Сірий шантаж

Anonim

Сірий шантаж (корпоративний) - поняття, що характеризує ситуацію, коли компанія, намагаючись попередити поглинання, починає скуповувати власні акції за збільшеною ціною у фірми-агресора. Застосовуючи стратегію сірого шантажу, компанія-агресор, скупивши великий/контрольний пакет акцій фірми, дає обіцянку не претендувати на управління фірмою в обмін на викуп акцій. Для ефективної реалізації стратегій сірого шантажу компанії-агресори, як правило, скуповують більше 10% акцій фірми.

На практиці зустрічаються альтернативні назви поняття "сірий шантаж" - зелений шантаж, корпоративний шантаж або гринмейл.

Специфіка і ключові ознаки сірого шантажу

Основна мета сірого шантажу укладена в отриманні "відступних" - фінансових вигод або майнових благ, але не у фактичному управлінні компанії, що поглинається або постійному контролі АТ (акціонерного товариства). Зважаючи на це стратегія корпоративного шантажу має чіткі ознаки, до числа яких відносять:

  • інтенсивне втручання акціонерів у господарську діяльність акціонерного товариства (компанії) для володіння максимальним числом акцій. Ключова мета при цьому - можливість непрямого/прямого впливу на рішення акціонерів.
  • навмисне створення кризи в майновій та фінансовій сфері, що поглинається для отримання вигод, якими не можна володіти в умовах законного господарського обороту. У числі вигод: фактичний прибуток від продажу акцій за збільшеною ціною, вплив на господарську діяльність компанії.
  • Виражений формально законний характер дій компанії-агресора. Сірий шантаж зазвичай не виходить за рамки законодавства, але при цьому він класифікується як "зловживання правами акціонера".

Сірий шантаж в контексті зловживання правами акціонера

Стратегія сірого шантажу зазвичай розглядають в контексті більш широкого поняття - зловживання правами акціонера. При зловживанні відбувається порушення двох головних правил АТ: по-перше, акціонер/група акціонерів використовують права з метою нанесення шкоди діяльності АТ для отримання вигод, по-друге - права використовуються в недозволених цілях.

При корпоративному шантажі дії акціонерів, що зловживають правами, не завжди провокують очевидний матеріальний збиток для компанії або акціонерного товариства. Однак зловживання завжди супроводжується опосередкованим або непрямим впливом на всі сфери функціонування АТ. Тобто, сірий шантаж - маніпуляторні дії, що йдуть врозріз з інтересами інших акціонерів, які порушують їхні громадянські права в договірних відносинах.

Сірий шантаж в Росії - законодавча регуляція

Застосування корпоративного шантажу в Росії стримується основним нормативним актом - ФЗ РФ №208 "Про акціонерні товариства". Однак почастішали випадки сірого шантажу і поглинання компаній в Росії призвели до появи поправок до ЦК і АПК РФ (обмеження прав міноритарних акціонерів, перешкода реорганізації товариства і т. Д.).

Відповідно до російського законодавства - якщо цивільний або арбітражний суд встановлює факт гринмейлу, то акціонер (група акціонерів) зобов'язаний нести відповідальність. Найбільш поширена форма відповідальності - громадянська, що супроводжується штрафними санкціями проти зловживання правами акціонерів, корпоративного шантажу і рейдерства (очевидного захоплення компаній).