Фундаментальний аналіз форекс: інфляція і грошові агрегати

Спонсор цієї статі - сайт Richinvest.biz - торгуйте бінарніми опціонами з максимальним прибутком!

Інфляція - один з найбільш важливих показників економіки. Інфляційний рівень в країні визначає монетарну політику Центрального Банку, і тому тісно пов'язаний з валютною політикою держави, і відповідно з курсом національної валюти на міжнародному валютному ринку.

Інфляція є барометром економічної діяльності в країні, що показує поряд з іншими економічними індикаторами, ступінь нормального функціонування економіки. Так як гроші є «кров'ю» і базовою складовою будь-якої економіки, то дуже важливо щоб кількість грошей було оптимальним. Грошей в економіці повинно бути не менше, але й не більше певної величини, інакше в економіці країни почнуться деструктивні процеси, або стагнація, або перегрів, і те й інше призводить зрештою до кризи.

Для Центрального Банку країни контроль над інфляцією є одним з пріоритетів проведення грошово-кредитної політики. Інфляційні показники поряд з іншими макроекономічними індикаторами є також основою для формування монетарної політики, це з одного боку. З іншого боку ЦБ, виходячи з поточної економічної обстановки може формувати інфляційний фон, використовуючи різні інструменти, такі наприклад як підвищення ставки рефінансування, купівля державних запозичень і так далі.

Фінансова влада будь-якої країни особливо пильну увагу приділяють спостереженню, вимірюванню та контролю інфляційних процесів . Вивчення та аналіз інфляційних показників, в свою чергу, дає інформацію про передбачувані дії Центрального Банку в монетарній політиці, які безпосередньо пов'язані з формуванням валютного курсу.

Для відстеження інфляції існує ряд індикаторів: індикатори, які відображають ціни на різних рівнях економічного процесу, вимірюють темпи інфляції і кількість грошей в обороті. Один з таких індикаторів, а також його вплив на валютний курс і буде розглянуто в цій статті.

Грошові агрегати як індикатори інфляції

Важливе місце в оцінці інфляційних процесів займають індикатори, що відображають кількість грошової маси, що обертається в економіці. Називаються вони грошовими агрегатами . Грошові агрегати відображають обсяги грошової пропозиції - Money Supply , і позначаються літерою М. Грошові агрегати являють собою ієрархічну структуру - кожний наступний агрегат, включає до свого складу попередній. У кожній країні відрізняються один від одного за методом розрахунку, найчастіше використовується наступна ієрархія грошових агрегатів:

  • М0 - готівка в обігу. Складається повністю з банкнот і монет, які перебувають в обігу. Відомий також як «narrow money» або «вузькі гроші».
  • М1 - готівкові гроші і вклади до запитання і вклади, які можна обміняти на чеки - «чекові вклади». У більшості розвинених країн М1 також зараховують до категорії «вузьких грошей»
  • М2 - М1 і засоби на розрахункових рахунках. У таких країнах як США та Великобританія, в М2 включаються банківські депозити менше 100 000 доларів.
  • М3 - М2 і ощадні термінові вклади, а також депозити, розміром більше 100 000 доларів. Широкий вимірювач банківської маси, який включає в себе всю готівку, великі і дрібні банківські вклади, а також касову готівку.
  • М4 - сумарний грошовий агрегат, включає в себе всі грошові агрегати, а також загальну суму кредитів, видану банками, а також суму запозичень уряду. Широкий грошовий агрегат, що відображає все грошовий обіг в країні, він називається ще «broad money» - «широкі гроші».
  • L - це найширший грошовий агрегат, включає в себе всі компоненти грошових агрегатів М4 або М3, а також короткострокові державні цінні папери, казначейські облігації і інші цінні папери.

Значимість грошових агрегатів

Для аналізу валютного ринку найбільш важливими є грошові агрегати ключових країн, таких як США, країн Єврозони - Німеччини і Франції, Великобританії, Японії.

Наприклад, для США найбільш значущим є грошовий агрегат М2, який є одним з компонентів індексу випереджальних індикаторів Conferens Board. Для більшості європейських країн - грошовий агрегат М3, для Великобританії М4.

В період, коли в фінансово-банківській системі домінувала одна з концепцій теорії економічного розвитку і регулювання «монетаризм», показник « грошовий агрегат » був ключовим при оцінці перспектив розвитку національної економіки та її валютного курсу. Згодом, коли в теорії розвитку і регулювання стала переважати Кейсіанская економічна модель, облік грошових агрегатів відійшов на другий план.

Однак, з огляду на що в сучасній світовій економіці поєднується і Кейсіанская і монетаристської моделі економік, грошові агрегати зберігають своє значення при проведенні різних економічних досліджень, а також при аналізі валютного ринку.Зокрема, з огляду на роль національної валюти США - долара, як світової валюти, важливим елементом при оцінці ринку є грошові агрегати Сполучених Штатів.

Корисні статті по темі

  • Методи прогнозування валютних курсів
  • Макроекономічні показники Америки
  • Рейтингові агентства в справі