Стратегія покупки Залізного Кондора приносить прибуток коли ринок знаходиться у флеті.
Акції можуть рухатися наступними п'ятьма варіантами:
Сильно вгору
Слабо вгору
Стояти на місці
Слабо знижуватися
Сильно знижуватися
Інвестори роблять прибуток в перших двох варіантах, в той час як дана стратегія в третьому. При хорошому управлінні прибуток можлива і у всіх п'яти варіантах.
Залізний Кондор є комбінацією Бичачого Пут спреда і Ведмежого Колл спреда.
Бичачий Пут спред:
Бичачий Пут спред - кредитна стратегія в якій продається Пут і купується інший Пут зі страйком нижче і тією ж датою експірації. Вона використовується коли погляди на ринок коливаються від нейтрального до незначного зростання.
Розглянемо приклад:
Акція ABC варто 47, 50 $ в вересні. Передбачається, що ABC не впаде нижче 45 $ до жовтня. Откривется Бичачий Пут спред. Продається жовтневий Пут зі страйком 45 $, за 2 $ і купується жовтневий Пут із зграйками 40 $ за 1 $. Отримана премія становить 100 $ (1 $ x 100 акцій за контракт).
Максимальний ризик становить 400 $ (різниця 5 $ між страйками мінус премія в розмірі 1 $)
Якщо ABC не підніметься до експірації вище 45 $, то залишиться премія в розмірі 100 $ рівна 20% від максимальних збитків.
Ведмежий Колл спред:
Межвежій Колл спред кредитна стратегія в якій продається Колл і купується інший зі страйком вище і тією ж датою експірації. Це ведмежа стратегія. Вона використовується коли погляди на ринок коливаються від нейтрального до незначного зниження БА.
Розглянемо приклад:
Акція ABC варто 47, 50 $ в вересні. Передбачається, що ABC не зросте вище 50 $ до жовтня. Відкривається Ведмежий Колл спред. Продаючи жовтневий Колл зі страйком 50 $ за 2 $ і купується жовтневий Колл зі страйком 55 $ за 1 $. Отримана премія становить 100 $ (1 $ x 100 акцій за контракт).
Максимальний ризик становить 400 $ (різниця 5 $ між страйками мінус премія в розмірі 1 $)
Якщо ABC залишиться до експірації нижче 50 $, то залишиться премія в розмірі 100 $ рівна 20% від максимальних збитків.
З'єднання всього разом:
З цих двох спредів і складається Залізний Кондор. У цьому прикладі очікується, що ціна до експірації в жовтні залишиться в діапазоні між 45 $ і 50 $. Одним з переваг Кондора полягає в тому, що премія виходить двічі, при збереженні колишніх ризиків. При відкритті спредів поодинці максимальний збиток становив би 400 $. При відкритті Кодорі максимальний ризик знижується за рахунок отримання двох премій
Деталі ризиків для Залізного Кондора:
Максимальний дохід = 200 $
Максимальний збиток = 300 $
Потенційні ризики = 66, 67%
В наступній частині буде Філософія Залізного Кондора.
Переклад з англійської IRON CONDOR COURSE by Gavin McMaster. Оригінал за передплатою.
