Інтерв'ю з трейдером Робом Хоффманом (rob Hoffman): Як поліпшити торгівлю

Anonim

Роб Хоффман (Rob Hoffman) є засновником і генеральним директором BecomeABetterTrader. com. Брав участь у численних міжнародних і американських турнірах трейдерів, де 19 разів ставав переможцем. Часто робить доповіді в брокерських і фінансових фірмах. Займається наставництвом і освітою проп-трейдерів, портфельних управляючих і управляючих хедж-фондів по всьому світу.

Для мене ринок був, як гра в шахи. Я дивився, як на ринку щось відбувається, а потім робив припущення, що станеться далі, виходячи з поведінки ціни

Хочу почати з питання про те, як у вас проявився інтерес до ринків. Що привернуло вас?

Я почав цікавитися ринками в січні 1987 року. У той час я був ще підлітком і шукав спосіб заробітку. Тоді у мене, звичайно, не було ні найменшого уявлення про торгівлю. Я навіть не міг відкрити власний торговий рахунок, тому що не мав достатньої суми.

Я любив грати в шахи. Мені також подобалося дивитися на графіки. Для мене ринок був, як гра в шахи. Я дивився, як на ринку щось відбувається, а потім робив припущення, що станеться далі, виходячи з поведінки ціни.

Порівнюючи те, що я робив тоді, з сьогоднішніми методами аналізу, можна сказати, що я, по суті, використовував ковзаючі середні. Якщо ринок перебував у висхідному тренді і робив відкат до рівня підтримки, то перше припущення, яке у мене виникало, - він повинен відскочити від цієї зони.

Тому, аналізуючи графіки, я міркував так: "Раз таке відбувається регулярно, то можна очікувати, що це станеться і зараз". Я оформив передплату на Investor's Business Daily і The Wall Street Journal і ще в підлітковому віці почав переглядати безліч графіків. Таким чином, можна сказати, що мій інтерес був викликаний тим, що мені подобалося розробляти стратегії, засновані на вигляді графіків і пошуку торгових сигналів на цих графіках. Для мене це було, як змагання або якась гра, в якій треба було визначити, що зробить ринок згодом.

Але у мене в тому віці не було грошей, тому я не міг торгувати. Фактично, я почав торгувати тільки після 20 років.

Але я, тим не менш, швидко прогресував і пристрасно вивчав ринок протягом декількох років. І до сих пір в моїй особистій бібліотеці є книги, які я брав у бібліотеці ще тоді. Я викупив ці книги у бібліотеки, так що сьогодні вони знаходяться в моїй особистій колекції. Одна з книг, які мені в той час попалися - "Як читати The Wall Street Journal".

Зараз, озираючись назад, я дивлюся на неї і дивуюся, що мені попалася книга про те, якою мовою говорить Уолл-стріт. Це були елементарні книги, але вони були доступні в бібліотеці. Я тоді виходив з того, що мені потрібно освоїти відповідну термінологію. Після того, як я почав читати The Wall Street Journal Я намагався застосовувати міститься в тій книзі інформацію. З тих пір пройшло багато років, я 19 разів ставав переможцем змагань з торгівлі на реальні гроші, які проходили по всьому світу, - 6 міжнародних і 13 американських. Ось тоді-то я повернувся в бібліотеку і попросив викупити ті книги. Я виходив з того, що тепер я досяг вершини своєї кар'єри і хотів повернутися до коріння.

Коли ви зробили свою першу угоду на "живі" гроші, ви зробили це самостійно або працювали на когось?

Я ніколи не працював ні на одну брокерську фірму або проп-трейдингову компанію, хоча на пізньому етапі своєї кар'єри проводив навчання в багатьох таких компаніях. Зараз я подорожую по всьому світу, навчаючи роздрібних та інституційних клієнтів. Я завжди був позабіржовим трейдером, можна сказати - роздрібним трейдером, хоча в той час я торгував інституційними обсягами.

І чим же ви торгували, коли починали?

Мій шлях у світі торгівлі виглядав таким чином: в 1990-і я був зосереджений, в основному, на акціях. У мене навіть є відео моєї участі в програмі, яка транслювалася на CNBC десь в 1998 році. Воно було знято в Каліфорнії. Я зберігаю його і періодично показую членам сім'ї та родичам, щоб посміятися! Але починав я з акцій і торгував їх, головним чином, всередині дня, хоча потім прийшов до перенесення позицій через ніч. На ранньому етапі моєю пристрастю був дейтрейдинг.

В кінці 1990-х я зацікавився індексом Dow Jones Industrial Average і намагався вгадати, куди він піде на наступний день.

Я використовував такі речі, як 20- і 200-периодную ковзаючі середні, а також інші стратегії. Я намагався визначити наявність перекупленности або перепроданості на підставі стохастиков та інших індикаторів. Я просто робив припущення про те, куди піде Доу на наступний день. У той час технології, які використовували роздрібні трейдери, перебували ще на початковому етапі розвитку, і мені доводилося щовечора переглядати буквально сотні графіків, відбираючи з них 5-10 кращих з урахуванням того, які позиції я збирався шукати - бичачі чи ведмежі.

Проблема полягала в тому, що до моменту, коли ви відкриваєте ці графіки на наступний ранок, то, як відомо, о 8: 30 вже могли з'явитися якісь звіти, що впливають на ціну. Виходять якісь економічні дані, які повністю порушують поведінку ринку. Облігації або золото можуть вистрілити вгору, що якимось чином вплине на всі ринки. Тому, іноді мені доводилося витрачати по 6-8 годин, щоб пройтися по сотнях графіків просто для того, щоб знайти 5-10 кращих для ведмежою або бичачої гри на наступний день.Але потім раптом якась брокерська фірма або аналітик підвищують або знижують рейтинг певної акції або сектора, які я відібрав. Або навіть весь ринок може перевернутися через вихід о 8:30 якогось звіту.

В кінці 1990-х з'явилися ф'ючерси на Доу. Це сталося десь в районі 1998 року. Оскільки я торгував великими обсягами і був готовий продовжувати це робити, то отримав прямий доступ до відділу торгів ф'ючерсами на Доу. Я починав з ф'ючерсів Доу, а не на S & P. Це відкрило мені двері до торгівлі ними як в лонг, так і в шорт. Це спростило моє життя.

Чиказька термінова товарна біржа (CBOT) в той час вручила мені велику барвисту книгу з вдячністю за те, що я торгував великими обсягами на їх майданчику. Я мав можливість дзвонити безпосередньо в біржовий зал, всім їх співробітникам. Проблема полягала в жахливому обсязі. Він був таким, що будь-яке виконання давалося важко. Я помітив, що Доу і S & P були досить корельовані, тому перейшов на ф'ючерси на S & P. Поряд з S & P, я продовжував торгувати акціями, але в кінці 1990-х і початку 2000-х перейшов майже виключно на ф'ючерси на S & P. Я займався цим аж до січня 2010 року.

У міру того, як ринок ставав більш електронним, торгові діапазони в S & P звужувалися. Ціна вже не ходила п'ять-шість і більше пунктів туди і назад, як раніше. Це стало не так привабливо, як на початку 2000-х. У той період, коли торгові діапазони в S & P звужувалися, дуже активізувався євро. З січня 2010 по серпень-вересень 2010 року, 95% моїх угод відбувалися по євро, а решта - в основному, по інших валютних парах. Я торгував, переважно, євро, а крім того - британський фунт і японську ієну. Інші валюти становили не більше 5%. Це був прекрасний період - багато грошей, дуже захоплююче і дуже весело.

Але потім, десь у серпні або вересні 2010 року, рух в євро закінчилося. Я помітив, що в той час найбільше ходили золото і нафту. Тому я став торгувати майже виключно золото і нафту, в основному - нафту. У лютому 2011 року іранський військовий корабель пройшов через Ормузьку протоку. В той момент я перебував на виставці трейдерів в Нью-Йорку. Раптово нафту підскочила приблизно на 400 тиків за одну годину. Це відбилося на поведінці ціни протягом наступних двох тижнів, коли навіть двохвилинні бари по нафті могли дати рух більше 50 тиків. Іншими словами, навіть при торгівлі по двохвилинним графіками можна було уникнути високих ризиків спрацьовування стоп-лоссов. Я прекрасно відчував себе з волатильністю 50 тиків, але мої клієнти не могли справлятися з такою волатильністю.

Після лютого 2011, новим S & P став Russell 2000. У нього були дійсно широкі діапазони торгівлі, і навіть на сьогоднішній день руху в ньому в півтора-два рази перевищують руху в інших інструментах на аналогічних таймфреймах. Я маю на увазі наступне: припустимо, за наступні 30 хвилин S & P зробить рух, еквівалентну 200 $. Аналогічне рух в Russell часто може принести 300-400 $. Тобто, в півтора-два рази більше. Це не такий божевільний інструмент, як нафта або золото, але набагато кращий і цікавіший, ніж євро або S & P. Так що, я зосередився на Russell. Я торгував практично тільки його протягом приблизно півтора наступних років - до 2013 року. Після 2013 я вважаю себе прихильником рівних можливостей! Я як і раніше орієнтуюся на Russell, але буду торгувати все, що рухається.

Після того, як Міжконтинентальна біржа ICE збільшила свої комісії і заборонила брокерам надавати безкоштовний доступ до даних, як вони це робили раніше, багато людей були шоковані розцінками, коли їм доводилося платити по 110 $ в місяць за отримання даних. Тим часом, в середині наступного року, Russell збирається покинути ICE і повернутися на Чиказьку товарну біржу CME.

З 2013 я як і раніше торгую переважно індекси, а також акції та опціони на акції. Мені також подобається торгувати ф'ючерсами. Сьогодні більшість людей знає мене завдяки торгівлі саме ф'ючерсами, тому що ними я торгую на міжнародних турнірах. У таких змаганнях нам зазвичай дається не більше 12 годин під час роботи міжнародних бірж, тому торгувати акціями або опціонами було б неефективно в подібній ситуації. На турнірі ми торгуємо в реальному часі і на реальні гроші. З 19 змагань, в яких я брав участь, 18 проходили на фізичних майданчиках. Тільки одне з них проводилося через інтернет, воно було організовано брокером. Але навіть в ньому ми торгували на реальні гроші, і учасники могли бачити угоди один одного.

Повертаючись до торгівлі ф'ючерсами - ви все ще торгуєте ними?

Так, торгую. Торгівля ф'ючерсами - один з моїх основних джерел доходу від торгівлі. Я люблю торгувати ф'ючерсами. Тут ніколи не знаєш, з чим зіткнешся. Можливо, якась країна оголосить про тяжкий стан економіки, або вибухне політична криза. Тому, замість того, щоб переносити непокриті позиції через ніч, можна увійти великим об'ємом, щоб спробувати заробити більше всередині дня, а потім закрити позиції і спати спокійно.

Коли ви торгуєте такими великими інструментами, як ф'ючерси, звертаєте ви увагу на ліквідність і волатильність?

Безумовно. Ліквідність і волатильність грають критично важливу роль в цьому процесі. Наприклад, коли Apple (AAPL) ще коштувала 500 $ або 600 $, мені подобалося торгувати її всередині дня. Я брав позиції по 500 - 1000 акцій, і ціна могла легко пройти від двох до десяти доларів при ціні 600 $. Оскільки мені подобається торгувати опціонами, я продавав опціони, які перебували на 60 $ або 70 $ "без грошей" (OTM), і збирав премію не менше 1 $. Коли AAPL коштувала 500 $ - 600 $, це можна було прекрасно робити. Але після спліта акції компанії Apple, вона стала коштувати 80 $ - 90 $, і тепер складно заробити "бакс", так би мовити, комфортно і безпечно. Це просто вже не так захоплююче. Тому я торгую інші речі, і дуже люблю ф'ючерси.

Які торгові формації ви любите використовувати для входу в угоду?

В цілому, у мене близько 26 різних стратегій. Почну з верхнього рівня і піду вниз. Коротко кажучи, я - трендовий трейдер. Я шукаю відкати всередині тренда. Наприклад, якщо ми знаходимося у знижується тренді, я буду шукати відкат в район індикатора середньозваженої ціни (VWAP). Або відкат до 20-периодной ковзної середньої. Насправді, одна з моїх торгових формацій називається "Торгівля на продовження тренда 20". Я шукаю великі відкати, тобто відкати на денному графіку, до таких важливих рівнів підтримки/опору, як, наприклад, 200-денна змінна середня. На цей рівень дивляться дуже багато людей. У таких зонах звичайно спостерігається хороша реакція, яка може призводити до того, що початковий рух виявиться помилковим. Таким чином, якщо є знижуються тренд 200-денний ковзної середньої, а потім відбувається великий рух з поверненням до 200 денної або 20-денний ковзної середньої, або, як я говорив раніше, відкат до VWAP на що знижується внутрішньоденного тренді, то в такій точці можна звичайно очікувати, як мінімум, короткострокового відновлення вихідного тренда.

Мені також подобається поєднувати відкати з такими речами, як короткопериодной стохастік, а не той, яким користується більшість трейдерів. Більшість використовує стандартні настройки стохастика 14, 3,3. Я користуюся більш коротким періодом. При цьому я шукаю (знову візьмемо для прикладу знижуються тренд) відкат ринку до 20-периодной ковзної середньої або до одного з тих рівнів, які я згадував вище, - 200 і 20-денні ковзні середні або VWAP. Одночасно, я шукаю на Стохастике сплеск вгору після знижується, тренда. Іншими словами, якщо стохастік був нижче рівня 20. Мені потрібно, щоб він зробив сплеск вище 80 у знижується тренді. Для угод на покупку - навпаки. На зростаючому ринку, мені потрібен рівень вище 80 з відкотом нижче 20. Таким чином, у висхідному тренді я шукаю короткострокові умови перепроданості. Я - трендовий трейдер, який шукає відкати в ході тренда, а потім для входу в угоду застосовує такі інструменти, як довгострокові рівні підтримки/опору, ковзаючі середні і стохастік, які допомагають визначати умови перекупленності/перепроданості.

Увійшовши в угоду, як ви керуєте нею? Які конкретно стратегії використовуєте для прийняття рішення про закриття позиції?

Я використовую правило, яке називаю "50/80/90". Перш ніж увійти в угоду, я визначаю мету, куди, імовірно, піде ціна. Такою метою може служити точка розвороту на денному, тижневому або місячному таймфрейме. Це може бути один з тих ключових рівнів підтримки/опору, про які я говорив вище, наприклад, 20- і 200-денні ковзні середні. Це також може бути попередній High або Low, сформовані ціною протягом пари попередніх днів.

Я шукаю ключові рівні підтримки і опору, яких, за моїми відчуттями, може досягти ціна. Ось з цього я починаю. Потім, коли ринок починає йти в цьому напрямку і проходить 50% шляху до наміченої мети, я підтягую стоп до рівня 50% від досягнутої прибутку. Фактично, це означає, що я фіксую 25% загального руху. Наприклад, якщо я очікую, що інструмент пройде 10 $, і він проходить в цьому напрямку 5 $, я підтягую стоп на рівень 2. 50 $. Тобто я фіксую 50% від 50%, що становить 25% від загального руху.

Це - на початку. А коли ціна доходить до рівня 80% в напрямку моєї мети, я пересуваю стоп на рівень 80% від досягнутої прибутку. Таким чином, на початку це - 50% від 50%, а потім 80% від 80% мети. Коли ціна підходить ближче до моєї мети, я пересуваю стоп на рівень 90%. Це потрібно робити тому, що ціна часто тимчасово проходить ключовий, очевидний рівень підтримки/опору, а потім відкочується назад. Це - пастка для роздрібних трейдерів, типова для пробоїв. Кожен роздрібний трейдер стежить за денними і тижневими High. Тому, коли він бачить пробою попереднього High або Low, то відразу ж встрибують в позицію. В результаті, ринок ще трохи йде вгору, а потім швидко розгортається і викидає їх по стопах. Це може бути болісно.

Не закриваючи позицію у мети, я даю ціною шанс піти далі, якщо вона захоче це зробити. Але в іншому випадку, як тільки вона відкотить на 10%, до рівня 90% від загальної раніше досягнутої прибутку, я закрию угоду. Я даю угоді шанс розвиватися. Зрештою, все шукають такі солодкі можливості, чи не так? Якщо вдасться взяти трохи більше - чудово. Але якщо ціна зупиняється і розгортається, треба виходити. Всі хочуть дати ціною можливість йти далі, але тут можна потрапити. Найбільший збиток в моїй торгової кар'єрі був отриманий в результаті угоди, в якій у мене була прибуток, а я її не зафіксував. Я дуже швидко навчився, що прибуток треба захищати. Ми всі хочемо заробляти, але ми також не хочемо ризикувати.

Кращий спосіб, який я знайшов для захисту прибутку, - прогресивний перенесення стопового ордера. Якщо ціна продовжує зростати і наближається до важливого рівня опору, який очевидний для багатьох трейдерів, то що, за статистикою, може статися? Яка ймовірність більше - що ціна не помітить цей рівень підтримки/опору і піде далі або що вона зупиниться і розгорнеться, хоча б на короткий час, а то й повністю? Зупинка і розворот набагато більш вірогідні, оскільки ринок витратив багато енергії і досяг загальновизнаного рівня підтримки/опору. Ось чому, коли ціна близько підходить до моєї мети, я застосовую більш агресивний стоп для захисту прибутку.

Що стосується обмеження збитків, це трохи складніше питання, тому що це залежить від застосовуваної стратегії. Наприклад, у мене є стратегія, яку я називаю "торгівля на продовження з прискоренням". В цьому випадку я очікую, що ціна відскочить від дуже короткостроковій ковзної середньої і продовжить йти в напрямку торгівлі. Це стратегія з дуже коротким стопом. Але буває і по-іншому. Раніше я вже згадував стратегію "торгівлі на продовження тренда 20". Ринок йде вниз, відкочується вгору до 20-периодной ковзної середньої, після чого я шукаю там вхід в шорт, чекаючи, що ціна повернеться. Якщо ціна не розгортається відразу ж (бо іноді для цього їй може знадобитися від кількох хвилин до кількох годин, залежно від таймфрейма) і проходить трохи далі 20-периодной ковзної середньої, я буду чекати, поки вона відкотить до лінії 35-периодной каналу, який я використовую.

Таким чином, моє управління стоп-лоссом залежить від застосовуваної стратегії. Воно відрізняється від рекомендованої методики, коли рішення про вихід приймається на підставі суми втрат в кожній угоді. У мене є спеціальні стратегії управління ризиками, які спрямовані на захист мого торгового рахунку.

Стопові ордера я виставляю, виходячи з ключових рівнів підтримки/опору, відразу ж після входу в угоду. Здійснюючи угоду на продовження тренда, я хочу, щоб вона повернулася в тренд. Якщо вона закривається за стопу, розгортається і знову закривається вище одного з цих ключових рівнів підтримки/опору, я шукаю угоду з прискоренням, використовуючи дуже короткі ковзаючі середні - 3 або 5-периодную. Якщо ціна закриється і вище цих ліній, я дуже швидко вийду з позиції. В кінцевому підсумку, виходять дуже, дуже маленькі збитки. Однак в угодах на підставі 20-периодной ковзної середньої я можу чекати, поки ціна відкотить за 35-периодную лінію, тому що іноді їй потрібно трохи більше простору для дихання. Моє управління ризиками залежить від застосовуваної стратегії, тобто є більш динамічним, ніж шаблонний метод постановки стопа на одному і тому ж рівні для всіх стратегій, кожна з яких є унікальною.