Облігація з можливістю перетворення в акцію і назад

Anonim

Існують цінні папери, які можуть конвертуватися з одного типу в інший за бажанням власника. Потрібно це для збільшення фінансових перспектив і отримання великих доходів. Найпоширенішим прикладом подібних цінних паперів є облігації з можливістю перетворення в акцію і назад. Облігація - це боргове зобов'язання, власник облігації передає певну суму грошей будь-якій особі, дана сума стає частиною капіталу боржника. Якщо боржником виступає акціонерне товариство, то облігаційний борг набуватиме форму частини акціонерного капіталу. Кредитор може спокійно перетворити свою облігацію в акцію і почати отримувати дивіденди, а потім, при необхідності, здійснити зворотний обмін.

Значення облігації з можливістю перетворення в акцію і назад

Перше значення даного цінного паперу полягає в отриманні більш широкого спектра фінансових можливостей кредитором. Наприклад, якщо спостерігається стабільне зростання курсу акцій підприємства, а у кредитора є облігація, підписана керівництвом компанії, він може перетворити облігацію в акцію і продати за більш високу ціну (в порівнянні з сумою боргу). Таким чином, кредитор отримає дохід від спекуляції.

Друге значення - зворотна конвертація з акції в облігацію може застрахувати кредитора від фінансових втрат. Якщо справи компанії починають йти погано і акції втрачають в ціні, кредитор може повернути свого капіталу кредитний статус, переоформивши акції в облігації. Тоді компанії в будь-якому випадку доведеться виплатити кредитору суму боргу (капітал, переданий кредитором підприємству).

Оскільки конвертація прямого і зворотного типу може відбуватися тільки за обмінним умов, конвертована цінний папір буде частково втрачати у вартості. Якщо очікування кредитора не виправдаються, то через конвертацію він просто втратить свої гроші. Для акціонерного товариства облігації, які можуть бути конвертовані в акції і назад, не можуть розглядатися як позитивний елементом, оскільки ризики компанії, пов'язані з оплатою боргу, при конвертації тільки збільшуються.

Негативна тенденція облігацій розглянутого типу [для компанії] полягає в тому, що після кожної конвертації буде змінюватися склад Ради директорів, що може помітно впливати на стратегії розвитку підприємства. Зазвичай підприємці намагаються не підписувати облігацій з правом конвертації, щоб не ризикувати.