Державні облігації. Особливості торгівлі

Казначейські державні облігації - це цінні боргові папери, які випускає орган, уповноважений на те державою. Його емісія має на меті - залучити кошти, необхідні в бюджеті. В історії Росії минулого століття до переходу до демократії випускалися виключно державні облігації, правда, мали різні форми. Дані боргові папери займають переважне місце на ринку в будь-якій країні. Їх частка, як правило, становить близько половини всього обсягу облігацій. У світовій практиці існує кілька типів бондів держави: • Короткострокові векселі. Це цінні папери з терміном ходіння, як правило, не більше одного року. Дохід по них генерується за рахунок дисконту продажів відносно номіналу. • Середньострокові векселі. Це цінні папери, які мають термін ходіння від 1 року до 5 років. Дохід по них - це процентні фіксовані виплати. • Довгострокові векселі. Ці бонди, як правило, мають великі обсяги і термін ходіння - до 10 років. Коли настає момент погашення, власник може рефінансувати їх в інші активи або забрати їх вартість в грошовому еквіваленті. В окремих випадках дані бонди можуть бути представлені за кілька років до зазначеного терміну до погашення.

Цілі емісії державних облігацій

При придбанні державних казначейських облігацій необхідно звертати увагу на те навіщо вони випускаються. Тобто потрібен компетентний фундаментальний аналіз, в якому будуть грамотно враховані економічні чинники. Саме від цього буде залежати, чи будуть отримані дивіденди в повному обсязі і в зазначений термін. Держава випускає облігації для наступних цілей: • Для фінансування поточного дефіциту бюджету (без розширення інфляції). • Для фінансування своїх цільових програм. • Для регулювання економічної активності в країні. • Для отримання грошових коштів на покриття дефіциту по кас.

Особливості державних облігацій

Державні казначейські облігації мають для приватного інвестора, як гідності, так і недоліки: • державні бонди - це найбільш надійні цінні папери. • Не всі державні бонди можуть бути доступні для приватного інвестора, оскільки їх випускають не для фізичних осіб. • У порівнянні з корпоративними облігаціями, державні мають більш низьку прибутковість. • Оподаткування на державні облігації мають спеціально сформовані режими. • Державні казначейські облігації в першу чергу є інструментом для збереження грошових коштів, а не для їх примноження, оскільки процентні ставки невеликі і, як правило, не перевищують динаміку інфляції.

Особливості ринку державних цінних паперів

Основні параметри і типи казначейських облігацій залежать від держави, яким вони випущені. Наприклад, в Російській Федерації за рахунок нерозвиненості ринку корпоративних бондів, ринок державних цінних паперів істотно перевантажений. Крім цього, в історії фондового ринку Росії не раз траплялися дефолти по облігаціях держави, що на сьогоднішній день є причиною досить низького інтересу приватних інвесторів до даних активів. Найнадійнішим і авторитетним вважається ринок облігацій Сполучених Штатів. У ньому присутні 3 сектора: казначейські векселі - на короткий термін, казначейські ноти - на середній термін і казначейські облігації - на тривалий термін. Наступний по значимості і стабільності - це англійський ринок державних облігацій.

Критерії вибору державних облігацій

Приватному інвестору перед придбанням державних облігацій потрібно чітко розуміти цілі вкладення грошових коштів і можливості. Тобто даний фінансовий інструмент підлягає наступним оцінками: • Оголошений відсоток прибутковості. • Часовий період, на який будуть вкладені кошти. • Ступінь ймовірності отримати назад кошти. • Рівень стабільності економіки країни, цінні папери якої купуються.