Різні приклади для відкриття Метелики
Давайте подивимося на стандартну метелика
Дата 4 липня 2013
Тек. ціна: $ 265
Стратегія: AMZN Метелик
Купівля 1 AMZN 19 липня страйк $ 265 Колл за $ 10. 00
Продаж 2 AMZN 19 липня страйк $ 275 Колл за $ 5. 75
». Продаж 1 AMZN 19 липня страйк $ 285 Колл за $ 3. 10
Витрати: $ 160
Вхід через покупку одного Колла.
Припустимо, що Ви були оптимістичні щодо AMZN і при ціні 265 $ купується 1 AMZN 19 липня страйк $ 265 Колл за $ 10. 00. Два дні потому AMZN виріс до 275 $. Тоді продається 2 AMZN 19 липня страйк $ 275 Колл за $ 11.10 і купується 1 AMZN 19 липня страйк $ 285 Колл за $ 6.70. Деталі торгівлі:
Дата 4 липня 2013
Тек. ціна: $ 265
Стратегія: Вхід в Метелика одним Коллом
Купівля 1 AMZN 19 липня страйк $ 265 Колл за $ 10. 00
2 дні, AMZN виріс до $ 275.
Дата 6 липня 2013
Тек. ціна: $ 275
Стратегія: Завершення Метелики
Продаж 2 AMZN 19 липня страйк $ 275 Колл за $ 11. 10
Купівля 1 AMZN 19 липня страйк $ 285 Колл за $ 6. 70
Затарти: $ 550 Премія
У Вас тепер є беззбитковий Метелик, з прибутком в 550 $.
У разі якщо ціна спочатку знизилася на 10 $, то довелося б закривати куплений Колл зі збитками.
Вхід через дебетний спред.
Вхід через спред схожий на вхід через Колл, але вплив ризику та дельти набагато нижче. Приклад.
Дата 4 липня 2013
Тек. ціна: $ 265
Стратегія: Вхід через Бичачий Колл спред
Купівля 1 AMZN 19 липня страйк $ 265 Колл за $ 10. 00
Купівля 1 AMZN 19 липня страйк $ 275 Колл за $ 5. 75
Дата 6 липня 2013
Тек. ціна: $ 275
Стратегія: Завершення через покупку ведмежого Колл спреда
Продаж 1 AMZN 19 липня страйк $ 275 Колл за $ 11. 10
Продаж 1 AMZN 19 липня страйк $ 285 Колл за $ 6. 70
Прибуток: $ 15 премія
В даному випадку наша прибуток буде меншою, ніж вхід через покупку Колла, але і ризики нижче. Для завершення нам треба було 425 $, а не 1, 000 $.
Порівняємо греки цих двох методів. Найбільша відмінність в Дельті і Вега. Менш значне - швидший розпад тети, але це не повинно бути наше першочерговим завданням. Вхід через Колл має велику потенційну прибуток поряд з більш високим потенційним ризиком..
Вхід через кредитний спред
Це ще один метод для створення Метелики. Попередні приклади були на зростаючому активі, давайте подивимося на падаючому - GLD
Дата 4 липня 2013
Тек. ціна: $ 135
Стратегія: Вхід через Ведмежий Колл кредитний спред
Продаж 1 GLD 19 липня $ 134 Колл за $ 4. 25
Купівля 1 GLD 19 липня $ 137 Колл за $ 2. 81
Два дні потому GLD знизився до $ 134.
Дата 6 липня 2013
Тек. ціна: $ 134
Стратегія: Завершення Метелики покупкою дебетного Бичачого Колл спреда
Купівля 1 GLD 19 липня $ 131 Колл за $ 5. 15
Продаж 1 GLD 19 липня $ 134 Колл за $ 3. 35
Витрати: $ 36
Цей приклад не дає надійну торгівлю, але 36 $ дуже низькі витрати і дають потенційний прибуток в розмірі 264 $.
Переваги кредитного спреда перед дебетним.
Якщо очікується зниження волатильності, то кредитний спред дасть вам коротку Вегу
Тимчасової розпад. Навіть якщо це всього 2 дні - час працює на вас, а не проти як в дебетовом спреді.
Почати можна так само з відкриття Бичачого спреда і після не великого росту БА відкрити ведмежий. Основна ідея повинна бути зрозуміла.
Переклад тексту з англійської (оригінал англійською). Прохання в коментарях вказати на можливі помилки в тексті шляхом пропозиції свого варіанту перекладу. В наступній частині будуть розглянуті правила торгівлі та роллірованія.