Кредитний важіль - поняття, яке має на увазі співвідношення позикових коштів до власних активів, іншими словами - це пропорційне співвідношення власного і позикового капіталу. Альтернативними назвами терміна також виступають: фінансовий важіль або ливеридж, кредитне плече і т. Д. Наявність кредитного плеча дає специфічний ефект - ефект використання отриманого капіталу для збільшення числа комерційних операцій при фактичній відсутності власних коштів. Результатом стає зростання прибутку особи, що скористався фінансовим важелем.
Кредитний важіль в маржинальної торгівлі
Кредитний важіль виникає лише за потреби торговцем позикового капіталу. Фінансовий важіль трансформується в маржинальне вимога. Воно передбачає процентне співвідношення капіталу, яким повинен володіти торговець для проведення угоди до загальної вартості проведеної операції.
У маржинальної торгівлі кредитний важіль має вигляд пропорції - вона показує співвідношення застави до розміру конкретного контракту. На прикладі це виглядає наступним чином: маржинальне вимога в 20% еквівалентно плечу в розмірі 1: 5 - в цьому випадку учасник біржі може оформити контракт в 5 разів більше, ніж розмір його депозиту.
Розрахунок ефекту кредитного важеля для підприємств
Кредитне плече не пов'язане виключно з торгівлею - підприємства також використовують інструмент фінансового важеля. В даному випадку він являє собою співвідношення позикового капіталу до активів підприємства. Будь-якому підприємству необхідно враховувати це співвідношення, щоб оцінити рентабельність і ефективність. Для цього вдаються до розрахунку ефекту кредитного важеля за такою формулою:
ЕФР = ((1 - Т) (ЕР - 1, 8 * СР) - (СРСП - 1,8 * СР)) * ЗК/СК
ЕФР - показник ефекту кредитного плеча/фінансового важеля;
Т - ставка, яка обкладає прибуток організації (розраховується як співвідношення податкових внесків до прибутку до оподаткування);
ЕР - рентабельність наявних активів;
СРСП - середній показник розрахункової ставки відсотка по відшкодованих кредитами;
СР - середня ставка рефінансування (за рік).
При розрахунку ефекту кредитного важеля в контексті діяльності підприємства враховується інфляція - це дозволяє отримати точні дані про прибуток.
