Баффет: шанс в невизначеності

Anonim

Акціонерам Berkshire Hathaway Які розраховують на світле майбутнє конгломерату вартістю $ 250 млрд. Його голова направив щорічний лист. Традиційно це документ, який представляє собою мікс невимушених запевнень, твердих принципів і легких натяків на життя після Баффета.

82-річний Уоррен Баффет залишається оптимістом. Проголошуючи, що "Америка кишить можливостями", він критикує інших гендиректорів за те, що вони вважають "невизначеність" приводом не інвестувати.

Як людина, яка вчинила першу покупку акцій в 1942 р, він говорить, що "Америка протистоїть невідомому з 1776 р Просто іноді люди звертають увагу на численні невизначеності, які є завжди, а в інший час вони їх ігнорують".

Тому Баффет повідомляє, що він і його віце-голова Чарлі Мангер продовжать інвестувати великі суми як в існуючі бізнеси конгломерату, що продає все - від льодяників до реактивних літаків, - так і в акції.

Крім того, він і надалі готовий робити значні придбання, такі як недавня покупка Heinz за $ 28 млрд в партнерстві з 3G Capital.

Були, однак, і застереження. Виручка Berkshire від премій по майбутнім зобов'язанням виросла в 2012 р на $ 2, 5 млрд - до $ 73 млрд. За словами Баффета, хоч він і очікує зростання в 2013 р, " Більший обсяг прибутку буде отримати нелегко ".

Інвестор застерігає, що у страхової галузі в цілому "туманні перспективи", оскільки нинішня прибуток підтримана фіксованими прибутковими портфелями вкладень в облігації з більш високим доходом, ніж є сьогодні.

Баффет також пророкує нелегке майбутнє газетам Хоч і витратив три сторінки з 24 на пояснення, чому за останні 15 місяців витратив $ 344 млн на 28 щоденних газет. "Ми з Чарлі любимо газети, і якщо це економічно доцільно, будемо їх купувати, навіть якщо вони не дотягують до межі, який потрібно для придбання, скажімо, виробника віджетів", - говорить Баффет. Він вважає, що міцні місцеві газети зі здоровою стратегією справляння плати за онлайн-доступ до їх контенту ще довго будуть життєздатні.

Баффет визнає, що його власні дії в 2012 р були "не на належному рівні". Він не зміг знайти великих угод, а залишкова вартість акцій Berkshire виросла менше, ніж американський фондовий ринок.

Однак Баффет і Мангер як і раніше мають намір "незначно" перевершити індекс S & P 500. Баффет пояснив, чому відкинув вимоги акціонерів Berkshire про сплату дивідендів: коли компанія заробляє на надбавку до залишковим капіталу і може інвестувати прибуток з хорошою віддачею, інвестору вигідно щорічно продавати невелику частину своєї частки для прибутку.

Про себе Баффет повідомив, що останні сім років щорічно віддавав 4, 5% своїх акцій Berkshire на благодійність, зменшивши свою частку з еквівалента 712 млн акцій класу B до 529 млн, однак залишкова вартість його авуарів виросла з $ 28 млрд до $ 40 млрд. У листі нічого не говорилося про спадкування, але Баффет, як зазвичай, похвалив деяких підлеглих, яких вважають потенційними наступниками.