Розподіл валютного ризику - вид договору між двома компаніями, суть якого в поділі валютного ризику по відношенню до певної угоді. Поділ валютного ризику має на увазі додаткове оформлення контракту на страхування від валютних ризиків.
Розподіл валютного ризику: сутність, цілі
Стратегія розподілу валютного ризику - один із способів хеджування, а також управління ризиками компанії при оформленні довгострокових договорів.
Сутність розподілу валютного ризику - в оформленні угоди між компаніями-учасницями, де продавець і покупець покладають на себе зобов'язання щодо взяття частини ризиків (витрат), пов'язаних зі зміною курсів. При цьому не має значення, які реальні втрати понесла компанія.
Стратегія поділу ризиків застосовується більше 50 років. Вона була популярною ще за Бреттон-Вудської системи. Укладення договору про розподіл ризиків вважається одним з найбільш ефективних і економічних методів страхування. Застосування стратегії дозволяє компаніям застрахуватися від ризиків зміни курсової ціни без залучення ф'ючерсів, опціонів і форвардів.
Розподіл валютного ризику - можливість захиститися від непередбачених витрат при довгострокових взаєминах з іншою компанією. При грамотному розподілі ризику зміна курсової вартості не може сильно похитнути фінансовий стан кожного з учасників договору.
Цілі розподілу валютного ризику:
- збільшення торгового обороту;
- забезпечення передбачуваності фінансових потоків;
- пом'якшення негативного впливу валютних курсів на фінансові активи кожного з учасників.
Розподіл валютних ризиків - можливість застрахуватися від:
- операційного валютного ризику Що має місце при здійсненні обмінних операцій в процесі фінансових вкладень і дивідендних виплат. Даний вид ризику характерний як для рівня доходу, так і для руху капіталу. Сторона-експортер буде в програші при отриманні іноземної валюти за товар і падінні її курсу по відношенню до місцевих грошей. Сторона-імпортер втратить кошти в разі зростання курсової вартості іноземної валюти;
- трансляційного (балансового, розрахункового) валютного ризику, має місце при невідповідності активів і пасивів підприємства, які висловлюються в різних валютах;
- економічного ризику - впливу зміни курсової ціни на економічний добробут компанії, наприклад, на зниження ціни готового товару, падіння загального товарообігу і так далі. Даний вид ризику майже не страшний компаніям, які покривають витрати національною валютою;
- прихованих валютних ризиків Неочевидних з першого погляду. Такі ризики можуть бути непомітними для сторін угоди.
Розподіл валютного ризику: етапи, переваги і недоліки
- можливість оптимізувати фінансові потоки компанії і зробити їх більш передбачуваними, спростити процеси фінансового планування і зробити їх більш ефективними;
- чисті надходження будь-якої з компаній-учасниць угоди тримаються на мінімально допустимому рівні і не опускаються нижче встановленої межі. Компанія може планувати кошти таким чином, щоб на конкретну дату вистачало грошей для погашення зобов'язань і ведення поточної діяльності. Своєчасний розподіл валютного ризику навіть при негативних обставин - можливість зберегти мінімально необхідний для роботи компанії обсяг коштів;
- керівники і менеджери компанії, які беруть участь в розподілі і хеджуванні ризиків володіють більш повним обсягом інформації про норму доходу і рівні ризику, ніж власники цінних паперів і потенційні інвестори;
- здатність бачити плюси і мінуси інституційного та структурного недосконалості валютного ринку дозволяє менеджерам ефективно розподілити ризики і звести до мінімуму ймовірність витрат.
Недоліки розподілу і хеджування валютних ризиків:
- інвестори, купуючи акції, повинні чітко уявляти існуючі види ризиків. Для них краще самостійно нести ризики і страхуватися від них. Поділ ризиків між компаніями може внести певну невизначеність для інвестора;
- розподіл і хеджування ризиків компанії часто призводить до зниження загальної ринкової ціни. Причина - залучення додаткових коштів в страхування;
- процес поділу ризиків і страхування від них часто призводить до зниження загальних доходів компанії;
- при хеджуванні (поділі) валютних ризиків можливе включення витрат в собівартість товарів.
Розподіл валютного ризику і оформлення контракту на хеджування проводиться в кілька етапів
- оцінюється важливість управління валютними ризиками та необхідність страхування від фінансових втрат;
- визначається поточний коло питань, пов'язаних з прогнозом змін курсів валют;
- проводиться визначення цілей і завдань розподілу і хеджування ризиків;
- вибирається стратегія, визначаються основні умови угоди;
- укладається договір про розподіл валютного ризику.
