Інвестування капіталу

Anonim

Принципи інвестування капіталу

Інвестування це досить ризиковане вкладення капіталу з метою отримання доходу. Будь-який інвестор розуміє, що його капітал повинен працювати і приносити постійний дохід, але, на жаль, то як правильно інвестувати знає далеко не кожен початківець інвестор. У даній статті мова піде про принципи інвестування, дотримуючись яких можна краще розпорядитися капіталом, зберігши його істотну частину до появи відмінних інвестиційних можливостей.

- Чи не інвестуйте капітал в те, про що нічого не знаєте

- При інвестуванні будьте максимально обережні з кредитним плечем

- Ризик інвестування це скорочення капіталу, а не цифра

- При інвестуванні дійте всупереч - Вчіться чекати появи хороших можливостей для інвестування

- Інвестуйте залишаючи "запас міцності" для свого капіталу.

Ось тут є величезна добірка статей з інвестування: //utmagazine.ru/posts/4052-investirovanie-vse-stati.html

Чи не інвестуйте капітал в те, про що нічого не знаєте

Даний принцип інвестування заснований на здоровому глузді. Якщо якась ринкова ситуація здається занадто гарною щоб бути правдою, то можливо так воно і є. За весь час свого існування представники фінансового світу досконало освоїв мистецтво перетворення простих речей в складні з метою вилучення з цього вигоди. Якщо з якихось причин інвестор не в змозі зрозуміти концепцію майбутньої інвестиції, то йому краще не зв'язуватися з незрозумілим для нього активом і почекати до "кращих часів".

При інвестуванні будьте максимально обережні з кредитним плечем

Кредитне плече є вельми небезпечною фінансової інновацією, так як вона ніколи не перетворить погану інвестицію в хорошу, а ось хорошу в погану запросто. "Навантажити" кредитне плече на інвестицію далеко не найкраща ідея, так як кредитне плече обмежить можливість не продавати актив під час зниження його вартості і перетворить тимчасове зниження ціни в постійне скорочення капіталу. Фінансовий світ із завидною періодикою "винаходить колесо" дуже часто в більш нестабільних версіях і кредитне плече не є винятком. Наприклад, між дефолтом "сміттєвих" облігацій, який стався в кінці 80-х початку 90-х і іпотечною кризою останніх років можна провести вражаючі паралелі. З цього випливає, що торгова стратегія або фінансовий продукт, засновані на кредитному плечі, повинні викликати замість захоплення настороженість.

Ризик інвестування це скорочення капіталу, а не цифра

Більшість інвесторів невірно оцінюють свої ризики до цифр, що є невірним підходом. Зараз спостерігається загальне божевілля на кількісному підрахунку ризику, який вимірюють як стандартне відхилення або бета фактор. Подібні методи підрахунку замінили фундаментальний інтуїтивний і більш важливий підхід. Ризик це багатогранно поняття, яке ніяк не може бути цифрою, а його зведення до числовим значенням є безглуздям.

При інвестуванні дійте всупереч

Головним принципом інвестування є дія всупереч загальній думці. Цей принцип заснований на тому, що якщо велика кількість інвесторів звернуло увагу на певну інвестицію, то зазвичай вона буде занадто дорогою і ризикованою. Для того щоб інвестиція була дійсно гарною потрібно дотримуватися вартісного підходу, згідно з яким потрібно продавати, коли інші купують, і активи дороги, і купувати коли інші продають, і активи дороги. Це дозволить вирватися з натовпу, що зробити дуже важко, так як люди за своєю природою схильні до стадного поведінки, адже в "стаді" завжди безпечніше і тепліше. Діяти всупереч ринковим тенденціям досить складно через те біль від соціальної ізоляції відчувається темі ж відділами мозку, що і фізичний біль. Отже, йти проти натовпу це в деякій мірі схожі на регулярним побоям.

Вчіться чекати появи хороших можливостей для інвестування

Терпіння є невід'ємною частиною будь-якого вартісно-орієнтованого підходу на багатьох рівнях. Невміння чекати хорошого моменту для інвестиції засноване на недбалості, зайвому ентузіазмі інвестора або пов'язане з штучними стимуляторами, які підштовхують інвестора до здійснення чергової оборудки. Для сучасного інвестора терпіння це одне з найрідкісніших якостей. Сьогодні інвестори, в порівнянні зі своїми попередниками, занадто сильно концентруються на щоденній оцінці прибутку і підвищення вартості капіталу. На внутрішню вартість активів і їх прибутковість доводиться уваги все менше. Такий стан справ робить з інвестора середньострокового трейдера. Коли перед інвестором немає привабливих можливостей для здійснення угоди, він страждає від нестачі терпіння. Більшість дурниць в ринку робиться через тяжіння до дії бажання зробити хоч що-небудь. Коли в ринку робити нічого оптимальним варіантом буде нічого не робити.

Інвестуйте залишаючи "запас міцності" для свого капіталу

Метою інвестування в цілому є не купівля за справедливою вартістю, а з запасом міцності. Будь-яка оцінка справедливої ​​вартості є тільки оцінкою, але ніяк не точною цифрою, а запас міцності допомагає пом'якшити негативні наслідки від невдач і помилок. Інвестор, який працює без запасу міцності, несе ризик постійного скорочення розміру капіталу. На сьогоднішній день в ринку склалася така ситуація, що жоден клас активів не пропонує запас міцності. Крім цього жоден актив не знаходиться на рівні своєї справедливої ​​вартості. Отже, все класи активів занадто дорогі. Акції компаній Сполучених Штатів з високою капіталізацією здатні запропонувати реальну прибутковість, яка близька до нуля, а компанії з низькою капіталізацією показують незначну прибутковість. Припущення про завищену вартість активів можна підтвердити за допомогою фільтра недооцінених акцій, який був складений Бенджаміном Гремом. Для того щоб пройти цей фільтр акція повинна мати прибутковість удвічі перевищує прибутковість облігацій з кредитним рейтингом AAA, сукупну заборгованість не менше 2/3 від вартості матеріальних активів і дивідендну прибутковість не менше 2/3 прибутковості облігацій з рейтингом AAA. Побіжного погляду на результати роботи фільтра вистачить для того щоб зрозуміти, що на початку 2011 року на ринку були присутні дуже мало недооцінених компаній

Семирічний прогноз прибутковості за класами активів 31 січня 2011 року

Акції пройшли фільтр Бенджаміна Грема на 2011 рік

Чим небезпека інвестування облігації відрізняється від інвестування в акції? Для визначення запасу міцності облігацій потрібно оцінити три компонента: премію за інфляційний ризик, очікувану інфляцію і реальну прибутковість. Сукупність цих параметрів дає "справедливу вартість" в районі приблизно 4, 5-5%, а поточна прибутковість по 10-річних облігаціях США знаходиться на рівні близько 3,5%, що дуже далеко від того щоб надати інвесторам хоча б мінімальний запас міцності. Найбільші побоювання з приводу завищеної вартості облігацій мають відношення, як до порівняльної їх характеристиці, так і до портфелів цінних паперів. Одним з найбільш поширених аргументів на користь інвестування в акції є заява про те, що акції потрібно тримати через низьку привабливість облігацій. Зрозуміло, такий підхід призводить до помилок і втрат на кожному кроці. Він зазнає невдачі вже на рівні теоретичного обґрунтування, так як порівнює номінальні активи з реальними.Крім цього якщо акції щодо дешевші по відношенню до облігацій це не означає, що потрібно негайно купувати акції. У ситуації, що склалася найвірнішим рішенням буде чекати оптимальну можливість для інвестування, для цього повинен бути обраний момент, коли набір можливостей які надає ринок стане найпривабливішим.

Висновок

Дотримання принципів інвестування, які викладені в даній статті, допоможуть уникнути серйозних помилок через які капітал інвестора часто скорочується. Всі принципи інвестування сходяться в одному: відсутність активів з хорошим запасом міцності і привабливою ціною повинно підштовхувати інвесторів до збільшення обсягу готівки. Однак, зараз все виглядає з точністю навпаки.