Середньострокова євронот - один з видів євроноти (окремий випадок), який особливий відсутністю гарантій погашення, наявністю іменний адресованности певного інвестору і обмеженим терміном погашення (до п'яти років). По суті, це боргове зобов'язання, яке деноминировано в європейській валюті і прив'язане до індексу ЛІБОР. Середньострокові євроноти емітуються для консолідації коштів при оформленні середньострокових позик.
Середньострокова євронот - вид "еврокоммерческого векселі". Середньострокова програма емісії євронот з підтримкою банку - одна з форм програми випуску євронот, яка проводиться банківським синдикатом, виступаючим гарантом по векселям.
Середньострокова євронот: сутність, особливості, причини появи
Інвестиційні банки світу ставлять за мету уникати ризиків при випуску боргових паперів. Це призвело до появи євронот - короткострокових боргових паперів європейського ринку. Програма емісії таких активів - відновлювальна кредитна лінія, основою якої є прості векселі, емітовані на 3-6 місяців. Особливість позики в тому, що синдикат висуває боржникові пропозиції щодо викупу партії євронот за вартістю, яка наближена до ринкової, але не дорівнює їй.
Євронот - депозитний сертифікат або вексель, який емітується на період до півроку. Емітенти - першокласні позичальники, що ставлять за мету реалізацію середньострокових кредитних програм за межами країни. Популярність паперу отримали в 80-х роках, коли у найбільших позичальників з'явилася впевненість у стабільному попиті на випущені ними активи. Вони стали самостійно купувати євроноти з метою рефінансування позик і економії на комісійних.
Евроноти бувають декількох видів - глобальними і універсальними, що відрізняються один від одного наявністю свідоцтва на пред'явника.
Середньострокові євроноти - специфічний інструмент ринку цінних паперів, одна з різновидів євронот. До особливостей цінного паперу можна віднести
- випуск здійснюється на обмежений період - від 1-2 місяців до 5 років;
- середньострокова євронот є іменним зобов'язанням, тобто в ній чітко прописаний емітент. При цьому випуск цих активів здійснює саме боржник;
- адресат цінного паперу - конкретний інвестор;
- основою є ставка LIBOR з урахуванням премії за послуги банку.
Причини появи середньостроковій євроноти:
- необхідність заповнити "пробіл" між більш популярними єврооблігаціями і класичними євронот;
- консолідація коштів при оформленні середньострокових позик.
Емітент середньостроковій євроноти особисто керує програмою випуску і робить все можливе для випуску MTN в потрібному йому обсязі (залежно від поточних ресурсів). Мета - забезпечити найбільшу ефективність в секторі валютного наповнення протягом усього терміну покриття.
Середньострокова євронот: характеристики і переваги
Середньострокова євронот володіє наступними характеристиками:
- цінні папери можуть вноситися в лістинг біржового майданчика за погодженням з емітентом, з урахуванням умов договору між дилером і стороною, емітує боргові папери;
- випуск здійснюється серіями, в кожній з яких може бути від одного до декількох траншів. Кожен з траншей може включати в себе активи різної вартості, але зі збереженням початкових умов;
- євронот емітується на пред'явника (під конкретного інвестора);
- номінал боргового паперу може вказуватися в будь-який з валют. При цьому грошова одиниця виплат може відрізнятися від тієї, в якій номінована сама євронот;
- середньострокова євронот - це загальне, пряме, незабезпечене і беззастережне зобов'язання з погашення боргу, що дорівнює в правах іншим незабезпеченими зобов'язаннями;
- актив може емітувати будь-якою ціною і на підставі часткового або повного покриття з урахуванням нормативних та правових норм;
- середньострокові євроноти можуть погашатися до настання обумовленого терміну (частково або в повному обсязі);
- існує два види таких паперів - процентні та безпроцентні. При наявності премії розмір останньої може зростати з урахуванням плаваючою або фіксованою відсоткової ставки. Також відсоток може змінюватися з урахуванням терміну погашення і дати випуску паперу;
- є можливість перехресного невиконання зобов'язань.
Переваги середньострокових євронот:
- представницькою характер, чітке призначення конкретного інвестора;
- тривалий період погашення - до п'яти років;
- можливість розміщення в великому обсязі і одночасно в декількох країнах (обов'язкова умова - наявність реєстрації емітента);
- вираз номінальної ціни в будь-якій валюті;
- надійність інвестицій та компаній, які випускають такі папери, відсутність податку на прибуток і анонімність власників.
