Компанія Qualcomm (QCOM), яка представить свою звітність сьогодні, здавалося б, відчуває занадто сильну конкуренцію Intel для того, щоб можна було рекомендувати її акції до покупки, але папери торгуються нижче цільового рівня 88%, так що треба брати.
Квалкомм може розглядатися як виробник процесорів для смартфонів. На ринку процесорів для смартфонів у Qualcomm 50%, у Еппл 15%, у Самсунга 13%, у MediaTek 10%.
У сегменті baseband processor Qualcomm володіє 60% ринку, MediaTek і Intel- по 12%. У відсіку цього сегмента під назвою LTE у Qualcomm 95% ринку, у Самсунг - ще 5%.
Що стосується процесорів для додатків на планшетника, то тут вже Еппл домінує приблизно над половиною ринку, у Nvidia ще 18% за рахунок пристроїв Nexus 7 і Surface RT.
Продажі Квалкома залежать від динаміки ринків пристроїв, в які він вбудований. Ринок смартфонів ділиться на наступні сегменти: high-end вартістю від 191 до 299 доларів, mid-tier від 100 до 190 доларів, low-end - від 36 до 99 доларів і ультра-лоу-енд -дешевле 36 доларів. У хай-енді лідерство Еппл незаперечно.
Стосовно продуктивності і потужності попереду планети всієї пристрої компанії Intel, яка змогла максімізірвать продуктивність на ват.
Квалком має солідний грошовий потік близько 6 млрд доларів в рік, що підказує можливість для збільшення дивідендів без зміни кількості акцій.
Оцінити акції Квалкома можна за п'ятирічною середньої ціни до прибутку 18х, взявши їх ціну в пропорції від очікуваної в 2014 році прибутку на акцію (4, 9 долара). Таким чином, цільовий рівень по цих акціях виходить 88 доларів.
Компанія очікує завершити 2013 фінансовий рік з операційним прибутком до виручки близько 18, 5% -20,5%. На користь цього свідчить очікуваний запуск нових смартфонів, включаючи iPhone 5S, зростання продажів існуючих, в тому числі Samsung Galaxy Note 3, а також впровадження нових продуктів компанії Квалком, включаючи S800 з інтегрованим модемом LTE.
Крім того при аналізі вартості цієї компанії можна використовувати різні мультиплікатори, включаючи вартість підприємства до виручки, які дозволяють побачити компанію у вигідному світлі.
