Завершилася дуже убога на торгові дні тиждень, але тільки не на події. Хоч свято вирізав 1. 5 робочих дня, але зате тиждень була сповнена звітів, на яких акції спонукала волатильність. Відмінно відпрацювали ідеї розворотів в середу, так як досить багато було акцій в грі з потенціалом на розворот з локальних низів. А каталізатором став ажіотаж ринку напередодні Чорної п'ятниці і індекс S & P500, якому вже не терпиться підкорювати нові вершини.
Поняття Чорна п'ятниця виникла на початку 80-х, і продавці не дуже то раді такому терміну, що відображає найважливіші торгові дні в році. Відбувається цей вислів від наступного факту: зазвичай рітейлери мали фінансовий збиток більшу частину року (з січня по листопад) і робили більшу частину продажів під час цього святкового сезону (День подяки, що переходить в новорічні свята). Коли це відбивалося в фінансових записах, в поширеній практиці бухгалтерського обліку використовувалися червоні чорнила, щоб показати негативні суми, а чорні - позитивні суми. Черная Пятница, згідно з історією, це початок періоду, коли бухгалтерські книги рітейлерів більше не будуть "в червоному", а замість цього почнуть переходити в прибуток.
Звичайно найгарячіші акції тижні, це KBIO і VRX. У першій стався шикарний корнет (corner - кут) під впливом Мартіна Шкрелі, а друга піддалася активності Била Акман, який подвоїв свою первісну позицію.
Акції в грі
KBIO
Безперечно, найпривабливішою і гучного історією минулого тижня була акція компанії KaloBios, яка вже готова була розоритися, але її дуже мудро підхопив Мартін Шкрелі, пообіцяв подальших інвестицій і зайняв місце CEO. Жертвами цього молодого генія Уолл Стріт стали невдалі шортісти, які в стані катастрофічної нестачі акцій на ринку (Шкрелі скупив 70%) змушені були заганяти ціну вгору.
Нагадаю механізм, який привів ринок в таке дике стан.
Компанія на якій продавці обпеклися за останній тиждень, не має ніякого прибутку за час свого існування, а в 2014 показала похмуру прибутковість на капітал -89. 25%. Що змусило акцію вирости на 4000%? Вже явно не світлі перспективи нових відкриттів і схвалень FDA з подальшими висновками ліків на полиці аптек.
Ця ситуація маніпулювання ринком якомога докладніше описана в Біблії трейдера "Спогади біржового спекулянта". Я регулярно звертаюся до прикладів з цієї книги, тому що вона містить абсолютно всі основоположні правила спекулятивної торгівлі, а також пастки підстерігають трейдерів.
І в цій ситуації Мартін Шкрелі виступає не шляхетним інвестором, що врятували від банкрутства виробника ліків, а злісним маніпулятором. Це не ті маніпуляції, коли роботи штовхають котирування вгору і створюють помилкове враження попиту.
Все було набагато простіше, по-старому, Мартін купив 70% акцій, коли вони ще коштували по 2 долари. Купив і затиснув в лещатах, не продаючи жодної. Природно утворилося безліч горе шортістов, які могли покрити свої втрати в разі зростання акції, тільки купивши її назад. Але зауважте на ринку залишилося в вільну торгівлю 30% паперів, а тих що пропонувалися до продажу і того менше, припустимо, що ця кількість становила 15%. Навіть якщо припустити, що з 70% акцій, проданих Мартіну, було всього половина незабезпечених коротких позицій, тобто 35%, то попит вже більш ніж в два рази перевищував пропозицію. Тобто для гравців, які продали (імовірно) 35%, залишилося на ринку всього 15% від загального випуску акцій, для того щоб закрити свої втрати по коротких позиціях зворотним викупом паперу. Своїми покупками вони заганяли ціну KBIO вище і вище, а до них приєднувалася ще одна юрба любителів, так звані "домогосподарки", які інвестують на самому піку.
Таким чином коротиші були загнані в кут, здається в книзі ця ситуація так і називалася "corner". У неї потрапив і сам Джессі Лівермор, коли розпродавав бавовна, наскільки я пам'ятаю. На іншій стороні виступав інший біржовий спекулянт, що скуповував актив, який прекрасно знав, що Лівермор колись доведеться покриватися (у активу був термін поставки). І тоді він сподівався, що Лівермор заплатить йому сповна, це розумів і сам Джессі. Позиції обох досягли приголомшливих розмірів, і виходу у героя книги майже не було, потрібно було крити короткі позиції, а власник бавовни ціну не знижував. Тоді Лівермор елегантно вийшов з цього кута, вдаривши по якомусь пов'язаному зі спекулянтом, що купив бавовна активу. І той змушений був почати позбуватися від бавовни, що врятувало Джессі.
Але на жаль, горе коротиші, як всім відомий розорився трейдер, такої можливості впливу не мали, і змушені були заганяти своїм наростаючим від киплячих нервів попитом ціну KBIO все вище і вище.
У понеділок всі втрати коротишів були покриті, а у вівторок всіх інвесторів по CNBC і іншим ЗМІ попереджали про небезпеку вкладень в акцію. Природно, у вівторок після декількох хвилин зростання з безуспішною спробою дістатися до максимуму понеділка, акція не дійшла до $ 44. 00 і різко розвернулася. Саме в цей момент і вступають професіонали, дочекалися закінчення лавини покупок, і тепер приступили до обгрунтованих шортовим позиціях. Під їх тиском папір втратила 53%. До професіоналів тут приєдналися "домогосподарки", які стали крити свої лонги, відкриті на самій вершині.
Ситуацію з KBIO порівнюють з акціями Volkswagen в 2008 році, коли коротких позицій було більше, ніж акцій в обігу.
Всі професіонали, що працюють на ринку не один десяток років, багато разів бачили цю ситуацію, прекрасно розбираються з нюансами, тому вони використовують їх для отримання профіту. Любителі, як відомий нам погорів трейдер, що залишився належним $ 106 тис брокеру, зазнають збитків..
А Мартін Шкрелі назад завойовує звання самого ненависного людини року в США, коли не надав жодної акції в борг брокерам, і ще гірше, він вимагав поставки вже придбаних ним раніше акцій.
VRX
Ідеальною для цієї тихої тижні був папір, яка ось уже не перший місяць час від часу підливає палива на ринок. На цьому тижні причина активного руху в наступному.
Ось, так тихо, під шум розноситься навколо Шкрелі і KBIO, Білл Акман почав позбуватися від акцій VRX, подумав я, дивлячись на торги акції в понеділок. Її розпродавали потужними хвилями з $ 97. 50 до $ 87.35. Тобто папір, після трьох днів потужного зростання різко розвернулася і покаталися вниз.Але немає, ситуація абсолютно протилежна, після закриття Акман оголосив, що збільшив свою позицію в Valeant з 5.7% пакета до 9.9% акцій компанії. Якщо раніше у нього було 14.6 млн акцій, то зараз у нього на руках позиція в 34.1 млн. Справжня гра по-крупному, пішов ва-банк, живий приклад для любителів усереднюють. Правда, на відміну від нас, йому це дозволено, так як він робить це не на свої гроші, а на гроші інвесторів.
Якщо аналізувати графік, то можна побачити, що як тільки Акман перестав купувати, відразу почалися продажі VRX. Найближча підтримка s85. 00, і ймовірність утриматися на ній примарна. Опір r95.00, зростання до якого подається фантастичним сценарієм.
Далі акція ідеально ходить по рівнях, доводячи в черговий раз перевага в техніці перед іншими паперами, які не є "в грі". В аналізі перед торговою сесією припустив подальше зниження паперу, і визначив рівні підтримки $ 84 і $ 85, а також рівень опору $ 88. 50. В результаті акція все-таки втрималася на 84-х, і набивши ще раз 85, після помилкового і зрозумілого на 100% даунтіка красиво рвонула вгору, де ще багато разів билася об опір $ 88.50. До поточних рівнів додалося опір r90.00.
AMBA
Дуже люблю такі акції, мало того, що в них є довгострокова ідея, яка почалася ще в позаминулому сезоні звітів. Тоді компанія спрогнозувала зниження продажів і повалила за собою GoPro. З того часу обидві акції скочуються вниз. Другий хороший фактор це закриття гепапа з самого ранку - така активність продажів, яка з відкриття пригнічує будь-яку надію покупців, майже завжди триває рухом. Теж саме можна сказати про закриття гепдауна на відкритті. Але short float в папері досяг 43%! Рано чи пізно може виникнути ситуація подібна KBIO.
HD
Акцію можна назвати найсильнішою папером місяці, немає, навіть двох. За 60 днів у ній можна по пальцях порахувати кількість червоних свічок. Вона була значно сильніше ринку і після кожного відкоту інтенсивніше йшла вгору. А в останні два тижні щодня без відкатів оновлювала all time high. І все це незважаючи на обвали конкурентів один за іншим під час двох останніх сезонів звітів. Нарешті, акція пригальмувала біля 135, враховуючи, що рітейлери підігріті періодом Чорної п'ятниці, папір буде в грі.
GME
Ідеальний чіткий розворот гепдауна. Подвійне дно, другий мінімум якого зовсім трохи не дотягує до 33. 00 - попереднього лоу, вже дає хороший сигнал покупцям. Які потім перебираючи рівень за рівнем малюють рівний аптренд і наполовину закривають гепдаун.
GameStop мультіканальний ритейлер відеоігор. Має 6, 690 магазинів під різними брендами по всьому світу. Негативний звіт, з яким послідувало такий рух, вплинув на наступний документ.
EA
Виробник відеоігор дуже різко і несподівано обвалився, причиною цього зниження можна вважати негативний звіт по прибутку компанії, яка є каналом поширення відеоігор EA. Примітно те, що акція не була відкрита гепдауном разом з GME, а значить інвестори не на 100% покладалися на дані GameStop, або на їх вплив на EA. Але проаналізувавши якісь додаткові вхідні дані (дуже цікаво які) і перші 40 хвилин торгів, учасники ринку злили акцію.
TIF
Думаю варто відзначити акцію з однієї причини, і це не тренд, який тривав аж на 4 пункти. Хоч тренд і був хорошим, але видно, як акцію роздирають роботи. Нескінченні розкид вгору і вниз зі зривом стопів. Схоже, що тільки в своєму бізнесі компанія вміє виточувати і огранювати, а з акцією в цьому сенсі біда. Компанія, яку знає кожна жінка в світі, тому що продукти виробництва є найкращими її друзями.
DLTR
Чудовий представник рітейлерів, який ідеально відпрацював розворот після зниження разом з більшістю конкурентів по індустрії. Практично з 60 доларів акція вистрілила і росла вісім днів поспіль. Кращим і передостаннім днем зростання став вівторок, перед відкриттям якого компанія відзвітувала.
