намір в строк максимум 3 дні після прийняття рішення, а кредиторів - в місячний термін.
- Готується звіт про ринкову вартість компаній-учасників. Вартість визначається на основі цін акцій.
- Створюється команда, яка і буде займатися злиттям. У таку команду повинні входити крім самих керівників PR-менеджер, юрист, аудитор, фінансовий консультант. Від професіоналізму учасників залежить тривалість процесу.
- Інтеграція компанії і подальша державна реєстрація акцій нової фірми, а також подача повідомлення ФСФР.
- Визначення тактики прийняття управлінських рішень, формування нової команди персоналу.
- Оцінка завершеного злиття відповідно до цілей, які були визначені на етапі №1.
