17 Принципів управління капіталом

Трейдери проявляють підвищений інтерес до правил управління капіталом. Доброю новиною для них стане повідомлення про те, що в більшості випадків управляти капіталом можна, спираючись на простий здоровий глузд, а не на складні наукові викладки. Нижче розглянемо кілька загальних рекомендацій, які допоможуть вам досягти довгострокового успіху в торгівлі.

1. 
   Ризикуйте тільки невеликим відсотком від балансу вашого рахунку в кожній угоді. Переважно - не більше 2% від вартості вашого портфеля.

1. Обмежте сумарний ризик вашого портфеля максимум до 20%. Іншими словами, якби всі ваші позиції закрилися по стопу одночасно, у вас все одно залишилося б 80% від депозиту на початок невдалої торгової сесії.

1. Підтримуйте відношення прибутку до ризику в ваших угодах на рівні не менше 2: 1, а краще - 3: 1 і вище. Іншими словами, якщо ваш ризик в кожній угоді становить 1 пункт, то ви повинні заробляти, в середньому, не менше 2 пунктів.

1. Реалістично оцінюйте рівень ризику, який потрібно прийняти, щоб торгувати на конкретному ринку. Наприклад, не обманюйте себе, вважаючи, що ваш ризик зовсім невеликий, якщо ви торгуєте позиційно (переносячи позицію через ніч) взмившего вгору акцію технологічної компанії або високо капіталізованим і волатильний актив, наприклад, ф'ючерс S & P.

1. Зрозумійте, яка волатильність того ринку, на якому ви торгуєте, і відповідно адаптуйте свої позиції. Тобто, на більш волатильних акціях і ф'ючерсах відкривайте позиції меншого розміру. Необхідно також враховувати, що волатильність постійно змінюється в міру розігріву або охолодження ринку.

1. Зрозумійте кореляцію позицій. Якщо ви взяли в лонг мазут, сиру нафту і неетилований бензин, то, насправді, у вас на руках не три позиції. Ці ринки настільки сильно корельовані (тобто їх ціни рухаються практично однаково), що фактично у вас на руках - одна позиція в енергетичному секторі, ризик в якій втричі перевищує ризик в кожній окремій позиції. Це все одно, що взяти три контракти по нафті, три контракти по мазуту або три контракти по бензину.

1. Отримавши несподівано великий прибуток, покрийте хоча б частину позиції. Якщо вам пощастило впіймати істотне рух за короткий проміжок часу, закрийте частина позиції. Це особливо важливо при короткостроковій торгівлі, коли великі руху відбуваються рідко.

1. Чим активніше ви торгуєте, тим менше повинен бути ваш ризик в кожній угоді. Очевидно, що якщо ви робите десятки угод на день, то не можете дозволити собі ризикувати навіть 2% в кожній угоді, інакше один по-справжньому поганий день може привести вас до банкрутства. Довгострокові трейдери, які здійснюють 3-4 угоди в рік, можуть ризикувати навіть 3-5% в одній угоді. Незалежно від вашої активності, обмежуйте сумарний ризик вашого портфеля максимум 20% (див. Правило №2).

1. Переконайтеся, що у вас достатньо коштів для трейдингу. Грааля в торгівлі не існує. Але якби він був, то, ймовірно, це було б наявність достатніх коштів для торгівлі та прийняття малих ризиків. Ці принципи дозволяють вижити і процвітати на ринку. Багато успішних трейдерів на самому початку своєї кар'єри зазнали краху на своїх невеликих рахунках. Тільки після того, як вони придбали достатню капіталізацію і почали приймати розумні ризики, їм вдалося вижити в довгостроковій перспективі.

Цей момент можна найкраще проілюструвати на прикладі механічних систем торгівлі (тобто сигнали, які генеруються комп'ютером, який є 100% неупередженим). Припустимо, що історична просадка системи становить 10 000 $. Ви з працею назбирали ці гроші і приступили до торгівлі. Майже відразу ж ви стикаєтеся з серією збиткових угод, які знищують ваш рахунок. Після цього система знову починає працювати, але ви лише розчарування спостерігаєте за нею з боку. Ви знову насилу збираєте необхідний мінімум і знову приступаєте до торгівлі по цій системі. І знову з'являється просадка, яка знову знищує ваш рахунок.

Ваша "невдача" була зовсім не пов'язана з торговою системою. Вона з'явилася винятково результатом недостатньої капіталізації. Насправді, потрібно бути готовим до "реальних" осіданням, тобто закладати подвійний запас по відношенню до того, що показало тестування на історії (і вважати, що прибуток буде в два рази менша від тієї, що показало тестування). В описаному прикладі потрібно було запастися капіталом 20 000 $, а краще - навіть більше. Якби ви почали з суми, в 3-5 разів перевищує історичну просідання (від 30 000 $ до 50 000 $), то змогли б пересидіти просадки і by DNSUnlocker "class =" cqgxfprcfzw "style =" z-index: 2147483647; " href = "# 58001063"> заробити гроші

1. Ніколи не додавайтеся і не усереднюються у збитковій позиції. Якщо опиняєтеся неправі, прийміть це і вийдіть з позиції. Два неправильних рішення Не є однієї правильної.

1. Не використовуйте принцип піраміди взагалі або використовуйте його правильно. "Правильним" можна назвати додавання тільки в прибуткових позиціях, коли п рвий вхід - найбільший. Іншими словами, ваша позиція повинна виглядати, як справжня піраміда. Наприклад, якщо ваш звичайний розмір позиції становить 1000 акцій, то ви можете спочатку взяти 600, потім додати 300 (якщо перша позиція показує прибуток), а потім - ще 100, коли ціна йде в вашому напрямку. Крім того, якщо ви все ж використовуєте принцип піраміди, то подбайте про те, щоб сумарний ризик вашої позиції відповідав описаним раніше критеріям (тобто 2% на всю позицію, не більше 20% від загальної вартості портфеля і т. п.).

1. Завжди тримайте відкритим реальний стоповий ордер. "Уявні" стопи не працюють. Намагайтеся, щоб максимальні просадки на угоду знаходилися в межах 2%, в цьому вам допоможе заздалегідь виставлений стоповий ордер.

1. Охоче ​​забирайте гроші, коли позиція йде в вашу сторону. Для початку, цілком підійде відношення прибутку до ризику в розмірі 2 до 1. Після того, як ваша прибуток перевищив початковий ризик, можна закрити половину позиції і пересунути стоп на решту на рівень безубитка. При перенесенні позиції через ніч ви таким чином можете убезпечити себе від гепа і, в гіршому випадку, отримати беззбиткову угоду. При цьому у вас залишається потенціал отримання прибутку на частину, що залишилася позиції.

1. Розумійте ринок, на якому торгуєте. Це особливо важливо при торгівлі деривативів (тобто by DNSUnlocker "class =" cqgxfprcfzw "style =" z-index: 2147483647; "href =" # 55651093 "> опціонів І ф'ючерсів). Якщо на ринку акцій дуже багато токарів, кожен з яких має свій характер руху, то на ф'ючерсному ринку досить легко звикнути до кількох інструментах вивчивши їх особливості.

1. Намагайтеся, щоб максимальні просадки знаходилися в межах 20%. Вся справа в тому, що при більших просадках стає дуже важко, якщо не неможливо, повністю відновити капітал. Сама по собі велика просадка негативно позначається на прийнятті торговельних рішень.

1. Будьте готові зупинити торгівлю і провести переоцінку ринку і своєї методики, якщо зіткнетеся з серією збиткових угод. Ринок нікуди від вас не піде. Найкраще про це сказав Ганн в своїй книзі by DNSUnlocker "class =" cqgxfprcfzw "style =" z-index: 2147483647; "href =" # 91398745 "> Як заробляти На товарних ринках", опублікованій більше 50 років тому: "Коли у вас з'являються 1-3 збиткових угоди, неважливо - великих чи маленьких, значить, щось не в порядку з вами, а не з ринком. Можливо, змінився ваш тренд. в таких випадках кращим рішенням буде вивчення причин своїх збиткових угод. Пам'ятайте, що, залишаючись поза ринком, ви ніколи не втратите гроші ".

1. 
   Враховуйте психологічний вплив збитків. На відміну від більшості інших розглянутих тут прийомів, даний принцип не може бути виражений кількісно. Очевидно, що нікому не подобається втрачати гроші. Але все реагують на це по-різному. Потрібно чесно запитати себе: "Що станеться, якщо я втрачу Х%? Чи позначиться це матеріально на моєму стилі життя, моєї сім'ї або моєму психологічному самопочутті?" Потрібно бути готовим прийняти наслідки спрацьовування стопового ордера в будь-який або у всіх своїх операціях.

Ви повинні абсолютно комфортно себе почувати з тими ризиками, які приймаєте.

Головна ідея цієї статті полягає в тому, що управління капіталом не є надскладною наукою.

Воно зводиться до розуміння розміру ризику, торгівлі в кожній позиції з ризиком, що становить лише невеликий відсоток, і підтримці загального ризику в межах розумного. Хоча наведений вище список не можна вважати повним, він допоможе вам уникнути більшості неприємностей. Ті, хто хочуть вижити і стати успішними трейдерами, вивчають не тільки методи торгівлі, а й пов'язані з ними ризики. Настійно рекомендую вам робити те ж саме.