Вчора на збільшення інфляції в Великобританії ринок фунт пішов вгору на 50 пунктів, хоча ще рік тому він майже не реагував на цю новину; вчора на Consumer Confidence ринок не відреагував взагалі, а через пару місяців він буде влаштовувати польоти пораненого вальдшнепа при найменшому відхиленні вийшли даних від консенсус-прогнозів рейтерів або Блумберг. У чому ж справа?
Справа в тому, що на різних етапах економічного циклу ринок по-різному реагує на одні і ті ж новини. Але це все «бла, бла, бла», як говорили в одному відомому фільмі. Насправді на ринку є основна тема , яка розкручується на даний момент ринковими аналітик-фундаменталістами. Такі теми якось непомітно входять в популярність і так само непомітно виходять з Фавор.
Що таке основна тема ринку?
Це тема, про яку «говорить голова» постійно несе щось в Блумберг, про яку висловлюються різні «головні аналітик з токійського відділення Мушіто-банку» пишуться «фундаментальні» статті в журналах і т. Д.
Теми бувають періодично спливає , наприклад, геополітична напруженість і тероризм; довгограючі , як недавня тема близнюків: негативного торгового балансу по США і дефіциту бюджету, що тривала півтора року.Є теми, які можна охарактеризувати як «хто перший» , коли ринок чекає випереджальних індикаторів, типу consumer confidence, ISM і т. Д.
Що робить з ринком основна тема?
Найголовніше, вона робить тренд. Робить навіть не тема, а оцінка теми (тут щосили проявляється рефлективність Сороса).
В найближчому минулому євро йшов в ап-тренді близько року на одній з таких основних тем. Коли така тема знаходиться в ринку, все інше (показники, висловлювання) оцінюються в загальному казанку ринку тільки через її призму.
Як працює основна тема?
Перш за все, вона повністю ігнорує всі інші новини. Знову згадаємо як приклад недавнє минуле і висхідний тренд по євро. Подивіться, що було коли виходили погані новини по США? Євро отстреливал вгору на 100 пунктів. А хороші новини по США? Євро все одно отстреливал вгору, але на 10 пунктів. Бідні фундаментальні аналітики, які намагалися це пояснити! Боліла ж у них голова.
Мені запам'ятався один такий вихід новин. Це був Consumer Confidence по США, який вийшов, здається майже на 20 пунктів вище попереднього значення. Не пам'ятаю точно, але здається, це був другий за величиною зростання за всю історію розрахунку. Євро відреагував коротким рухом вниз, піпсов на 20, а потім знову рвонув вгору, більш ніж на фігуру. А все тому, що основна тема була інша, і ринку, за великим рахунком, було все одно, що там у Америки з довірою.
Підіб'ємо підсумки
- Основний тренд створює не фундамент, а основна тема про фундаменті.
- Під час існування основної теми всі фундаментальні показники і висловлювання, або розглядаються через її призму, або повністю ігноруються.
- Працювати на новинах можна тільки по «тренду основної теми». Ринок все одно в більшості випадків піде в її сторону, проігнорувавши все інше.
- Довгострокова основна тема зазвичай закінчується з перемиканням ринку на нову.
