Індекс економічного настрою - що це, країни, розрахунок

Anonim

Індекс економічного настрою - один з найбільш примітних індикаторів макроекономіки. Не маючи точної формули обчислення і методики, цей показник схожий з індексом ділової активності. Різниця в тому, що економічне настрій найчастіше пов'язується з очікуваннями бізнесу найближчим часом. Також враховується нинішня фінансова ситуація і зміни, що відбулися останнім часом.

Індекс економічного настрою це умовний показник, що характеризує впевненість комерсантів однієї або декількох сфер економіки в простоті, зручності і легкості їх бізнесу в майбутньому.

Як і більшість умовних показників, для обчислення індексу центри або інститути дослідження громадської думки дзвонять випадковим респондентам і пропонують відповісти на ряд питань. Середньостатистична число порівнюється зі звітним періодом (місяць, квартал, рік ) і робиться висновок про зростання або зниження індексу.

В Росії автором Індексу економічної настрою є Вища школа економіки РФ , якщо конкретно Інститут статистичних досліджень і економіки знань. Індикатор, який вираховується з 2009 року, є композитним: він включає три фактори від чотирьох сфер економіки, а також показник споживчої впевненості. У кожній зі сфер - свої індикатори.

  • Промисловість: обсяг складських запасів, поточний попит і очікувані зміни в обсягах випуску.
  • Будівництво: обсяг поточних замовлень і ймовірні зміни кількості співробітників.
  • Роздрібна торгівля: обсяг товарно-складських запасів, нинішня і планована фінансова ситуація.
  • Сфера послуг: поточний попит, прийдешній і реальне економічне становище респондентів.

"Постачальником даних" для Вищої школи економіки РФ є Федеральна служба державної статистики РФ. В опитуванні бере участь 20 тис. Керівників, вони розбиті пропорційно до участі конкретної сфери в загальній економіці країни. Промисловців - 3. 5 тис., Будівельників - 6. 6 тис., Рітейлерів - 4 тис., Сфери послуг - 5. 6 тис. Також опитують 5 тис. Громадян в рамках Індексу споживчої впевненості.

Важливо: принциповою відмінністю Індексу економічної настрою від інших індикаторів є впевненість респондента не в своїх силах, а в економіці країни. Вони немов відповідають на питання: чи дасть мені держава можливість розвивати свою справу?

У Німеччині існує індикатор ZEW Economic Sentiment , що розраховується Європейським центром економічних досліджень ( ньому. Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung ). Він розраховується один раз на місяць, при цьому в опитуванні беруть участь не представники реального бізнесу, а видатні економісти і аналітики загальною кількістю 285.

Крім Німеччини, ZEW розраховує показники ЄС, Японії, Великобританії, Італії, Франції та США. Хоча в Євросоюзі є свій показник, він називається ESI - Economic Sentiment Indicator . Оператором виступає Головний директорат з економічних та фінансових питань (DG ECFIN ), при цьому методика дуже схожа на ту, що застосовує Вища школа економіки РФ.

Корисні посилання:

Індекс економічного настрою надзвичайно схожий з індекс споживчої впевненості з тією різницею, що ІЕУ стосується структур і компаній і обумовлений вірою підприємців в державу.Трейдер повинен розуміти, що Іен в кожній країні прив'язаний до ключових сфер економіки. У Росії (і всьому СНД) падіння Індексу завжди пов'язане зі зниженням цін на нафту і здешевленням рубля.

Інвестор, бачачи падіння Іен, повинен грати як проти нафти, так і проти рубля, роблячи ставку на будь-яку валюту-конкурента. Короткострокові інвестиції в підприємства припустимі лише на підйомах ринку, довгострокові - з метою придбання ключових активів або контрольних пакетів акцій. Не варто входити до складу акціонерів для "порятунку підприємства" - тут питання макроекономіки країни.

Рекомендовані дії інвестора при падінні Іен:

  • позбавлятися від активів, передбачаючи можливість їх повторної покупки за низькою ціною;
  • переводити капітал в стійкі і стабільні валюти;
  • дочекавшись нижньої точки купувати найбільш вигідні підприємства.

Дії трейдера при зростанні Іен:

  • переводити активи в "зростаючу" валюту;
  • прив'язувати інвестиції до ключових активів країни - в Росії це нафта;
  • вождів верхню точку, продавати підприємства, куплені при падінні Іен.

В Сполучених Штатах Америки Economic Sentiment Indicator розраховується за методикою Dow Jones, яка ніякого відношення до Старого Світу не має. Тут прийдешнє стан економіки оцінюється за результатами аналізу публікацій в 15 провідних ділових виданнях. Якщо кількість негативних заміток перевищує позитивних, робиться висновок про погіршення економічного настрою.

У 2010 році американський індекс ESI показав великий стрибок, обумовлений зростанням цін на класичні авто, збільшення частки транспорту Caterpillar в Латинській Америці і активному наборі співробітників в сферу фаст-фуду.А через кілька місяців індикатор пішов вниз, коли американський уряд оприлюднив плани позбавляти іпотечних боржників прав на закладене майно, що викликало масові акції протесту.

Метод розрахунку Індексу економічної настрою

Оскільки точного формулювання того, що таке "економічне настрій" немає, не існує ні єдиної методики розрахунку, ні конкретних вимог до респондентам. Як було сказано вище, в США вивчають ділові ЗМІ в пошуках позитиву і негативу. Справедливості заради скажемо, що одним з провідних ЗМІ в США є інформаційний проект Factiva. Належний, як не дивно, Dow Jones !

Німецький ZEW Economic Sentiment

як і європейський ESI, будуються на питаннях респондентам, наскільки покращилась або погіршилася економічна ситуація в останньому кварталі. Відповіді конкретикою не блищать: краще, гірше, так само. Якщо врахувати, що нерідко комерсанти дають відповідь на емоціях, не кожен відповідь відображає реальну фінансову і робочу ситуацію.

На особливу увагу заслуговує методика обчислення індикатора Вищою школою економіки РФ . На відміну від середньозважених індикаторів інших країн, в Росії він, по-перше, враховує сезонність (інакше представники сільського господарства взимку "рушили" б індекс). По-друге, чотири сектори - промисловість, будівництво, торгівля і сфера послуг - нерівнозначні. Їх внесок пропорційний місцю в економіці.

Нарешті, третьою особливістю є визначення базового періоду . Результати тривалого терміну приймаються за 100% зі стандартним відхиленням в 10% - тобто індекс "плаває" в діапазоні 90-110%. При результатах в цій вилці економічне настрій вважається стабільним, якщо воно вище або нижче - це говорить про фундаментальні економічні проблеми в країні.

Наведемо приклад-витяг з щоквартальної доповіді Вищої школи економіки РФ про Індекс економічного настрою в IV кварталі 2015 року. Прогресивна шкала показує час обчислення в роках, відображення п'яти складових і самого індикатора. Ліва вертикальна шкала показує абсолютне значення, права - відсоток зміни по відношенню до базисних 100%.

Замість висновку

Індекс економічного настрою - примітний індикатор, який носить виключно інформаційний характер. Він має дуже слабкий вплив на біржову і фондову торгівлю, але точно показує ситуацію в національній економіці. Однак він не позбавлений недоліків: зокрема, немає компаній сировинного сектора, високих технологій, сільського господарства.