Авторство не моє, я просто перевів з парою своїх приміток (прим). Незважаючи на те що вона написана не вчора, на мою думку вона може бути цікава і зараз.
Коли пишуть про економіку (на відміну від трейдингу), ніхто не очікує що прямо в дні публікації відбудеться щось, що доводить його правоту. Доказу правоти можуть розігруватися роками. Нещодавно нами була опублікована стаття "Що рухає ціни на золото і срібло? ". Ось цитата звідти:
"Якщо є достовірна інформація що ФРС планує подальше розширення 'Кількісного пом'якшення ', То як на це відреагують банківські метали? Зазвичай, ціна на золото зростає, а ціна на срібло росте ще більше. Питання - "Чому? ".
Після прочитання заголовка новин трейдери вже знають як на цю новину "повинна" відреагувати ціна, і відразу почнуть купувати. Їх припущення вірне якийсь час, але що станеться з ціною потім? Цей рух може тривати годину або місяць, але в будь-якому випадку рано чи пізно, деякі з купили почнуть продавати. Фінансові інструменти торгуються з використанням кредитного плеча, як правило купуються для спекулятивного продажу. "
У вівторок, голова ФРС Бернанке виступив перед сенатом. звичайно ж, ціни на золото і срібло підскочили вгору. на наступний день (середу) ціни впали назад. У четвер ціна на срібло була нижче, ніж до виступу.
раніше нами було відзнято відео "Bitcoin - гроші чи це? ". Не дивлячись на те, що я ціную багато аспектів просунутої технології лежить в його основі (раніше я був розробником програ ммного забезпечення) і незважаючи на те що мною вказані деякі важливі властивості однозначно вказують на його приналежність до певних ринків, я вважаю що Bitcoin є незворотною валютою, але ніяк не грошима (тобто найбільш ринковим товаром).
Під час створення відео, Bitcoin торгувався нижче $ 40, а після запису виріс до $ 48.
Я був здивований прочитавши, що вчора він опускався до мінімуму в $ 37. На поточний момент н вже майже повністю відновився, хоча до колишніх $ 49 все ще не дотягує кілька доларів. Так що ж сталося?
Технічно це описується терміном - "blockchain forked". На відео я був обережним і намагався утримуватися від критики технічних аспектів реалізації валюти, таких як: існуюча криптографічний технологія, мережева взаємодія peer-to-peer (схожа на torrent - прим.), Формати даних, методи перевірки достовірності транзакцій, методи взаємодії через Internet Protocol (ймовірно мова йде про стек TCP/IP - прим.). Я хотів би продовжити обговорення тільки з монетарної точки зору. Існують точки які я можу розставити, і цим ми зараз займаємося.
Якщо валюта залежить від наявності Інтернет або інших технологічних посередників, то це просто не гроші. Він може бути корисний для використання в таких видах торгівлі, які по іншому просто не здійсненні - це не зачіпка до Bitcoin, як такого. Але у нього відсутня одна (як мінімум) ключова характеристика грошей: "гроші повинні бути доступні завжди і всюди". У реальному світі, золото ніколи не буде недоступним (хоча можна довірити його установі, яка не знає поточного курсу).
Коли трапилася помилка "blockchain forked", Bitcoin впав в нестійкий стан. Несподівано з'явився ризик одночасної претензії на володіння однією і тією ж монетою (від різних власників), можливість втрати монет, і деякі проблеми з доступністю валюти до тих пір, поки програмісти не вирішили проблему.
Bitcoin "збоїв" і раніше. Наприклад, 17 Серпня він відкотився з $ 15. 50 до $ 10.50 за кілька годин. Раніше були і інші "збої", і напевно ще будуть (ні, це не прогноз для наступного тижня!).
Відкладемо технологію в сторону - існує ще один фактор сприяє так званому "flash crashes". Якщо спред "bid-ask" широкий і/або BID'ов в склянці трохи - продавцям не доведеться сильно тиснути щоб ціна впала. Для предмета нашого обговорення це важлива деталь, запам'ятаємо її. Хоча для різко обвалюється ціни також можливий випадок асиметрії між попитом і пропозицією, коли BID просто знімається, без його викупу ASKом.
Давайте уявимо що буде якщо, Американська Геологічна Служба заявить, що очікується потужний землетрус в Лос-Анджелесі, близько 15 балів за шкалою Ріхтера і після якого нічого не вціліє вище пожежного гідранта. Очевидно що кількість пропозицій про продаж нерухомості просто зашкалить. А що станеться якщо покупців не буде? Будь-який продавець бажає позбутися від своєї нерухомості буде приймати оплату навіть арахісом, якщо йому будуть давати хоча б його.
Як я і писав, у вівторок пізно ввечері, я побачив пропозицію по $ 45. 02 і попит по $ 45.1377. Це в принципі не погано, $ 0.1177 спреда або близько 26 пунктів. Але при цьому дуже тонко для мене. На рівні $ 45.02 є пропозиція в розмірі 600 монет.
Скріншот отриманий з Bitcoincharts:
$ 600 X $ 45 = $ 27, 000
Доларом нижче стоїть в два рази більший об'єм. І ще близько 1200 монет поруч, але трохи нижче. Навіть якщо припустити що низька ліквідність пов'язана з тим що, на годиннику 1: 30 ранку (EST), це явно не схоже на інструмент з високою ліквідністю, це явно гірше ніж більшість торгових інструментів.І якщо хоч один трейдер вирішить продати біткоіни на суму $ 100,000, ціна просяде на 2.5%.
Порівняємо це з ф'ючерсом на мідь. Ф'ючерс міді на 25000 фунтів, при ціні $ 3. 55 за фунт коштуватиме близько $ 90,000. Я впевнений що якщо продати один (або навіть десять) контрактів в це нічний час, то якщо і буде коливання ціни, то вельми незначне. Я спостерігав особисто як протягом декількох секунд були проторгувалася 25 ф'ючерсних контрактів, або в сумі $ 2.2 М. Хоча так, мідь це не гроші.
Що ж ми маємо в підсумку?
Біткоіни все також залишається хорошим спекулятивним трейдом. Він виріс більше ніж на 12% поки я писав відео. Нагадаємо основну "корисність" криптовалюта: переклади через кордони, що важливо для тих людей яким не пощастило жити в країнах з сильною цензурою і контролем за рухом капіталу, а також в тих місцях де заборонені певні види товарів.
Проте це не гроші. Це не той інструмент в якому варто тримати основну частину своїх заощаджень, хіба що якщо не подобається банківська процентна ставка; хоча якщо довіритися банківській системі, то ви не будете турбуватися про майбутнє.
Для цих цілей добре підходить золото. Втім, як і раніше.
