Вітаю всіх читачів на своєму блозі! У своїх статтях я багато що вже розглядав, постарався не тільки зібрати цікаві та перспективні інвестиційні ідеї для керівників і трейдерів, а й освятити на скільки це було в моїх силах економічні питання. Однак один вкрай важливе питання, на мій погляд, був несправедливо мною проігнорований - питання з російським державним бюджетом. Тим більше, що буквально напередодні з доповіддю перед Радою Федерації з бюджетного планування на 2016 рік виступав Мінфін Росії Антон Силуанов. Я подивився його виступ до кінця і чесно зізнаюся - багато в чому був здивований, і здивований дуже сильно. Забігаючи вперед скажу, що я вважаю викладену бюджетну політику на майбутній рік сигналом до проведення структурних реформ в економіці і це є безумовно позитивом. Але про все по порядку.
На початку свого виступу Силуанов заявив, що в бюджетній сфері Росії на сьогоднішній день існує дуже багато ризиків і негативних моментів. Так, ненафтогазовий дефіцит державної скарбниці складає 11% ВВП (правда в офіційних документах того ж відомства я знайшов цифру близько 9% в січні-жовтні нинішнього року), а первинний дефіцит бюджету в цілому при поточних цінах на нафту - близько 4% від ВВП. Однак, незважаючи на це, за словами Силуанова, набагато більш ефективним рішенням даних проблем було б не збільшувати податкове навантаження на економіку, а сприяти зростанню надходжень за рахунок зростання національного ВВП. Більш того, у відомстві пропонують і зовсім скоротити частку бюджету в структурі економіки - до 2008 року частка дохідної частини скарбниці становила лише 15-16% від ВВП, тепер же вона досягає 20-21%. І мені, насправді, хід думок пана Силуанова подобається - дійсно, ніж акумулювати національні багатства в державних структурах, краще дозволити цим ресурсам самостійно розподілитися в економіці, що буде набагато більш ефективним рішенням і дозволить значно знизити корупційний податок на бізнес.
Далі, як зазначив міністр, останні заходи Уряду і безпосередньо Мінфіну отримали широке визнання, в тому числі і на міжнародному рівні - зокрема, нещодавно Moody's поліпшило прогноз по суверенному рейтингу Росії з "негативного" на "стабільний" (правда поки сам рейтинг поки знаходиться нижче інвестиційного рівня на один щабель - Ba1), і про це, до речі, я теж писав статтю. Ну і треба сказати, що тут він теж прав - дійсно, якщо подивитися на стан російської економіки, то ознаки не просто стабілізації, але і навіть оздоровлення вже в наявності. Я все розписувати не буду, так як про це є багато чого написаного в інших моїх публікаціях, а зазначу лише деякі ключові моменти. По-перше, різко сповільнилося чистий відтік капіталу з країни - якщо в 2014 році цей показник перевищив 151, 5 млрд. Доларів, то в січні-листопаді склав лише 53 млрд. Доларів (тобто спад більш ніж в 2.5 рази - з 118 млрд. Доларів в аналогічному періоді 2014 року). По-друге, темпи падіння ВВП виявилися меншими очікуваних - в 3 кварталі скорочення економіки сповільнилося до -4.1% (аналітики в середньому очікували спаду як мінімум на 4.5%). По-третє, остаточно подолали інфляційний шок через різку девальвацію рубля (в листопаді річна інфляція впала до 15%).
Ну і найголовніше в промові Силуанова, що власне і надихнуло мене на написання цього матеріалу - про якісні заходи збільшення доходів бюджету. Зокрема, пан Силуанов заявив, що його відомство планує збільшити доходи скарбниці не за рахунок підвищення податків або введення нових зборів, а за рахунок більш ефективної збирання існуючих податкових програм. Зокрема, для цього планується впровадити систему електронного документообігу та вжити заходів для боротьби з ухильниками від сплати податків. По суті це означає, що у відомстві вже на офіційному (то беж на найвищому рівні) визнають серйозну проблему корупції, яка сильно заважає отримувати бюджету ті доходи, які власне він отримує. Інакше кажучи - влада, нарешті, прийняли рішення йти не кількісним, а якісним шляхом. І в даному напрямку дійсно можна відзначити успіх в деяких напрямках. Так, надходження від ПДВ за січень-жовтень до консолідованого бюджету підскочили майже на 18% - до 2. 14 трлн. рублів, надходження від податку на прибуток зросли на 14.6% і перевищили 2.3 трлн. рублів, і так далі. Всього ж, надходження до федерального бюджету збільшилися за період на 14% до 5.9 трлн. рублів, а в консолідований бюджет зростання надходжень склав 11% - до більш ніж 11.7 трлн. рублів.
Фактично, в країні триває структурна реформа в податковій сфері - доходи, що випадають від федеральної митної служби компенсуються зростанням надходжень з податків. Так, надходження до федерального бюджету від митних зборів склали лише трохи більше 4 трлн. рублів, що майже на 30% менше, ніж за аналогічний період минулого року. Для порівняння - в цілому за 2014 рік збір митних платежів становив понад 7. 1 трлн. рублів. При цьому, з цієї суми лише близько 2.3 трлн. рублів припадає на експортні мита, інші 1.7 трлн. рублів - на імпортні. Такий результат пов'язаний з податковим маневром - Уряд поступово знижує митні збори на експорт нафти і нафтопродуктів і одночасно з цим збільшує ПВКК. Таким чином, знижується залежність бюджету від цін на нафту і що найголовніше - від експорту нафти.Бюджетна модель в країні переорієнтується із зовнішніх джерел надходжень на внутрішні ресурси. Це і є ті самі структурні перетворення. У перспективі це дозволить зробити бюджет більш збалансованим і стабільним, менш залежним від цін на нафту та інші товари (особливо гостро це питання постало після валютної кризи в грудні 2014 року).
На мій погляд, найбільш важливий момент з промови Силуанова - це що зростання податкових надходжень буде спиратися не на додаткові податкові та інші збори, а на зростання економіки і ділової активності. Тобто по суті, що це означає (якщо звичайно влада дійсно хоче закріпити такий принцип на законодавчому рівні) - відтепер стимулювати збільшення дохідної частини державної скарбниці будуть за рахунок зростання економічного потенціалу країни. Іншими словами - тепер стимулом для Мінфіну та інших відомств для збільшення бюджетних надходжень є саме стимулювання економічного зростання. Чому це важливо? Та тому що інакше при владі ні на місцях, ні на федеральному рівні не буде рівним рахунком ніякої мотивації для забезпечення сталого зростання економіки та добробуту населення. Я повторюся - я не стверджую, що це дійсно так і буде, проте якщо Силуанов дійсно озвучив реальні принципи роботи Уряду, то це є безсумнівним позитивним сигналом для всіх учасників економічних відносин в нашій країні.
Підводячи підсумок, хотів би пару слів сказати ще про інституційні зміни в економіці в цілому. Я не раз і не два писав і говорив про те, що піти від нафтогазової залежності Росії допоможе обвал нафтових цін. Тоді мені всі казали, що якщо впаде ціна на нафту, то впадемо разом з нею і ми. Однак зараз вартість бареля залишається нижче 40. 0 доларів, але де розмови про крах російської економіки? По-моєму навпаки все говорять про подолання піку спаду ВВП і початку процесу оздоровлення? У загальному і цілому я б хотів відзначити, що мої очікування щодо поточної кризи практично виправдалися - структура економіки дійсно змінилася, причому кардинально (частка нафти і газу в структурі експорту склала близько 35%, значно знизилася залежність бюджету від нафтогазових доходів, інфляція набагато менш гостро реагує на зміну валютних курсів).В кінці дозволю собі процитувати слова голови правління Ощадбанку Германа Грефа, який коротко виклав суть моїх очікувань, про які я написав вище: "Коли закінчуються гроші починаються реформи" (перефразовуючи - якщо халява у вигляді нафтодоларів закінчується, то влада нарешті починають думати).
