Фундаментальний та системний аналіз форекс

Єдиний спосіб боротьби з панікою на ринку рубля - розширення різниці між курсами купівлі та продажу доларів - підігріває інтерес роздрібних інвесторів до послуг брокерів форекс. Уявіть собі, що завтра різницю між курсами покупки і продажу валюти обмежать перпендикуляром до кривої попиту на валютообмінні операції сумою в 1 копійку. Що буде з ринком? Частина банків і брокерів, можливо, відмовляться на ньому працювати, значний сегмент ринку просто загубиться. Але ця втрата ніщо, в порівнянні з заходами по боротьбі з панікою на валютному ринку. Будь-яка втрата стане обопільною для банків і їх клієнтів, якщо встановити планку, менше якої різниця курсів бути не може.

При спробах держрегулювання девальвації складається якраз така ситуація в роздрібних фінансах. Це і надихає колишніх клієнтів банків нести гроші в брокерські компанії. Виходить негативний ефект, який можна порівняти тільки з податками. Негативний для суспільства, але позитивний.. Здогадуєтеся, для кого?

Фундаментальний аналіз брокерських послуг на ринку форекс

Валюта - класичний Veblen good. Так називають нормальний товар з еластичністю за доходами більше нуля. Це означає, що попит на форекс зростає при підвищенні доходу. В результаті, посилюється дефіцит, по-перше, якісних рейтингів валютних брокерів і, по-друге, методик фундаментального аналізу валютних пар. Валютний ринок вдало доповнює фондовий. Маркетологи скажуть, що еластичність форекса за ціною брокерських послуг менше нуля.

Тобто зміна комісії на купівлю-продаж акцій чи впливає на ринок валюти, що залежить від величини різниці між курсами на покупку і продаж. Спільноти валютних і фондових трейдерів рідко перетинаються між собою. Проте склалися певні статистичні закономірності поведінки споживачів послуг з надання доступу на фінансовий ринок. Цікаве спостереження: точка дотику кривої байдужості споживача до його бюджетної лінії завжди буде зміщуватися вправо при позитивному ефекті доходу. Простіше кажучи, розширення доходів позитивно позначається на ринку будь-якій нормальній валюти, крім тих, які прийнято вважати незворотною екзотикою.

Грати чи на біржі валютою?

Радує, що валютні брокери і трейдери теж живуть за одними законами, по-перше, Російської Федерації (хоча регулювання немає), а по-друге, що більш важливо, попиту і пропозиції. Як прийняти рішення про те, чи торгувати на біржі валют? Крива питомої виручки від кожного нового лота валюти, так само як і у випадку з іншими товарами, знаходиться нижче лінії попиту.

Головна пастка для трейдерів форекс - неконтрольоване зростання витрат. Витрати торгівлі зменшуються з кожним новим лотом валюти і з кожною годиною, витраченим на трейдинг.. але тільки до певної точки. А потім ростуть, особливо якщо врахувати той обсяг альтернативної роботи, від якого Ви відмовилися. Основна перешкода для валютних брокерів - постійне збільшення оборотів.Найбільш низькі середні змінні витрати (комісії, спреди) досягаються в точці, в якій питомі витрати нових лотів ї години трейдингу вже збільшуються. Середні обороти продовжують рости навіть тоді, коли питомі обороти від підключення нових трейдерів сходять нанівець. І для брокерів, і для трейдерів, ключове значення при прийнятті рішення про те, чи працювати на форекс, має поняття граничного продукту виручки.

Він дорівнює питомій кількості кожного виробленого за черговий годину кількості угод, помноженому на середню виручку від них. Як тільки, на черговому часовому горизонті, ця сума стає більше середніх витрат, пора задуматися про те, щоб переключитися на акції. Чи можна торгувати на валютному ринку? У короткостроковій перспективі, так, якщо Ваша середня виручка більше середніх змінних витрат, а в більш тривалому періоді - якщо вона більше середніх загальних витрат.

Прогноз розвитку ринку валютних брокерів в Росії

Щоб покривати довгострокові середні загальні витрати, фірмі потрібно вибрати мінімальний прийнятний масштаб. Російська галузь валютних брокерів стане розсмоктуватися при економічного прибутку менше нуля. Коли альтернативні витрати використання ресурсів стануть нижче бухгалтерського доходу, який вони отримують. Альтернативних витрат стає все більше по мірі зростання економіки. В інноваціях можна отримати більше кредитів, ніж у фінансовому секторі. Зі зменшенням статутного капіталу брокерських компаній в Росії не з'явиться нічого близького до абсолютно еластичному попиту, який абсолютно паралельний кількості брокерів. Завжди важливо буде якість. Ринок послуг на форекс ніколи не буде характеризуватися абсолютною конкуренцією, так як крім ціни ключове значення мають маркетинг і деталі пропонованого функціонала. Над ринком валютних брокерів в Росії можлива хіба що монополістична конкуренція, при якій неминучі злиття і поглинання клієнтської бази. Така форма конкуренції хороша для клієнтів, оскільки допомагає уникнути змови брокерів.

Алгоритм фундаментального аналізу форекс

Як торгувати форекс?

Фундаментальний аналіз форекс починається з перегляду календаря. На ринку багато сервісів, заточених під різного споживача:

• Більшість трейдерів добре розуміє одну-дві валюти. Як правило, це - долар США і рідна валюта, рідше - долар і євро. У цьому випадку поведінка споживача описується бюджетної прямої - комбінацією двох благ, на покупку яких здатний споживач при фіксованому доході.

• Якщо трейдер не новачок на валютному ринку, то знає про закономірності руху інших "основних валют": британського фунта, японської ієни, швейцарського франка. При цьому долар залишається головною валютою, тому крива байдужості, в якій по осі Х кількість доларів, завжди буде випрямлена по відношенню до цієї осі. Можна сказати, що у американської грошової одиниці дуже високий коефіцієнт заміщення в інших грошових знаках.

• Добре обізнані трейдери бачать збільшення обсягів і торгують більш екзотичні валюти, включаючи близнюків долара США (канадський, австралійський, новозеландський), а також такі, як норвезька крона, південноафриканський ранд, бразильський реал, мексиканський песо, індійську, шріланкійского і індонезійську рупії, корейська вона, малайзійський рінггіт, тайський бат, гонконгський долар і.. китайський юань, який теж, як не дивно, відноситься до екзотики через відсутність поставних форвардів нормальної ліквідності і повністю вільної конвер тації.У календарі можна вибрати валюту, яка цікавить, і отримати по ній останні макроекономічні дані. Для трейдерів має значення не сам економічний показник, а окремі аспекти його аналізу:

• збіг даних і прогнозу по ним;

• зіставлення між останнім, попереднім і торішнім значенням;

• порівняння показника за останній звітний період з довгостроковим середнім за рік; порівняння суми або середнього за останній рік з довгостроковим середнім річного значення;

• зіставлення темпів зростання і рівнів значення показника між двома країнами, пара валют яких торгується, і з економікою головної валюти регіону.

Джерела фундаментального аналізу форекс

Фундаментальний аналіз форекс включає в себе обов'язкове прочитання (інтерпретацію і зіставлення з попередньою версією) наступних документів:

• рішень по процентній ставці, інших заяв і протоколів засідань центральних банків, включаючи ФРС, ЄЦБ, Банки Англії, Канади, Японії, Народний банк Китаю, а також банків країн торгується Вами валюти;

• текстів економічних виступів, заяв, прогнозів президентів, міністрів фінансів, керівників центральних банків країн Великої сімки, двадцятки, ОЕСР, МВФ, Світового банку, а також їх заступників, помічників, дослідницьких центрів;

• валютної стратегії найбільших банків і брокерських компаній в порядку величини їх активів і відсотка реалізації прогнозів. Із загальних стрічок новин для фундаментального аналізу форекс безперечно цікаві:

• ключові новини, що відображають фон по геоекономіки, • новини за цінами і умовами зовнішньої торгівлі товарами і послугами, ключовими для даної валюти, обсяги торгівлі;

• динаміка і підсумки політичних кампаній, які є значущими для напрямки розвитку економіки;

• новини за зовнішнім боргом і його реструктуризації.

Аналіз мікроструктури ринку форекс

Важливими елементами фундаментального аналізу форекс є зміна порядку здійснення його абсолютно децентралізованих операцій, впровадження нових валютних інструментів, пошук інноваційних факторів біржової інфраструктури та інших аспектів того, що прийнято називати "микроструктурой" здійснення валютних операцій. Аналіз мікроструктури ринку форекс включає в себе вивчення активності основних учасників валютного ринку:

• великих банків і брокерів, незалежно від того, чи торгують вони з клієнтом, або ж виводять угоди на міжбанківський ринок;

• стабілізаційних фондів і центральних банків, які проводять інтервенції через купівлю-продаж валюти і оцінених в ній активів, включаючи акції та облігації;

• хедж-фондів, пенсійних фондів та експортних компаній, що працюють на валютному ринку через банк або брокера;

• спекулятивних приватних інвесторів, якщо вони складають значну частину ринку. Аналіз мікроструктури валютного ринку може вестися за допомогою таких інструментів:

• вивчення даних комісії з торгівлі ф'ючерсами на сировинні товари з метою визначити, що переважує - довга або коротка позиція по валютах; аналіз дошки опціонів на валютні ф'ючерси чиказької товарно-сировинної біржі з завданням виявити тенденцію до купівлі або продажу опціонів пут і колл по різноманітним валютних парах і технічним рівнями;

• дослідження новин і статистики по валютних інтервенцій центрального банку; розбір валютних потоків, супутніх операціях з купівлі-продажу активів, включаючи злиття і поглинання, а також операціях з обміну виручки від експортних товарів; обрахування валютних потоків в ключових сегментах ринку цінних паперів (акції, облігації, похідні) і зазвичай супутніх їм змін у банківській і фінансовій системі (потоки депозитів, кредитів, впровадження нових порядків звітності, нормативів резервів і статутного капіталу);

• аналіз даних по аукціонах міністерств фінансів, особливо американського (ціна там зазвичай вибирається за мінімальною прибутковості, по якій можна продати весь обсяг - аукціон проводиться на модифікованим голландським правилами, хоча багато і плутають його з аукціоном Вікрам по другій найвищій ціні); прогнозування рухів фондового ринку;

• аналіз коментарів керуючих валютними потоками і чуток на ринку; гіпотези, гіпотези, гіпотези..

Картина, природно, буде неповною, якщо не зрозуміти параметри технічного аналізу. Для цього зазвичай потрібно взяти кілька популярних на ринку технічних фігур і, як правило, заснованих на них торгових систем, додати до цього пару-трійку ковзають середніх, трендових індикаторів і осциляторів, а також виміряти відстань до технічних рівнів (Фібоначчі, круглі і красиві числа, криві Боллінгера). На основі такого фундаментального аналізу можливі побудова ймовірних сценаріїв дій кожної групи учасників валютного ринку і вироблення власної тактики в рамках кожного сценарію.